Gate 研究院：Mercado de criptomoedas em consolidação｜Aave Horizon RWA saldo líquido do mercado ultrapassa 6 bilhões de dólares

Visão Geral de Ativos Criptográficos

BTC（-2.13% | Preço atual 90.887 USDT）

BTC entrou numa fase de consolidação após uma rápida subida e recuo no período de 1 hora, com o preço a encontrar suporte próximo de 91.000 dólares. Tentou uma recuperação curta até às médias móveis MA5 e MA10, mas continua a operar abaixo da MA30, indicando uma estrutura de recuperação fraca. O MACD está abaixo do zero, com as barras verdes a convergir, mostrando uma desaceleração do momentum de baixa. A curto prazo, a perspetiva é de uma recuperação técnica, mas a inversão de tendência ainda não está confirmada.

ETH（-3.35% | Preço atual 3.153,71 USDT）

ETH apresenta uma correção relativamente limitada, estabilizando-se próximo de 3.150 dólares e lentamente a recuperar. O preço aproxima-se das médias móveis de curto prazo, embora ainda haja resistência na MA30 acima. O MACD encontra-se numa zona fraca, mas o momentum está a melhorar marginalmente, formando um padrão de oscilações de recuperação. A estrutura é ligeiramente mais forte que a do BTC, mas é necessário volume de negociação para confirmar a direção.

GT（-1.61% | Preço atual 10.35 USDT）

GT mantém-se em consolidação, acompanhando as principais criptomoedas. Após o suporte em torno de 10,3 dólares na quarta-feira, houve uma pequena recuperação. O MACD mudou de cruzamento de morte para cruzamento de ouro, indicando uma ligeira recuperação de momentum. No gráfico de 4 horas, GT ainda opera numa tendência de baixa, com o MACD a mostrar cruzamento de morte e barras vermelhas a aumentar, enquanto as bandas de Bollinger se expandem e o preço aproxima-se da banda inferior, sugerindo pressão de baixa a curto prazo e potencial aumento de volatilidade.

Tokens com variação diária de alta e baixa

Nas últimas 24 horas, o mercado de criptomoedas continuou a ajustar-se, mantendo um sentimento de risco claramente reduzido. O índice de medo e ganância caiu para 28, uma ligeira recuperação do mínimo anterior, mas ainda na zona de “medo”, refletindo que a confiança dos investidores ainda não se recuperou totalmente. Em termos de estrutura de mercado, BTC e ETH caíram cerca de 1,1% e 2,2%, respectivamente, continuando a ser os principais fatores de arrasto do índice; XRP, SOL e outros ativos principais registaram quedas entre 1% e 3%, com pouca diferenciação entre setores. A maioria dos ativos mostrou fraqueza simultânea, indicando que o mercado continua dominado por uma postura de desleveraging e de observação. Apesar da pressão geral, alguns tokens tiveram desempenho positivo, refletindo áreas de interesse de fundos em fase de transição. A seguir, uma análise detalhada desses ativos.

ZKP zkPass（+59.74%, capitalização de mercado de 39,86 milhões de dólares）

De acordo com dados do Gate, o token ZKP está cotado a 0,1885 dólares, com uma subida de mais de 59,74% nas últimas 24 horas. zkPass é um protocolo de privacidade e autenticação baseado em provas de conhecimento zero (ZKP), cujo objetivo principal é permitir a comprovação de identidade e ações de forma verificável, sem revelar dados originais do utilizador.

A subida de preço nesta fase foi impulsionada por uma combinação de narrativa e eventos. Primeiro, várias criadoras do Twitch enfrentaram incidentes de segurança onde as contas e receitas foram alteradas mesmo com 2FA ativado, levando a uma reflexão geral sobre o modelo de segurança tradicional de “login como ponto final”. A equipa e a comunidade do zkPass aproveitaram para reforçar a sua filosofia de que “a confiança não deve terminar no login”, aumentando o interesse na discussão. Segundo, o token nativo ZKP entrou em circulação, e a sua contínua comunicação sobre identidade ZK, zkTLS e proxies universais posiciona-o como um ativo representativo na área de privacidade e identidade ZK. Este contexto de otimismo e circulação limitada impulsionou uma rápida valorização do token a curto prazo.

ELF aelf（+49.25%, capitalização de mercado de 102 milhões de dólares）

Segundo dados do Gate, o token ELF está cotado a 0,14374 dólares, com uma subida de mais de 49,25% nas últimas 24 horas. aelf é um projeto de blockchain modular de alto desempenho, inicialmente centrado em DeFi e arquitetura multi-chain, expandindo recentemente o foco para DeSci e infraestrutura cross-chain. Aelf melhora a eficiência de execução e o isolamento de recursos através de uma combinação de cadeia principal e sidechains, e lançou ferramentas como o TomorrowDAO para apoiar a gestão de fundos de investigação, governança e transparência de dados, reforçando a sua posição como uma “camada base genérica” a longo prazo.

