A queda é uma oportunidade de compra, a temporada de alts provocada pela redução das taxas de juro está chegando no quarto trimestre?

Autor: Ben Strack

Compilado por: AididiaoJP, Foresight News

Após a declaração dovish do presidente da Reserva Federal Jerome Powell, agora parece ser um bom momento para implementar uma estratégia de troca de posições, especialmente à medida que os fatores macroeconômicos têm um impacto crescente no mercado de criptomoedas ao longo do tempo.

Ainda não sabemos o que a Reserva Federal fará na reunião de 17 de setembro. Mas, para muitos, os comentários de Powell têm uma inclinação dovish, abrindo espaço para a imaginação de um corte nas taxas no próximo mês.

Se olharmos para a ferramenta FedWatch do CME Group, com base nos preços futuros das taxas de juro federais a 30 dias, até ao meio-dia de segunda-feira, muitos acreditam que uma redução de 25 pontos base é possível, uma expectativa muito mais alta do que há um mês:

Embora a redução das taxas de juros geralmente favoreça ativos de risco como o Bitcoin, a realidade é mais sutil. O Bitcoin disparou para mais de 117.000 dólares na sexta-feira, antes de recuar para menos de 111.000 dólares. O preço de negociação do ativo era de cerca de 112.600 dólares às 13h30, horário do leste, e atualmente já caiu abaixo de 110.000 dólares.

O chefe de mercado da YouHodler, Ruslan Lienkha, acredita que a trajetória mais ampla do mercado de criptomoedas ainda dependerá do contexto macroeconômico.

“Se a pressão inflacionária continuar, o Federal Reserve pode ser forçado a prolongar novamente o período de pausa, limitando o impacto duradouro de um único corte nas taxas”, ele me disse. “Além disso, se o corte nas taxas for visto como uma medida de resposta urgente à recessão, isso pode prejudicar as criptomoedas e outros ativos de risco.”

O melhor cenário? A redução das taxas de juro é parte dos esforços do Federal Reserve para alcançar um pouso suave.

“Neste ambiente, dado o status do Bitcoin como o ativo digital mais maduro, ele pode atrair a maior parte do fluxo de fundos institucionais,” disse Lienkha. “Alguns altcoins podem ter um desempenho melhor, pois possuem maior volatilidade e menor liquidez, e quando o fluxo de fundos se expande além do Bitcoin, isso amplifica o aumento dos altcoins.”

Falando sobre o fluxo de capital institucional, de acordo com dados da CoinShares, os produtos de investimento em criptomoedas tiveram uma saída de mais de 1,4 bilhões de dólares na semana passada, a maior saída semanal desde março. Nos dados, vemos que o sentimento pessimista em relação à posição do Federal Reserve no início da semana parecia impulsionar a saída de fundos, seguida por uma recuperação após os comentários de Powell (principalmente em produtos de Ethereum).

Apesar de os ETFs de ETH nos EUA terem registrado entradas de 625 milhões de dólares na quinta e na sexta-feira, os fundos de BTC saíram 217 milhões de dólares nesses dois dias. Até agora neste mês, as entradas líquidas dos ETFs de ETH e BTC foram de +2,5 bilhões de dólares e -1 bilhão de dólares, “marcando uma mudança significativa no sentimento dos investidores em relação a esses dois ativos”, apontou James Butterfill da CoinShares.

Que sinal os investidores receberam na sexta-feira?

O cofundador do fundo de hedge de criptomoedas ZX Squared Capital, CK Zheng, afirmou que a mudança de Powell em direção a uma possível redução das taxas de juros é “significativa” para a classe de ativos de risco.

O objetivo de final de ano dele para o Bitcoin está entre 125.000 dólares e 150.000 dólares. Ele espera que o ETH termine o ano entre 6.000 dólares e 7.000 dólares. (Na segunda-feira à tarde, estava a rondar os 4.600 dólares).

O Chief Investment Officer da Globe 3 Capital, Matt Lason, afirmou que qualquer sinal de corte nas taxas de juros confirma a posição de alta do fundo de hedge, uma vez que mais liquidez é crucial para as criptomoedas. Ele prevê que a intensidade do atual mercado em alta de criptomoedas atingirá seu pico no quarto trimestre.

A expectativa de cortes nas taxas de juros levou a Globe 3 Capital a direcionar mais suas posições para tokens de menor capitalização, “porque vimos sinais iniciais da tão aguardada temporada de altcoins”, complementou Lason.

O que devemos esperar após o quarto trimestre? Dan Tapiero, fundador do 50T Funds, comentou no X no fim de semana, citando um estudo do Morgan Stanley:

Zheng afirmou que espera que a dominância do Bitcoin continue a diminuir após a assinatura da “Lei GENIUS” e estima que o mercado de stablecoins crescerá 10 vezes nos próximos anos (de cerca de 270 bilhões de dólares). A mais recente simulação da Coinbase sugere que a capitalização de mercado das stablecoins pode atingir 1,2 trilhões de dólares até o final de 2028.

Sabemos que o mercado de criptomoedas muda rapidamente, mas eu acho que vale a pena refletir sobre “a nossa situação atual”. Mesmo que tudo mude em semanas, dias ou horas.