Baleias de ETH inquietas à medida que os dados on-chain e de derivados reduzem a chance de rally para $4K

Principais conclusões:

• Os derivados de ETH exibem um apetite altista em declínio à medida que o TVL do Ethereum diminui e as taxas de rede diminuem, reforçando a aversão ao risco persistente.
• Os despedimentos nos EUA aumentam, e a contratação sazonal enfraquece, deixando os traders à espera de nova liquidez antes de reconstruírem a confiança na valorização a curto prazo do ETH.

Ether (ETH) subiu 15% desde o seu mínimo de $2,623 registrado na última sexta-feira, no entanto, as métricas de derivativos mostram que os traders permanecem cautelosos. A ausência de alavancagem otimista por parte dos principais traders de ETH, combinada com a queda das taxas da rede Ethereum, enfraquece o caso para uma alta sustentada. Como resultado, os traders questionam o que deve mudar para que o ETH recupere de forma convincente a marca dos $4,000.

Taxa de financiamento anualizada de futuros perpétuos de ETH. Fonte: laevitas.ch A demanda por posições altistas alavancadas em ETH tem estado virtualmente ausente desde segunda-feira, conforme indicado pela taxa de financiamento de futuros perpétuos. Em condições normais, esta taxa deve estar entre 6% e 12% para compensar os custos de capital. No entanto, uma parte significativa da hesitação atual decorre da incerteza após o colapso repentino de outubro.

A queda de 20% no preço do Ether em 10 de outubro provocou liquidações generalizadas em plataformas centralizadas e descentralizadas, causando um grande impacto na confiança dos traders. O valor total bloqueado (TVL) na rede Ethereum caiu para 72,3 bilhões de dólares, em comparação com 99,8 bilhões de dólares em 9 de outubro, de acordo com os dados da DefiLlama. Esta contração nos depósitos aumenta a pressão sobre as perspectivas de preço do ETH, à medida que os investidores se preparam para uma demanda mais fraca.

Blockchains classificados por taxas de rede de 7 dias, USD. Fonte: NansenAs taxas de rede do Ethereum caíram 13% na última semana, embora o número de transações tenha permanecido estável. Essa divergência deixou os investidores preocupados com um ciclo de feedback negativo ligado à diminuição dos depósitos na rede, o que poderia, em última análise, produzir uma inclinação inflacionária para o ETH. Afinal, o mecanismo de queima do Ethereum depende inteiramente de uma atividade onchain sustentada.

Relação de long-to-short dos principais traders de ETH na OKX. Fonte: CoinGlassAo agregar posições de spot, futuros e margem, os principais traders da OKX reduziram sua exposição bullish ao ETH. A relação long-to-short agora mostra uma inclinação de 23% para posições bearish. Mais importante, as baleias e os formadores de mercado falharam repetidamente em manter uma alavancagem bullish significativa, sinalizando uma clara falta de convicção.

Os comerciantes de Ether aguardam clareza enquanto dados fracos do emprego nos EUA erodem a confiança

Outro fator que gera insegurança nos traders é o enfraquecimento do mercado de trabalho nos EUA. Algumas empresas citaram o aumento dos custos operacionais, enquanto os gastos dos consumidores caíram após a paralisação do governo dos EUA que durou até 12 de novembro, de acordo com o Yahoo Finance. A Reuters relatou que empresas baseadas nos EUA anunciaram mais de 25.000 cortes de empregos em novembro.

Adam Sarhan, diretor executivo da 50 Park Investments em Nova Iorque, disse, segundo relatos: “Você não tem demissões em massa quando a economia está forte.” Se as demissões acelerarem, isso pode afetar ainda mais a confiança do consumidor e pesar sobre ativos de risco, incluindo Ether.

superávit ou déficit do governo federal dos EUA, USD. Fonte: Federal ReserveO governo dos EUA deve continuar a expandir a dívida para sustentar o crescimento, porque a desaceleração das receitas e o aumento dos custos superam o impulso econômico, enquanto os gastos em infraestrutura de inteligência artificial em grande escala levam anos para oferecer ganhos de produtividade ou retornos significativos para a economia em geral. Grandes déficits favorecem investimentos alternativos, o que pode ser um potencial gatilho para o preço do Ether.

Embora o pano de fundo de trabalho frágil prejudique o sentimento do mercado, uma economia mais fraca também pode levar o Federal Reserve dos EUA a uma postura mais acomodativa. Além disso, o ambiente de aversão ao risco diminuiu após a reversão da desaceleração da atividade econômica provocada pela paralisação do governo dos Estados Unidos que durou até 12 de novembro.

Historicamente, as criptomoedas beneficiaram-se de tais condições; no entanto, a atual falta de clareza na situação do emprego nos EUA continua a erodir a confiança dos traders. Permanece incerto se o Ether conseguirá recuperar os $4.000 antes que novas injeções de liquidez de grandes bancos centrais cheguem para apoiar o crescimento global.

Por enquanto, os investidores parecem estar mais focados em ações de tecnologia e nos mercados de obrigações, deixando espaço limitado para um movimento de alta a curto prazo no ETH.

Este artigo destina-se apenas a fins informativos gerais e não deve ser interpretado como aconselhamento jurídico ou de investimento. As opiniões, pensamentos e pontos de vista expressos aqui são apenas do autor e não refletem necessariamente as opiniões e pontos de vista da Cointelegraph.

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