Autor: Tanay Ved & Matías Andrade Cabieses Fonte: Coin Metrics Tradução: Shanooba, Golden Finance
Pontos-chave:
- Ao longo da história, o BTC experimentou um aumento significativo após as eleições, mas os retornos de cada ciclo têm diminuído: cerca de 8000% (em 2012), cerca de 1750% (em 2016) e cerca de 600% (em 2020). Eles geralmente estão alinhados com a redução para metade do BTC e grandes mudanças de política do Federal Reserve, formando uma série de catalisadores que diminuem a incerteza do mercado.
- Olhando para a história, a Volatilidade real do Bitcoin tende a aumentar antes e depois das eleições nos EUA, e geralmente permanece alta nos cerca de 30 dias após as eleições.
- As probabilidades da Polymarket para as eleições de 2024 sofreram uma Flutuação intensa: de um empate em outubro para uma liderança de 34% para Trump, e recentemente mudou para 62% para Trump e 38% para Harris. O padrão de negociação indica uma participação internacional significativa, com um pico de volume entre 01:00-04:00 no fuso horário da costa leste dos EUA.
- Com as eleições se aproximando, o volume de Ponto confiável das principais moedas (BTC, ETH, SOL) é o dobro da média recente, atingindo 197 bilhões de dólares, enquanto os contratos em aberto de futuros de BTC estão perto do recorde histórico de 340 bilhões de dólares.
Introdução
Com a crescente expectativa em relação às eleições presidenciais dos EUA em 2024, os mercados globais estão se preparando para os possíveis resultados, o que terá um impacto significativo no ecossistema de ativos digitais e criptomoedas. Desenvolvimentos políticos pré-eleitorais têm desempenhado um papel cada vez mais importante na previsão de emoções, com mercados de previsão como o Polymarket se tornando tão relevantes quanto as pesquisas de opinião tradicionais. Para entender melhor como funcionam os mercados de previsão e o Polymarket, consulte nosso recente artigo SOTN ‘O Poder do Polymarket e da Sabedoria Coletiva’. Agora, à medida que nos aproximamos dos resultados das eleições, o mercado de criptomoedas está ganhando impulso novamente, com o BTC (Bitcoin) ultrapassando os 70.000 dólares, ficando a um passo de sua máxima histórica. No futuro, os resultados das eleições podem moldar ainda mais a política criptomoedas e influenciar o sentimento de mercado nos próximos meses.
Neste relatório de estado da rede Coin Metrics*, analisamos o desempenho histórico do BTC (Bitcoin) antes e depois das eleições anteriores, investigamos as tendências de mercado e estudamos os dados do Polymarket impulsionados pela eleição de 2024.
O desempenho histórico do BTC durante as eleições nos Estados Unidos
Devido a que o resultado potencial de ativo digital é a questão mais seguir dos participantes do mercado, podemos rever o desempenho do BTC nas eleições passadas para ver se tiveram algum impacto significativo.
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Fonte: Coin Metrics Referência Taxa de juros
O gráfico acima mostra as taxas de retorno do BTC nos últimos três anos antes e depois das eleições presidenciais nos EUA, juntamente com as eleições de 2024 (destacadas em laranja). É digno de nota que a redução pela metade do BTC, mudanças significativas na política do Fed e eleições presidenciais geralmente ocorrem dentro deste intervalo de tempo, seguidas por um aumento significativo de preços. Embora as taxas de retorno de cada período tenham diminuído, historicamente, o BTC experimentou um aumento significativo de preços cerca de 100 dias após as eleições, devido à redução periódica na oferta de BTC, mudanças na política monetária e a redução da incerteza do mercado e o impulso do sentimento do mercado provocados pelos resultados das eleições.
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Embora os resultados positivos desses eventos sejam óbvios, essas tendências também refletem o BTC como parte de um subir do ciclo de mercado mais amplo, que por sua vez é afetado pela expansão da política monetária global e da Oferta de moeda. O desempenho do BTC durante os ciclos eleitorais pode estar mais alinhado com esses fatores estruturais do que sugerir uma relação direta.
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Fonte: Dados de mercado da Coin Metrics
À medida que cada eleição se aproxima, os participantes do mercado processam novas informações e ajustam suas posições com base nos resultados das eleições, a volatilidade tende a aumentar. O gráfico acima mostra a volatilidade real em 7 dias, antes das eleições anteriores (2016 e 2020), a volatilidade costuma Ascensão e permanecer em níveis elevados por cerca de 30 dias após as eleições. Embora a volatilidade antes das eleições de 2024 tenha sido relativamente baixa, a volatilidade nos próximos dias podeAscensão.
