O mercado de criptomoedas "desabou" com 340 mil pessoas sendo liquidadas! A última oportunidade de entrar numa posição no Bitcoin chegou?

Escrito por: White55, Mars Finance

No horário de Pequim, 4 de novembro, o mercado de criptomoedas enfrentou novamente uma “segunda-feira negra”. O preço do Bitcoin caiu abaixo da marca de 107000 dólares, chegando a atingir cerca de 105300 dólares, com uma queda diária superior a 4%. E isso é apenas a ponta do iceberg do trágico estado do mercado.

Ethereum caiu 9%, quebrando o suporte chave de 3600 dólares, uma queda de 25% em relação ao pico de agosto; Solana, BNB, Dogecoin e outras altcoins principais caíram entre 8% e 11%, e alguns tokens já voltaram aos níveis baixos durante o colapso de outubro.

O mercado de altcoins mais amplo tem mostrado um desempenho mais fraco, com o índice MarketVector, que rastreia o desempenho das últimas 50 das 100 principais ativos digitais, a cair pelo terceiro dia consecutivo, com uma queda de até 8,8%. Desde o início do ano, esse índice já caiu cerca de 60%.

Situação do mercado: liquidações de 1,2 mil milhões de dólares em toda a rede, mais de 340 mil investidores foram massacrados.

O resultado direto desta queda drástica foi uma grande carnificina.

De acordo com os dados da Coinglass, nos últimos 24 horas, o valor total das liquidações no mercado de criptomoedas atingiu 1,278 milhões de dólares, com mais de 340 mil pessoas liquidando suas posições.

Um olhar mais atento a esses dados é ainda mais alarmante: as liquidações de posições longas totalizaram 1,162 milhões de dólares, representando mais de 90%, enquanto as liquidações de posições curtas foram de apenas 1,16 milhões de dólares.

Este dado indica que a grande maioria dos investidores apostou que o mercado subiria, mas não esperava enfrentar uma correção tão severa. A maior liquidação única ocorreu no par BTC-USDT da exchange HTX, com um valor de até 33,958,700 dólares.

Por trás dessa enorme liquidação, pode haver um investidor institucional ou um grande investidor cuja riqueza evaporou instantaneamente. O sentimento de pânico se espalha como uma epidemia.

A pressão sobre a liquidez também se torna evidente: a taxa de financiamento dos contratos perpétuos tem enfraquecido continuamente desde meados de outubro, e várias bolsas já se tornaram negativas, o que significa que os vendedores a descoberto precisam pagar para manter suas posições, refletindo o aumento do sentimento baixista no mercado.

Os dados da Deribit mostram que as posições em opções de venda de Ethereum com vencimento em 28 de novembro aumentaram significativamente, especialmente concentradas nos níveis de preços de exercício abaixo de 3700 dólares, 3500 dólares e 3000 dólares, indicando que mais negociantes estão apostando em uma queda adicional.

Culprit por trás: desaceleração da demanda institucional e o impacto duplo de eventos cisne negro

Por que o mercado de repente “desabou”? Existem múltiplos fatores entrelaçados por trás disso.

O gatilho mais direto foi um ataque de hackers. O protocolo de finanças descentralizadas Balancer, baseado em Ethereum, revelou uma vulnerabilidade de segurança, resultando em perdas superiores a 100 milhões de dólares.

Este é o mais recente de uma série de eventos de queda nas últimas semanas, que têm deixado os investidores em criptomoedas apreensivos.

No entanto, a razão mais profunda é que os investidores institucionais estão lentamente se retirando. Charles Edwards, fundador da Capriole Investments, aponta que a demanda dos grandes institucionais por Bitcoin desacelerou, sendo esta a primeira vez em sete meses que fica abaixo da velocidade de produção de novas moedas.

Este dado indica que uma das forças chave que anteriormente impulsionaram o aumento do mercado pode estar a enfraquecer. Os dados on-chain também confirmam esta tendência.

A mais recente relatório da empresa de gestão de ativos digitais CoinShares mostra que, na semana passada, os fundos de índice negociados em bolsa (ETF) de Bitcoin nos EUA se tornaram uma área de grande saída de fundos institucionais, com o volume de resgates atingindo 946 milhões de dólares.

O iShares Bitcoin Trust (IBIT) teve uma saída de cerca de 400 milhões de dólares em uma única semana, liderando as saídas entre os 11 fundos de Bitcoin em spot atualmente em negociação. Ao mesmo tempo, algumas carteiras que estavam inativas por um longo período foram ativadas. “Esses tokens começaram a se mover, podendo voltar ao mercado e proporcionando alguma pressão de venda, enquanto os investidores estão realizando lucros”, afirmou Matthew Kimmell, analista de ativos digitais da CoinShares.

As sequelas do colapso repentino de outubro: o mercado está na “fase de ressaca”

Já se passaram três semanas desde a violenta oscilação em outubro que eliminou cerca de 19 mil milhões de dólares em posições compradas, mas seus “efeitos colaterais” ainda persistem.

O CEO da empresa de criação de mercado Selini Capital, Jordi Alexander, afirmou que o mercado de criptomoedas está numa “fase de ressaca” após o choque de liquidação de outubro. Ele acredita que reconstruir a base de capital destruída levará tempo e o sentimento dos investidores continua cauteloso.

