Alguma excitação atingiu o mercado de criptomoedas no início deste ano, à medida que muitos esperavam uma clássica temporada de altcoins. Os analistas esperavam que a dominância do Bitcoin caísse, a liquidez se espalhasse e quase todos os gráficos, desde pares de BTC até pequenas capitalizações, brilhassem em verde por semanas ou até meses.
Algumas moedas como ETH e SOL mostraram um breve momento de impulso, depois tudo voltou a um ritmo calmo. A pergunta maior tornou-se mais alta: o que bloqueou a altseason que todos antecipavam?
Um comentador de criptomoedas com mais de 42.000 seguidores no X tentou responder a isso. Bull Theory compartilhou uma perspetiva que aponta para um dado macro que a maioria dos comerciantes raramente pensa.
Por que o BTC, ETH, SOL e outros nunca entraram na esperada temporada de altcoins
O analista apontou uma métrica, sugerindo que ela explica a faísca ausente. O PMI de Manufatura ISM dos EUA para novembro chegou a 48,2, ficando abaixo do esperado 49. Esse número pode parecer pequeno, mas carrega uma história que liga a manufatura tradicional ao comportamento do BTC, ETH, SOL e de todo o mercado de altcoin.
A Teoria Bull descreveu o PMI como um exame mensal a mais de 400 empresas de manufatura. As perguntas da pesquisa analisam se os novos pedidos aumentam ou diminuem, se a produção acelera ou desacelera, se a contratação sobe ou desce, e quão rapidamente os fornecedores entregam materiais.
Cada resposta acaba por formar uma única leitura. Um número acima de 50 sinaliza expansão e momentum positivo, enquanto números abaixo de 50 apontam para contração.
A leitura de 48,2 mostrou que a economia mais ampla ainda não se virou para cima. É aqui que a surpresa entra. As temporadas anteriores de altcoin formaram quando esse número estava bem acima de 55. A história em 2017 e 2021 mostrou que uma forte atividade manufatureira estava alinhada com fortes movimentos em todo o mercado de altcoin. A economia tinha energia, os consumidores tinham confiança e a liquidez fluía como uma maré levantando todos os ativos.
ESTA É A RAZÃO PELA QUAL AINDA NÃO VIMOS ALTSEASON. O indicador de altseason mais confiável acabou de chegar e o número não é ótimo por agora. O PMI de Manufatura ISM dos EUA para novembro ficou em 48,2, abaixo das expectativas de 49. Isso significa que a atividade manufatureira ainda está… pic.twitter.com/74gImuNulL
— Bull Theory (@BullTheoryio) 1 de dezembro de 2025
O ambiente de hoje mostra algo diferente. A economia continua numa fase de desaceleração, portanto, as condições que antes alimentavam os rallies em pares de BTC e nos mercados mais amplos de altcoins simplesmente não apareceram.
Como a Pressão Macroeconômica Impediu Movimentos Amplos em Pares de BTC, ETH e SOL
O mercado de criptomoedas muitas vezes parece desconectado de indicadores tradicionais, no entanto, o PMI atua como uma âncora silenciosa. As altcoins dependem fortemente da liquidez excedente. Quando a manufatura enfraquece, as empresas recuam, a contratação desacelera, a demanda do consumidor se suaviza e o apetite ao risco esfria. As altcoins tendem a sentir essa mudança mais do que o BTC porque dependem de especulação e impulso.
O analista destacou que este ciclo nunca atingiu a zona de expansão onde as passadas altseasons floresceram. Os traders esperavam que os gráficos se comportassem como em ciclos anteriores, mas o motor econômico por trás desses ciclos nunca se aqueceu. A história se assemelha a uma equipe esportiva com jogadores estrelas esperando em campo enquanto as luzes do estádio nunca se acendem.
O Que Isso Significa Para A Possibilidade De Uma Futuras Altseason
Uma mudança ainda pode ocorrer mais tarde. A Teoria Bull apontou vários fatores que podem empurrar o PMI para cima. Cortes de taxa esperados em 2026, condições financeiras mais flexíveis, potenciais mudanças de política e melhor liquidez nos mercados podem fazer o número ultrapassar 50 novamente. Um aumento constante em direção ao nível 55 se assemelharia a condições que anteriormente lançaram grandes altseasons.
Leia também: Analista diz que Ethena (ENA) pode ver um aumento de 2x em breve – Aqui está como isso pode acontecer
A leitura atual não cancela a perspectiva maior. Mostra apenas que o ciclo econômico está numa fase de espera. O mercado tem energia, mas não as condições adequadas para liberá-la em BTC, ETH, SOL e tokens menores. O palco continua montado, mas os holofotes ainda não se acenderam.
