Sharpe Ratio ist eine Kennzahl, die Anlegern hilft, kluge Entscheidungen zu treffen

Wenn Sie jemals verwirrt waren, warum Fonds mit höheren Renditen nicht immer besser sind oder sich fragen, welche Zahlen bei der Auswahl einer Investition zu beachten sind, ist der Sharpe Ratio die Antwort, die viele professionelle Investoren bei der Analyse von Fonds und Wertpapieren verwenden. Dieser Artikel wird das Geheimnis dieses wichtigen Indikators einfach für Sie erklären.

Sharpe Ratio ist die Rendite pro Einheit Risiko

Das Sharpe Ratio ist ein finanzieller Indikator, der die Frage beantwortet: „Ist die Rendite, die ich erhalte, das Risiko wert?“ Stellen Sie sich vor, Sie wählen zwischen zwei Anlagen mit unterschiedlichem Risiko. Nur die Betrachtung der Rendite reicht nicht aus; Sie müssen wissen, wie viel Risiko Sie eingehen.

Zum Beispiel: Fonds A bringt 20 % Rendite, ist aber sehr volatil, während Fonds B 15 % Rendite bei niedriger Volatilität bietet. Sie könnten feststellen, dass Fonds B eine bessere Rendite im Verhältnis zum Risiko bietet. Das zeigt Ihnen das Sharpe Ratio.

Klug investierende Anleger schauen nicht nur auf die Renditezahlen. Sie wollen wissen, wie viel Risiko sie für diese Rendite eingehen.

Wie man das Sharpe Ratio einfach berechnet

Um das Sharpe Ratio zu berechnen, verwenden Sie folgende Formel:

Sharpe Ratio = (Rendite – risikofreier Zinssatz) / Standardabweichung

Erklärung der einzelnen Komponenten:

• Rendite = Rendite Ihrer Investition in einem bestimmten Zeitraum (z.B. jährlich)
• Risikofreier Zinssatz = Ertrag einer sicheren Anlage, z.B. Bankeinlagen, Staatsanleihen oder Treasury Bills
• Standardabweichung = Maß für die Schwankungsbreite der Rendite; je höher, desto risikoreicher ist die Anlage

Diese Formel zeigt, wie viel Überschussrendite Sie pro Risikoeinheit erhalten.

Beispiel: Vergleich zweier Fonds

Angenommen, Sie wollen zwischen zwei Fonds wählen:

Daten:

• Fonds A: 20 % Jahresrendite, Standardabweichung 20 %
• Fonds B: 10 % Jahresrendite, Standardabweichung 10 %
• Risikofreier Zinssatz: 5 %

Berechnung:

Fonds A: Sharpe Ratio = (20 % – 5 %) / 20 % = 15 % / 20 % = 0,75

Fonds B: Sharpe Ratio = (10 % – 5 %) / 10 % = 5 % / 10 % = 0,50

Ergebnis: Fonds A hat ein höheres Sharpe Ratio (0,75) als Fonds B (0,50). Das bedeutet, Fonds A bietet eine bessere Rendite im Verhältnis zum Risiko, auch wenn es riskanter ist.

Was ist ein gutes Sharpe Ratio?

Die meisten Investoren streben ein Sharpe Ratio über 1 an, was bedeutet, dass die Überschussrendite deutlich höher ist als das Risiko.

• Sharpe Ratio > 1: Gut, die Rendite ist das Risiko wert.
• Sharpe Ratio 0,5 – 1: Durchschnittlich, noch akzeptabel.
• Sharpe Ratio < 0,5: Niedrig, andere Optionen sollten geprüft werden.

Dennoch ist das Sharpe Ratio nur ein Werkzeug und sollte nicht isoliert betrachtet werden.

Vorteile des Sharpe Ratio

Vergleich von Fonds oder Anlagen auf einer gemeinsamen Basis

Das Sharpe Ratio ermöglicht einen fairen Vergleich verschiedener Investitionen, indem es Risiko berücksichtigt. Ein Fonds mit niedrigerer Rendite, aber deutlich geringerem Risiko und höherem Sharpe Ratio kann eine bessere Wahl sein.

Bewertung der Fondsmanager-Performance

Es zeigt, ob Fondsmanager in der Lage sind, gute Renditen bei vertretbarem Risiko zu erzielen. Ein hoher Sharpe Ratio deutet auf einen kompetenten Manager hin.

Auswahl einer Anlage, die zu Ihrem Risikoprofil passt

Wenn Sie risikoavers sind, suchen Sie nach Anlagen mit hohem Sharpe Ratio, aber niedrigem Risiko. Vermeiden Sie Fonds mit hohem Sharpe Ratio, aber auch hohem Risiko.

Warnhinweis: Grenzen des Sharpe Ratio

Obwohl das Sharpe Ratio nützlich ist, gibt es wichtige Einschränkungen:

Betrachtet nur historische Daten

Das Sharpe Ratio basiert auf vergangenen Ergebnissen und garantiert keine zukünftige Performance. Ein Fonds mit hohem Sharpe Ratio in der Vergangenheit kann in Zukunft schlechter abschneiden. Investoren sollten regelmäßig überwachen.

Standardabweichung erfasst nicht alle Risiken

Die Standardabweichung misst nur die Schwankungen, nicht alle Risiken. Es gibt andere Risiken wie Liquiditätsrisiken, Marktrisiken, wirtschaftliche oder politische Risiken, die nicht im Sharpe Ratio abgebildet sind.

Für hochriskante Fonds weniger geeignet

Hochriskante Fonds mit hohen Renditen haben oft auch hohe Sharpe Ratios. Das bedeutet nicht, dass sie für jeden geeignet sind. Risikoaversen Anlegern kann eine solche Investition zu groß sein.

Verzerrung in ungewöhnlichen Marktphasen

In extrem volatilen Märkten kann das Sharpe Ratio irreführend sein. Es sollte zusammen mit anderen Indikatoren betrachtet werden.

Zusammenfassung: Das Sharpe Ratio ist ein effektives Werkzeug, aber mit Bedacht zu verwenden

Das Sharpe Ratio ist ein wichtiger Indikator, der Investoren bei fundierten Entscheidungen unterstützt. Es zeigt, wie viel Rendite Sie pro Risiko erhalten. Ein höheres Sharpe Ratio ist besser, da es auf eine effizientere Risiko-Rendite-Relation hinweist.

Dennoch ist es nur ein Werkzeug. Investoren sollten es zusammen mit anderen Faktoren berücksichtigen, wie Anlageziele, Anlagehorizont, Risikobereitschaft und finanzielle Situation.

Mit einem guten Verständnis des Sharpe Ratio und seiner Kombination mit anderen Instrumenten können Sie klügere und erfolgreichere Investitionsentscheidungen treffen.