SignalPlus Análise Macroeconômica Edição Especial: Ação de Graças

Após a intensa venda da semana passada, os ativos de criptografia mostram sinais iniciais de estabilização. Na manhã de segunda-feira, os preços se recuperaram de um ponto baixo ligeiramente acima de 80.000, com preços de negociação próximos a 88.000. Com o presidente da Reserva Federal (FED), Williams, reacendendo as expectativas de corte de juros em dezembro, o mercado entrou na semana do feriado de Ação de Graças com um certo otimismo cauteloso. A forte recuperação do mercado de ações (S&P 500 +1,5%, Nasdaq +2,7%) e os fluxos de reequilíbrio antecipados próximos ao final do mês também ajudaram a impulsionar o sentimento de risco.

O sentimento de risco melhorou amplamente, com os contratos em aberto das opções de BTC ligeiramente positivos, e a relação entre opções de venda e compra com vencimento no final do mês é de cerca de 0,67. Uma grande quantidade de opções de venda está concentrada em torno de 80 mil, com a inclinação das opções de venda sendo ativamente comprada, enquanto as opções de compra estão sendo amplamente vendidas. Atualmente, o mercado sem dúvida sente que fez uma melhor proteção contra uma nova queda, o que permite ao mercado desfrutar de uma recuperação acima do nível de suporte de 82 mil.

Dado que o desempenho do BTC e do ETH este ano ficou aquém do ouro e do mercado de ações, com uma diferença entre 30% e 60%, o fluxo de fundos ETF passou a ser negativo. Desde novembro, o total de saídas de fundos do ETF de BTC e ETH é de cerca de 5 bilhões de dólares, a pior performance até agora neste mês. Em contraste, os ETFs de ações registaram até agora este mês um fluxo de entrada superior a 96 bilhões de dólares. Curiosamente, os investidores de retalho parecem começar a distinguir os riscos dos ativos de criptografia e das ações, vendendo os primeiros e comprando os últimos.

Pior ainda, cada vez mais discussões afirmam que, ao nível atual, a mineração de Bitcoin já não é lucrativa, e os mineradores existentes estão se tornando vendedores mais agressivos, direcionando parte do seu poder de mineração para o campo da IA (assim como todos os outros). Isso agravou as preocupações de que o mercado enfrentará vendedores firmes provenientes de mineradores, grandes baleias OG, market makers subaquáticos, e uma avaliação excessiva de protocolos, fazendo com que o sentimento de medo atual alcance um nível negativo sem precedentes.

Apesar disso, tanto do ponto de vista emocional quanto técnico (por exemplo, Bandas de Bollinger), o mercado atualmente está em um estado gravemente sobrevendido, e desde que não haja novos fatores externos (como a venda forçada da DAT), é muito provável que o preço já tenha atingido um fundo local. Esperamos que o preço oscile entre 82.000 e 92.000 aqui. O próximo nível de suporte de preço importante está em torno da área de 78.000, e uma queda contínua abaixo desse nível abrirá um espaço de baixa maior, mas atualmente isso não é o nosso cenário base.

Olhando para o futuro, esta semana os dados são bastante movimentados, mas, uma vez que A Reserva Federal (FED) já comunicou sua intenção de afrouxamento, esses dados não são propensos a alterar significativamente o sentimento de risco recente. O mercado de ações dos EUA ainda está em tendência de alta, e fatores sazonais positivos serão favoráveis até o final do ano. O mercado de ativos de criptografia parece ter atingido um fundo local, mas precisamos que o preço ultrapasse firmemente os 92 mil para reparar parte dos danos técnicos recentes e indicar uma recuperação adicional. Desejo-te boa sorte e que as tuas negociações sejam bem-sucedidas.