Um mercado tranquilo pode parecer decepcionante, embora os ciclos raramente repitam o mesmo roteiro. Os próximos meses podem revelar se a tendência lenta do PMI começa a subir. Um número crescente poderia se tornar uma das primeiras pistas de que uma temporada maior de altcoins ainda pode se formar em 2026.
Inscreva-se no nosso canal do YouTube para atualizações diárias sobre criptomoedas, insights de mercado e análises de especialistas.
A publicação A Altseason Nunca Veio e Estes Novos Dados Explicam Porquê apareceu primeiro em CaptainAltcoin.
Aviso: As informações nesta página podem ser provenientes de terceiros e não representam as opiniões ou pontos de vista da Gate. O conteúdo exibido nesta página é apenas para referência e não constitui aconselhamento financeiro, de investimento ou jurídico. A Gate não garante a exatidão ou integridade das informações e não será responsável por quaisquer perdas decorrentes do uso dessas informações. Os investimentos em ativos virtuais apresentam altos riscos e estão sujeitos a uma volatilidade de preços significativa. Você pode perder todo o capital investido. Por favor, compreenda completamente os riscos envolvidos e tome decisões prudentes com base em sua própria situação financeira e tolerância ao risco. Para mais detalhes, consulte o
Aviso Legal.
Related Articles
Aqui está o preço do Shiba Inu (SHIB) se a queda da taxa de queima desencadear um choque de oferta
O Shiba Inu está a viver duas narrativas: é agora reconhecido como uma mercadoria digital, mas enfrenta pressão devido a uma grande entrada de transferências em bolsa e a uma queda drástica de 98% na taxa de burn. Embora o preço se mantenha estável em $0.00000609, os movimentos futuros dependem de um aumento da actividade de burn e da procura do mercado.
CaptainAltcoin1h atrás
Mercados em baixa de 25%, sentimento em alta de 80%: 5 catalisadores macro — da flexibilização do comércio à impressão do Fed que pode despoletar a próxima vaga explosiva.
O sentimento do mercado está a aumentar apesar de uma queda de 25%, sinalizando um comportamento inicial de acumulação.
Factores macro, como uma política mais flexível e um dólar mais fraco, apoiam o potencial de recuperação de altcoins.
Infraestruturas e tokens orientados por narrativa podem liderar a próxima fase do mercado.
O mercado de cripto caiu para dentro de um
CryptoNewsLand2h atrás
O Preço da Solana Mantém-se Perto dos $80 Enquanto os Analistas Divergem Sobre o Próximo Passo
Principais conclusões:
A Solana negocia perto de $80 sob pressão, com máximos decrescentes persistentes e tentativas de recuperação fracas, reforçando uma estrutura de mercado bearish de curto prazo.
Os analistas identificam a faixa de $75 a $45 como uma zona-chave de acumulação, suportada por níveis históricos de procura e por um horizonte de longo prazo sustentável.
CryptoNewsLand4h atrás
O Preço da ADA Enfraquece sob a Resistência enquanto as Grandes Carteiras se Acumulam
Principais conclusões:
A Cardano negocia abaixo de todas as principais médias móveis, reforçando a pressão de baixa enquanto o preço luta para recuperar mesmo os níveis de resistência de curto prazo em vários períodos.
As carteiras de baleias que detêm grandes saldos de ADA têm vindo a acumular-se de forma consistente desde fevereiro, chegando a sua maior quantidade até ao momento.
CryptoNewsLand4h atrás
O preço da Cardano perto do nível de $0,245 à medida que o impulso do mercado enfraquece
O preço do Cardano está a estabilizar em torno do nível de suporte de $0.245, apesar da consolidação do mercado e do enfraquecimento do impulso. A incapacidade de romper a resistência nos $0.268 levanta preocupações quanto à força ascendente. Entretanto, o desenvolvimento da nova versão do nó 10.7.0 está em testes, prometendo melhorias para o ecossistema.
CryptoNewsLand4h atrás
Zona de Rompimento Crucial do Dogecoin à medida que o Alvoroço do X Money se Intensifica
Principais conclusões:
A volatilidade do Dogecoin apertou significativamente, com as Bandas de Bollinger a comprimirem para mínimos anuais, indicando que poderá surgir uma forte movimentação de preço no espaço de dias.
O aumento do volume dos futuros e a forte posição comprada sugerem que os traders antecipam ganhos, embora liquidações repetidas destaquem o risco.
CryptoFrontNews4h atrás
