2025 年加密货币市场整体回吐了此前的涨幅，但隐私币却在下半年，尤其是第四季度异军突起。其中，Zcash（ZEC）成为最受关注的核心资产，引领了隐私币板块的整体上涨行情。
Segundo dados da gestora de ativos Grayscale, as 20 criptomoedas com melhor desempenho no quarto trimestre quase todas pertencem ao setor de privacidade, com projetos representativos incluindo Zcash, Monero (XMR) e Dash (DASH). A Grayscale destaca que as privacys não só apresentam vantagem em desempenho de preço, mas também lideram em discussão nas redes sociais e atenção dos usuários, indicando que o impulso do mercado está se concentrando em ativos criptográficos focados na proteção da privacidade.
Pelo aumento, o ZEC subiu mais de 600% no quarto trimestre, o Dash aumentou cerca de 218%, e o Monero também registrou um aumento de 48% no mesmo período. Vários especialistas do setor acreditam que a privacidade está se tornando uma das “barreiras defensivas” mais importantes das criptomoedas, incluindo parceiros como a16z, que destacam publicamente o valor estratégico da tecnologia de privacidade no ecossistema blockchain futuro. Se essa tendência continuar até 2026, o desempenho de médio a longo prazo do Zcash ainda possui espaço para crescimento.
No entanto, o caminho de alta do ZEC não é estável. Em outubro, o Zcash teve um aumento repentino de mais de 1000%, atingindo temporariamente um pico histórico de 751 dólares, mas posteriormente recuou para cerca de 320 dólares no início de dezembro, com uma volatilidade particularmente acentuada entre as principais moedas. Atualmente, o ZEC se recuperou para cerca de 539 dólares, ainda com cerca de 35% de espaço para atingir o pico histórico.
Alguns analistas de alta acreditam que a estrutura de oferta pode ser um fator-chave para uma nova alta do ZEC. Dos aproximadamente 16 milhões de ZEC em circulação, cerca de 5 milhões estão protegidos e não podem ser negociados livremente, o que reduz a quantidade efetiva de circulação para cerca de 10 milhões. Com o aumento do preço, a quantidade de tokens disponíveis nas exchanges continua a diminuir, e alguns analistas acreditam que, quando o ZEC se aproximar de 1000 dólares, a oferta negociável pode cair para entre 8 e 9 milhões de tokens.
Por outro lado, há divergências claras no mercado. Dados do Polymarket indicam que há cerca de 30% de probabilidade de o Zcash atingir 1000 dólares. Ao mesmo tempo, dados do CoinGlass mostram que aproximadamente 70% dos principais traders em exchanges centralizadas continuam a fazer short no ZEC, refletindo uma cautela ou sentimento de baixa no mercado de derivativos.
De modo geral, a narrativa de privacidade e a tendência de acumulação de Zcash no mercado à vista oferecem suporte potencial para o ZEC, mas a alta volatilidade e a pressão de venda a descoberto ainda serão testes cruciais na trajetória rumo aos 1000 dólares.
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