A valorização do ELF nesta fase foi impulsionada por movimentos de fundos e avanços na narrativa. Primeiro, a equipa da aelf anunciou a alocação de 5 milhões de ELF para a ponte cruzada eBridge, fortalecendo as expectativas de circulação de ativos entre a aelf e o ecossistema Ethereum, aumentando a confiança na interoperabilidade. Segundo, o projeto continua a promover a narrativa de DeSci, posicionando-se como a “camada estrutural para investigação descentralizada”, atraindo atenção num mercado que valoriza infraestruturas e aplicações de médio a longo prazo.

GUN Gunz（+41.21%, capitalização de mercado de 13,83 milhões de dólares）

De acordo com dados do Gate, o token GUN está cotado a 0,021974 dólares, com uma subida de mais de 41,21% nas últimas 24 horas. Gunz é um token de ecossistema de jogos criado pela Gunzilla Games, destinado à sua obra principal Off The Grid, integrando economia on-chain. O projeto visa combinar jogos de tiro AAA com mecanismos Web3, usando itens tokenizados, liquidação na blockchain e regras programáveis para aumentar o envolvimento dos jogadores e a longevidade do conteúdo, procurando criar um modelo económico sustentável sem comprometer a jogabilidade.

A valorização do GUN nesta fase foi impulsionada por atualizações de conteúdo e maior exposição. Primeiro, o lançamento da grande atualização Ranked Protocol em dezembro, com modos rankeados, servidores personalizados e reestruturação de mecanismos, aumentou significativamente a atividade da comunidade. Segundo, o projeto recebeu destaque em meios como a Game Informer, reforçando a sua imagem de jogo mainstream e ampliando o alcance a utilizadores não criptográficos.

Análise de Tendências

Aave Horizon RWA ultrapassa 6 mil milhões de dólares em depósitos líquidos, com entrada contínua de fundos institucionais

O mercado Horizon RWA da Aave atingiu mais de 6 mil milhões de dólares em depósitos líquidos, demonstrando que o interesse por ativos do mundo real está a crescer de forma sustentada. Este aumento não é uma simples flutuação de curto prazo, mas uma progressão estável, apoiada pelo aumento da participação de instituições e por uma estrutura regulatória mais clara, refletindo uma maior confiança nos produtos RWA na blockchain, especialmente em termos de rendimento e risco.

Em termos de estrutura, a expansão de fundos do Horizon RWA indica que o DeFi está a evoluir de ativos altamente voláteis e de forte transação para cenários financeiros apoiados em crédito, fluxo de caixa e ativos reais. Esta tendência ajuda a reduzir a sensibilidade do rendimento geral do DeFi às oscilações do mercado e reforça a posição da Aave como infraestrutura de DeFi para instituições, preparando o terreno para mais ativos regulamentados e aplicações em escala.

Gestão de ativos tokenizados ultrapassa 10 mil milhões de dólares, acelerando a expansão de valores mobiliários na blockchain

Dados do Dune mostram que o valor total sob gestão de ativos tokenizados já ultrapassou 10 mil milhões de dólares, marcando a entrada de ativos de valores mobiliários na blockchain numa fase de crescimento em escala. A evolução não foi linear, mas acelerou-se após o meio do ano, refletindo uma maior aceitação de produtos de ações na blockchain, com fundos a passar de uma fase experimental para uma fase de investimento mais sustentável.

Em termos de estrutura, a expansão do AUM é liderada por plataformas principais de emissão e circulação, com uma clara diferenciação entre diferentes blockchains e esquemas de emissão. Algumas plataformas dominam devido à profundidade de liquidez e conformidade, enquanto outras aproveitam vantagens de custo ou cross-chain para atender a necessidades de nicho. Esta mudança indica que os ativos de ações tokenizados estão a passar da fase de “prova de conceito” para a de “competição de produtos”, sendo que o crescimento futuro dependerá da viabilidade regulatória, da transparência na custódia dos ativos e da liquidez de mercado secundário para atender às necessidades de investidores institucionais.

Barclays faz sua primeira aposta em infraestrutura de stablecoins, sinalizando entrada de bancos tradicionais

O banco Barclays, com cerca de 2,2 biliões de dólares em ativos sob gestão, realizou seu primeiro investimento no setor de stablecoins, apoiando o projeto de infraestrutura Ubyx. Este movimento indica que grandes bancos tradicionais estão a passar de uma postura de cautela para uma participação ativa, vendo as stablecoins não apenas como instrumentos de pagamento, mas como uma componente estratégica de longo prazo no setor financeiro.

Em termos estratégicos, este investimento foca-se mais em “apostar na infraestrutura” do que na emissão de stablecoins propriamente dita. Ubyx concentra-se na capacidade de liquidação, compensação e integração de sistemas de stablecoins para instituições, alinhando-se às necessidades de conformidade, gestão de risco e escalabilidade. Este sinal mostra que as stablecoins estão a evoluir de uma inovação marginal para uma camada de ligação fundamental no sistema financeiro, com potencial para desempenhar papéis mais estruturais em pagamentos transfronteiriços, gestão de fundos empresariais e redes de liquidação na blockchain.
Fontes de referência:

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap
• Dune, https://dune.com/gateresearch/stocks
• X, https://x.com/Cointelegraph/status/2008856277380698308?s=20
• X, https://x.com/solana/status/2008536556475478349?s=20

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