A liquidez da Solana despenca-se para território nivelado devido a $500M Liquidation sobreposição

Em resumo

• O rácio lucro/prejuízo de Solana a 30 dias tem estado abaixo de um desde meados de novembro, sinalizando que estão a ser registadas mais perdas do que lucros.
• A principal altcoin encontra-se num “reset total de liquidez”, um padrão que historicamente precedeu as fases de fundo, segundo analistas on-chain.
• Aproximadamente $500 million em posições longas alavancadas enfrentam liquidação se o preço da Solana cair para $129.

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A onda de compras do Bitcoin na terça-feira impulsionou grandes altcoins para cima, mas a saúde subjacente de Solana está em terreno instável devido à liquidez em retirada e à incerteza do mercado.

Uma análise do rácio médio de lucro-prejuízo realizado de 30 dias da Solana mostra que tem negociado abaixo de um desde meados de novembro, segundo um tweet de quarta-feira da plataforma de análise on-chain Glassnode.

Um rácio inferior a um indica que as perdas realizadas excedem os lucros, sugerindo que a liquidez se contraiu para níveis de mercado em baixa.

“A Solana está a passar por um reset total de liquidez”, tweetou a plataforma de análise on-chain Altcoin Vector no sábado. Esse sinal indicou o início de um novo ciclo de liquidez e levou a “fases de fundo” no passado.

“Se o padrão repetir o de abril, a reacnição poderá demorar cerca de mais quatro semanas, alinhando-se com o início de janeiro”, notaram os analistas da Altcoin Vector.

“O reset está a ser impulsionado por perdas realizadas que provocam vendas extrativas, uma queda do interesse aberto dos futuros, recuos dos marketmakers e fragmentação da liquidez entre pools de negociação”, disse Wenny Cai, COO da SynFutures, ao Decrypt.

Embora a perspetiva de médio e longo prazo se mantenha ligeiramente otimista, especialmente se os excessos macroeconómicos se manifestarem, o curto prazo continua ruidoso e suscetível a choques.

Por um lado, existe um apoio estrutural otimista por parte dos investidores que adquiriram Solana após a recente tendência descendente. Por outro lado, existe um risco significativo de liquidação devido ao aumento da alavancagem.

Esse apoio está a materializar-se sob duas formas: uma saída persistente de Solana proveniente das bolsas, reduzindo a oferta facilmente disponível do lado da venda, e o fluxo contínuo de capital para ETFs à vista da Solana, que acumularam 17,72 milhões de dólares em entradas líquidas esta semana, quase igualando os 20,30 milhões de dólares da semana passada, segundo dados da SoSoValue.

“Isto representa uma oportunidade para acumulação estratégica e atualizações de rede, promovendo resiliência e inovação a longo prazo no ecossistema Solana”, disse Ryan Lee, analista principal da BitGet, ao Decrypt.

Apesar destas ofertas subjacentes, as condições do mercado de alavancagem continuam tensas.

A ação do preço contida do Bitcoin e os grandes picos de liquidação indicam que a alavancagem continua relativamente elevada em todo o mercado cripto em geral, como evidenciado pelo $432 million nas liquidações nas últimas 24 horas, segundo dados da CoinGlass.

Com a Solana a subir 3,2% em 24 horas, segundo dados da CoinGecko, posições de 15,6 milhões de dólares foram forçadas a fechar, tornando-se o terceiro maior ativo liquidado, atrás do Bitcoin e do Ethereum.

O pico nas liquidações seguiu-se ao rebote do Bitcoin, como o Decrypt já foi reportado anteriormente. Ainda assim, $500 million em posições compradas seriam liquidadas se a Solana cair para 129 dólares, cerca de 5,5% abaixo do seu preço atual de 137 dólares.

Se a Solana caísse, desencadeando o já referido cluster de liquidação longa, seria sinal de um reinício saudável do mercado, acrescentou Lee, indicando que isso “eliminaria o excesso de alavancagem” e abriria caminho para entradas institucionais renovadas e uma recuperação mais forte para a Solana.

Por outro lado, um movimento próximo de 3% catalisaria $110 million em cobertura curta, acrescentando mais combustível ao recente ressalto de Solana.