Analista: Após a queda acentuada, a estrutura geral de posições do mercado BTC ainda tende para uma perspetiva otimista, existindo o risco de nova desleverage.

BlockBeats Mensagem, 30 de Janeiro, o analista de mercado de criptomoedas Axel Adler Jr. afirmou que os dados de 「domínio de liquidações de posições longas e curtas de futuros de Bitcoin」 atingiram 97%, e a média móvel de 30 dias subiu para 31,4%. Isso significa que quase todas as liquidações forçadas vêm de posições longas, e nos últimos 30 dias os compradores continuam a suportar pressão sistêmica.

Valores extremos nos indicadores de oscilar geralmente coincidem com picos de vendas forçadas e podem levar a uma estabilização de curto prazo. Mas, na ausência de outros sinais de confirmação, isso não indica uma reversão de tendência — para formar um 「fundo local」 sustentável, é necessário pelo menos que o indicador de oscilar retorne a zero ou que a média móvel de 30 dias diminua.

Axel acrescentou que, apesar da forte queda de preço e das liquidações em cadeia, a taxa de financiamento do BTC permanece positiva: a leitura de ontem foi de 43,2% ao ano. Embora significativamente abaixo do pico de 10–11 meses atrás (mais de 100%), isso indica que a demanda por posições longas ainda domina o mercado. Nos últimos 30 dias, valores negativos apareceram apenas de forma pontual e breve.

Durante liquidações em grande escala, a taxa de financiamento ainda está positiva, aumentando o risco de novo alavancagem do mercado: isso significa que o mercado está rapidamente reconstruindo posições longas ou ainda não está pronto para uma liquidação completa. Uma 「rendição de derivativos」 total geralmente acompanha uma mudança na taxa de financiamento para uma região neutra ou negativa — o que ainda não aconteceu.

Os dois gráficos juntos descrevem um cenário em que a desalavancagem pode ainda não estar concluída: as liquidações prejudicaram as posições longas, mas a estrutura geral de posições ainda tende a ser otimista.