O Presidente da Reserva Federal de Kansas City, Jeffrey Schmid, rejeitou a ideia de cortes adicionais nas taxas de juro, argumentando que o banco central dos EUA deve manter-se firme na luta contra a inflação e proteger a sua credibilidade.
Falando perante a CFA Society em Kansas City, Schmid disse que, embora a economia dos EUA continue forte e o investimento corporativo em inteligência artificial continue a crescer, o Fed deve agir com cautela e evitar mais flexibilização monetária.
“O Fed deve manter a sua credibilidade em relação à inflação, mesmo que essa posição seja politicamente impopular,” afirmou Schmid.
Fed Dividido: Alguns Defendem Alívio, Outros Alertam para o Sobreaquecimento
Dentro da Reserva Federal, um debate está a aquecer sobre os próximos passos para a política monetária. Enquanto alguns oficiais estão a pedir cortes de taxa mais profundos para prevenir uma desaceleração no mercado de trabalho, outros alertam que tais movimentos poderiam reacender pressões inflacionárias.
Juntamente com Schmid, Lorie Logan do Fed de Dallas e Beth Hammack do Fed de Cleveland manifestaram oposição a novos cortes. Por outro lado, o economista Stephen Miran, um recente membro do Conselho de Governadores do Fed, defendeu reduções de taxas mais agressivas — uma posição apoiada por Michelle Bowman e Mary Daly do Fed de San Francisco.
Eles argumentam que uma política de afrouxamento poderia ajudar a compensar a desaceleração do momentum no mercado de trabalho, que está mostrando sinais de enfraquecimento.
A inflação continua a ser uma ameaça chave
Schmid enfatizou que a inflação permanece bem acima da meta do Fed. A inflação no setor de serviços estabilizou-se em cerca de 3,5%, em comparação com a meta de 2% do banco central.
“O que preocupa é que os aumentos de preços estão a tornar-se mais generalizados”, alertou Schmid. Ele observou que em agosto, 80% das categorias monitorizadas mostraram crescimento de preços — um aumento em relação aos 70% no início do ano.
Ele também apontou que as novas tarifas do presidente Donald Trump provavelmente terão apenas um impacto limitado na inflação, mas disse que a incerteza comercial já está desencorajando a contratação e levando as empresas a repensar as necessidades futuras de mão de obra.
O Fed Entre Dois Fogos
Schmid destacou o difícil ato de equilibrar que o banco central enfrenta:
🔹 Cortar taxas pode apoiar o emprego, mas arrisca reacender a inflação
🔹 Manter as taxas elevadas pode suprimir a inflação, mas desacelerar o crescimento e aumentar o desemprego
O presidente do Fed, Jerome Powell, disse anteriormente que o banco central deve equilibrar ambos os objetivos — estabilidade de preços e emprego. Schmid concordou: “O Fed deve gerir este equilíbrio sem perder a confiança do público.”
A economia ainda mostra força
Apesar das altas taxas, a economia dos EUA continua notavelmente resiliente. Schmid observou que o gasto em software relacionado com IA aumentou o investimento corporativo, que normalmente diminui quando as taxas estão elevadas. Os mercados de ações estão perto de máximos históricos, e os spreads de obrigações corporativas permanecem apertados.
Ao mesmo tempo, uma taxa de desemprego de 4,3% sugere que o mercado de trabalho permanece relativamente forte.
Os mercados esperam mais cortes pela frente
Os mercados financeiros ainda antecipam que o Fed irá cortar as taxas em 25 pontos base mais tarde este ano — provavelmente nas reuniões de outubro ou dezembro. No entanto, Schmid alertou que um movimento prematuro poderia minar a credibilidade do Fed e alimentar novas pressões inflacionárias.
“A cautela é mais importante do que a popularidade neste momento,” concluiu Schmid.
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