Os últimos relatórios do banco de investimento de Wall Street Bernstein indicam que a atual correção do Bitcoin não é um problema estrutural, mas sim uma volatilidade de confiança do mercado, chegando a ser descrita como “o caso de mercado bear mais fraco da história”, reafirmando que até o final de 2026 o preço do Bitcoin atingirá US$ 150.000.
Razão da queda atual: crise de confiança, e não risco sistêmico
Bernstein aponta que, no passado, os mercados bear de Bitcoin geralmente foram acompanhados por eventos negativos significativos, como:
Fechamento de exchanges ou instituições
Explosões de alavancagem oculta
Colapso de liquidez de mercado
No entanto, atualmente o mercado não apresenta impactos sistêmicos semelhantes. Os analistas afirmam: “Este é o argumento de mercado bear mais fraco da história do Bitcoin: sem explosões, sem problemas estruturais, apenas uma crise de confiança criada pelo próprio mercado.” O relatório acredita que, quando o capital se direciona para narrativas populares como IA, computação quântica, o mercado tende a ignorar os fundamentos do Bitcoin no curto prazo, mas a tendência de longo prazo permanece inalterada.
Lógica de US$ 150.000 até 2026: alinhamento completo de instituições e estrutura de capital
Bernstein mantém uma visão de longo prazo otimista, com razões principais incluindo:
Adoção acelerada por instituições: ETFs de Bitcoin à vista continuam atraindo fundos, aumento na participação de gestoras de ativos, maior alocação em tesouraria corporativa.
Ambiente político e regulatório favorável: mudança na postura do governo dos EUA em apoiar a indústria de criptomoedas.
Condições de liquidez flexíveis: ETFs e canais de financiamento corporativo podem rapidamente absorver fundos quando o ambiente financeiro se flexibiliza.
O relatório destaca que, atualmente, o Bitcoin ainda é principalmente considerado um “ativo de risco sensível à liquidez”, apresentando desempenho inferior ao do ouro e de algumas ações de IA em ambientes de altas taxas de juros, mas com potencial de fluxo de capital de volta assim que a liquidez melhorar.
Bernstein responde às três principais dúvidas do mercado sobre o Bitcoin
Bitcoin perde para o ouro?
Bernstein acredita que isso reflete o aperto do ambiente de capital, e não uma mudança na lógica de valor.
Era da IA torna o Bitcoin marginalizado?
O relatório aponta que, em um ambiente de “Agentic AI”, agentes autônomos precisam de sistemas de pagamento e liquidação globais e legíveis por máquinas, e blockchain e carteiras programáveis atendem exatamente a essa necessidade, enquanto bancos tradicionais ficam limitados por APIs fechadas e arquiteturas legadas.
Ameaça da computação quântica?
Os analistas afirmam que o risco quântico não é um problema exclusivo do Bitcoin; todos os sistemas financeiros digitais serão atualizados simultaneamente para padrões de criptografia resistentes a quânticos, e a arquitetura de código aberto do Bitcoin favorece ajustes de longo prazo.
Risco de vendas forçadas de Bitcoin diminui
O relatório não considera válida a preocupação do mercado com a alavancagem corporativa e a pressão dos mineradores, pois a estrutura de endividamento das empresas detentoras de Bitcoin pode suportar volatilidades de longo prazo. Por exemplo, quando o Bitcoin cair para US$ 8.000 e permanecer assim por cinco anos, pode ser necessário reestruturar o balanço patrimonial. Além disso, os mineradores já reduziram sua dependência do preço do ativo ao direcionar sua demanda de energia para centros de dados de IA, o que, na análise dos analistas, indica que o risco de desengajamento passivo e vendas forçadas pelo mercado diminuiu significativamente.
Este artigo: Correção do Bitcoin é apenas uma volatilidade de confiança? Wall Street Bernstein reafirma: alvo de US$ 150.000 até 2026. Publicado originalmente em Chain News ABMedia.
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