'The Debasement Trade Is Nonsense' — Jim Rickards Aponta o Dedo à Narrativa do Ouro de Wall Street

A valorização do ouro está sendo impulsionada menos pelo pânico e mais por escolhas políticas que estão silenciosamente a remodelar a confiança global na moeda, de acordo com o veterano estratega macro Jim Rickards.

Dentro do Caso de Jim Rickards para o Ouro enquanto os Governos Reescrevem as Regras

Ao participar no The Julia La Roche Show, Jim Rickards—um economista, advogado e observador de mercado há muito tempo—argumentou que a subida constante do ouro reflete uma procura estrutural por parte de bancos centrais e governos que respondem a riscos de sanções, dinâmicas de dívida e mudança de confiança em ativos soberanos.

A movimentação, disse ele, não é uma operação passageira, mas uma realocação calculada que se desenrola à vista de todos. Rickards rebateu duramente o que chamou de uma narrativa popular de Wall Street que liga a subida do ouro a uma desvalorização monetária descontrolada. “Esta narrativa de desvalorização é um disparate,” destacou, rejeitando alegações de que governos estrangeiros estão a despejar Treasuries dos EUA em massa.

Dados de propriedade de Títulos do Tesouro, observou Rickards, mostram estabilidade em vez de liquidação em massa, desmentindo a ideia de que o ouro é meramente uma reação à perda de fé no dólar. Em vez disso, Rickards apontou para um motor mais metódico: bancos centrais a passar de décadas de venda líquida de ouro para uma compra líquida persistente.

Desde cerca de 2010, instituições oficiais—particularmente fora da aliança ocidental—têm acumulado de forma constante ouro, enquanto a oferta global de minas permanece relativamente estável. Aplica-se a economia básica, afirmou ele: quando a procura aumenta, e a oferta não, os preços ajustam-se para cima.

Jim Rickards (a imagem acima) acredita que o ouro pode atingir $10.000 por onça. A reviravolta é que os bancos centrais compram com paciência, muitas vezes intervindo em quedas, criando o que Rickards descreveu como um piso informal de preços. A geopolítica apenas reforçou essa tendência. Rickards destacou o congelamento de ativos de reserva russos após a invasão da Ucrânia como um momento decisivo.

Ao imobilizar reservas soberanas detidas no estrangeiro, os governos ocidentais enviaram um sinal de que os ativos de reserva podem ser politizados. A resposta, argumentou Rickards, tem sido previsível: os países cada vez mais preferem o ouro, que não pode ser congelado com um simples toque de tecla. A ironia, observou ele, é que as holdings de ouro da Rússia valorizaram-se mais do que o valor dos ativos que foram apreendidos.

Rickards também rejeitou a ideia de que o ouro só prospera em ambientes inflacionários. Historicamente, afirmou, o ouro tem tido um bom desempenho durante períodos de défice de inflação, à medida que os investidores procuram ativos sem risco de contraparte. Durante a Grande Depressão, os preços do ouro subiram acentuadamente mesmo com a queda dos preços ao consumidor—um lembrete de que o papel do ouro é monetário, não cíclico.

Marcha do Ouro para $10K e Bitcoin Dentro de um Sistema Diferente

Olhando para o futuro, Rickards argumentou que a trajetória de longo prazo permanece intacta apesar da volatilidade de curto prazo. “O ouro vai subir bem, posso facilmente vê-lo a atingir $10.000,” disse, enquadrando o movimento como um reflexo da desvalorização da moeda, e não de excesso especulativo.

Embora Rickards tenha abordado a estratégia económica da administração Trump e sua ênfase no crescimento, produção de energia e ratios fiscais, ele destacou que o apelo do ouro não depende da política diária—ou do movimento do preço do bitcoin. O bitcoin, disse ele, ocupa uma faixa separada, enquanto o ouro continua a ser o ativo de reserva preferido para instituições que procuram durabilidade em vez de disrupção.

Leia também: Carteiras de Bitcoin em Dormência Mostram Atividade Contínua Apesar de Preços Sub–Seis Dígitos

Rickards foi cuidadoso em separar o bitcoin do ouro, tratando-o menos como um ativo de reserva e mais como um sistema financeiro paralelo com mecânicas muito diferentes. Argumentou que grande parte da liquidez do bitcoin é canalizada através de stablecoins, em vez de fluxos diretos de dólares, uma estrutura que considera frágil e opaca, especialmente quando essas stablecoins dependem fortemente de Títulos do Tesouro como garantia.

No quadro de Rickards, o bitcoin funciona como um ativo especulativo e transacional dentro da economia cripto, enquanto o ouro permanece a escolha preferida de bancos centrais e atores soberanos que procuram permanência, neutralidade e isolamento do risco político. Ele não enquadrou o bitcoin como uma substituição do ouro, mas como um instrumento distinto que opera numa curva de risco diferente, impulsionado pela infraestrutura do mercado, e não pela história monetária.

FAQ 🕰️

• Por que o ouro está a subir agora?

Os bancos centrais compram de forma constante enquanto a oferta permanece estável, elevando os preços ao longo do tempo.

• O ouro está a mover-se por causa de temores de inflação?

Rickards argumenta que o ouro tem um bom desempenho tanto em ciclos de inflação quanto de défice de inflação.

• Os países estão a abandonar os Treasuries dos EUA?

Não—Rickards afirma que os dados mostram uma propriedade estável, não uma venda em massa.

• Como o bitcoin se encaixa nesta tendência?

Rickards trata o bitcoin como distinto do ouro, servindo a um papel diferente nas carteiras.