Na opinião de Alexander, “o mercado deve primeiro demonstrar que um fundo de preço convincente está prestes a se formar, antes de tentar novamente uma quebra para cima”. Antes que um sinal claro de suporte de preço apareça, os investidores não entrarão facilmente.

Esse estado de cautela generalizada está fazendo com que a liquidez do mercado continue a encolher, enquanto a baixa liquidez durante o horário de negociação na Ásia amplifica ainda mais a volatilidade. Com a flutuação da liquidez e da demanda do mercado, grandes instituições de gestão de ativos estão ativamente gerenciando sua exposição a criptomoedas.

A situação no nível macroeconômico também não é otimista. Embora o Federal Reserve tenha implementado o segundo corte de juros, o presidente Powell advertiu que um novo corte em dezembro “não é uma certeza”, e essa declaração hawkish, juntamente com a falta de divulgação de dados econômicos chave, deixou os investidores em modo de espera.

Fim do mercado em alta? As respostas dadas por padrões históricos e sinais de mercado

Diante de um ajuste tão severo, as vozes de que o “mercado em alta terminou” não param de surgir. Mas a realidade pode ser muito mais complexa do que as aparências.

O tradicional padrão de ciclo de quatro anos pode ter mudado.

O escritor e investidor Jason Williams apontou nas redes sociais: “As 100 principais empresas com reservas de Bitcoin detêm quase 1 milhão de Bitcoins. É por isso que o ciclo de quatro anos do Bitcoin já acabou.”

O Chief Investment Officer da Bitwise Asset Management, Matthew Hougan, também compartilha uma opinião semelhante, acreditando que o padrão tradicional dos ciclos de halving pode estar se desmoronando.

O autor acredita que os principais indicadores técnicos do Bitcoin não se deterioraram completamente. Embora tenha caído abaixo da média móvel de 200 dias, não caiu abaixo da média móvel de 365 dias, e desde dezembro do ano passado, ainda subiu cerca de 14%.

Além disso, sob uma perspectiva de longo prazo, cada fundo do Bitcoin tem se consolidado entre a média móvel de 200 dias e a média móvel de 365 dias, o que significa que a tendência de alta desde 2022 - com a formação de picos mais altos e vales mais altos - ainda não foi interrompida.

O indicador de sentimento do mercado ainda está longe dos níveis que marcaram importantes máximos históricos para as criptomoedas. Um verdadeiro topo de mercado geralmente é acompanhado por um entusiasmo extremo e sentimento de FOMO, enquanto os investidores atuais demonstram mais cautela e espera.

Os dados on-chain também fornecem alguns sinais positivos.

Apesar de os detentores de longo prazo terem vendido quase 400 mil Bitcoins no último mês, totalizando mais de 40 mil milhões de dólares, o ETF de Bitcoin à vista teve um fluxo líquido de cerca de 2,5 mil milhões de dólares no mesmo período, o que significa que ainda há uma quantidade considerável de compras no mercado.

Esta incerteza na distribuição de fundos faz o mercado lembrar das fases de ajuste estrutural anteriores - por exemplo, após a “limpeza da posição em aberto”, o Bitcoin já registrou um forte ciclo de recuperação de 75%.

Caminho futuro: pressão a curto prazo não altera tendência a longo prazo

Quanto às perspetivas do mercado, os analistas apontam que se a zona de suporte de 106.600 dólares for perdida, o Bitcoin poderá descer para a faixa de 98.000 a 100.000 dólares. Esta área pode tornar-se uma nova zona de compra e, uma vez que o mercado se estabilize, poderá haver uma recuperação técnica.

No lado dos fundos, a dominância do Bitcoin (Bitcoin Dominance) continua a subir, mostrando que o capital está a voltar dos altcoins para o Bitcoin. Embora a curto prazo ainda pareça fraco, indicadores técnicos como o RSI e as bandas de Bollinger sugerem que o mercado está numa fase de compressão, o que pode ser o prelúdio de uma grande volatilidade na próxima rodada.

As regras sazonais históricas também oferecem uma pitada de esperança. Os dados mostram que a média de valorização do Bitcoin em novembro ultrapassa 40%, esta regra histórica pode se tornar uma referência importante para a estabilização do mercado.

Olhando para trás para esta queda do mercado, o protocolo DeFi Balancer do ecossistema Ethereum foi alvo de um ataque hacker, com perdas que podem ultrapassar os 100 milhões de dólares, sem dúvida a gota d'água que quebrou a confiança do mercado.

Mas, ao mesmo tempo, algumas carteiras de Bitcoin que estavam inativas há muito tempo foram ativadas, fazendo com que os tokens retornassem ao mercado, gerando pressão de venda; a demanda institucional por Bitcoin caiu abaixo da taxa de produção de novas moedas pela primeira vez em sete meses - esses fatores juntos deram origem a esta tragédia.

O mercado sempre gera esperança na desesperança.

Até o momento da redação, o Bitcoin voltou a atingir os 106000 dólares, enquanto o Ethereum também voltou a ultrapassar os 3600 dólares. Um breve ressurgimento pode não indicar nada de significativo, mas realmente sugere que a força dos touros está lentamente se acumulando. Para os participantes do mercado, manter a calma e a racionalidade neste ambiente é mais importante do que nunca.