Reservas cambiais diminuíram 2,6 bilhões de dólares... o governo investiu dólares para "estabilizar a taxa de câmbio"

No mês de dezembro do ano passado, as reservas cambiais do meu país voltaram a diminuir após 7 meses, devido a medidas de estabilização cambial e outros fatores. Segundo o Banco da Coreia, devido a intervenções no mercado cambial, as reservas cambiais diminuíram 2,6 bilhões de dólares em relação ao mês anterior.

Até o final de dezembro de 2025, as reservas cambiais totalizavam 4.280,5 bilhões de dólares (aproximadamente 618 trilhões de won sul-coreanos). Este valor apresentou uma ligeira redução em relação a novembro, um mês antes. As reservas cambiais do nosso país caíram para 404,6 bilhões de dólares no final de maio do ano passado, atingindo o nível mais baixo em cerca de 5 anos, e continuaram a crescer por seis meses consecutivos até novembro, mas essa tendência de crescimento foi interrompida com o final do ano.

O principal motivo para a redução das reservas cambiais foi a intervenção do governo para aliviar a volatilidade do mercado cambial. O Banco da Coreia apontou que, apesar de fatores como o aumento dos depósitos em moeda estrangeira por instituições financeiras no final do trimestre e a valorização de outros ativos em moeda estrangeira convertidos em dólares, a principal causa da diminuição das reservas cambiais ainda é a implementação de medidas de estabilização cambial. Na prática, quando a taxa de câmbio won/dólar sobe ou desce abruptamente, isso pode aumentar a instabilidade do mercado, levando o governo a intervir vendendo dólares e defendendo o won.

Em termos de composição dos ativos, os títulos de valor (como títulos do Tesouro dos EUA, obrigações de empresas estrangeiras, etc.) que representam a maior parte das reservas cambiais diminuíram 8,22 bilhões de dólares em relação ao mês anterior, influenciando a redução geral. Já os depósitos em instituições financeiras aumentaram 5,44 bilhões de dólares, e os Direitos Especiais de Saque (SDR) do Fundo Monetário Internacional (FMI) também cresceram 1,5 bilhões de dólares. Por outro lado, as reservas de ouro, calculadas pelo preço de compra na data, permanecem em 4,79 bilhões de dólares, o mesmo valor de mês anterior.

Considerando novembro de 2025, as reservas cambiais da Coreia ocupam a nona posição mundial. A China lidera com 3,3464 trilhões de dólares, seguida pelo Japão, Suíça, Rússia, Índia, Taiwan, Alemanha e Arábia Saudita.

Embora a redução das reservas cambiais nesta ocasião possa ser vista como uma medida de curto prazo para lidar com a volatilidade do mercado, uma tendência de queda contínua pode afetar a credibilidade do país ou a estabilidade do mercado cambial. Espera-se que as futuras tendências do mercado cambial e a intensidade das intervenções governamentais continuem sendo variáveis principais que influenciam as mudanças nas reservas cambiais.