Comportamento do usuário do Polymarket
Desde o início de outubro, as probabilidades de Donald Trump e Kamala Harris ganharem as eleições presidenciais na Polymarket aumentaram significativamente, de cerca de 50% cada para uma liderança de Trump de cerca de 34%. No entanto, na semana passada, essa diferença se inverteu, com Harris tendo uma probabilidade de vitória de 46%, reduzindo a diferença entre os dois candidatos. Em mercados regulamentados nos EUA, como o mercado de previsão Kalshi, e em outras previsões, as probabilidades também sofreram mudanças semelhantes.
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Fonte: Polymarket.com
Para entender como os usuários da Polymarket afetam as chances dos candidatos ao longo de um ano, podemos estudar os padrões de tamanho médio de negociação de diferentes ações. O gráfico abaixo mostra o tamanho médio das apostas em rolagem de 7 dias, revelando padrões significativos de comportamento de negociação para diferentes resultados eleitorais. Durante todo o período, os tamanhos médios de negociação das ações ‘TRUMP YES’ e ‘TRUMP NO’ são mais altos (971 dólares e 955 dólares, respectivamente), às vezes atingindo picos, o que indica mudanças de sentimento causadas por eventos externos ou apostas maiores e mais concentradas. Por outro lado, as posições de ‘KAMALA YES’ e ‘KAMALA NO’ geralmente têm tamanhos de negociação mais baixos (274 dólares e 622 dólares, respectivamente), mostrando divergências precoces. À medida que as eleições se aproximam, os tamanhos de negociação das diferentes ações tendem a se alinhar, criando um ambiente de mercado mais estável.
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Fonte: Coin Metrics Labs
Podemos analisar ainda mais a atividade dos traders nas eleições de 2024 na Polymarket. Podemos usar um método heurístico simples para segmentar as apostas na Polymarket: se um trader negociar mais de 50 vezes e apoiar ou se opor a dois candidatos, ele será classificado como criador de mercado, distinguindo-o dos traders temporários que apoiam apenas um candidato e compõem o restante da atividade na Polymarket. Embora os criadores de mercado representem uma pequena proporção do total de traders na Polymarket, eles impulsionam uma grande parte das negociações e do volume na plataforma.
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Fonte: Coin Metrics Labs
Uma dúvida sobre as eleições Polymarket é baseada no fato de que os americanos não podem participar desses mercados. Podemos primeiro analisar os diferentes contratos padronizados de mercado de previsão relacionados a Biden, Harris e Trump, que têm um volume de negociação claro por hora, e há um padrão evidente que a maioria das atividades de negociação ocorre fora do horário típico de negociação nos EUA.
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Fonte: Coin Metrics Labs
Embora tenhamos visto algum volume de negócios no mercado de Biden vencer durante o horário de negociação nos EUA, o horário com o volume mais alto sempre foi o período noturno nos EUA, especialmente entre as 01:00 e as 04:00 horas do horário da costa leste dos EUA, porque o volume geral do mercado de Biden vencer é muito menor do que o mercado de Trump vencer e o mercado de Kamala vencer. Esse horário coincide mais com o horário de negociação da Europa e da Ásia. No entanto, como a notícia política dos EUA afeta o padrão de negociação, algumas atividades de negociação importantes durante o dia nos Estados Unidos são evidências claras desse padrão, o que indica que os negociadores internacionais estão monitorando e respondendo ativamente ao desenvolvimento político dos Estados Unidos. A maioria do volume ocorre fora do horário de negociação nos EUA, mas ainda há um volume significativo durante o horário de negociação nos Estados Unidos, o que indica que a comunidade de negociação global é profundamente influenciada pelos Estados Unidos, mas sua sede principal não está nos Estados Unidos.
Qual é a perspectiva do Token de corrente principal e AltCoin? Quais são os indicadores que vale a pena seguir
Há muita discussão sobre as perspectivas do mercado de ativo digital em diferentes áreas e como os resultados das eleições podem afetar seu desenvolvimento. Ao dividir o mercado em principais moedas (BTC, ETH e SOL) e AltCoin dentro do campo datonomy™ (excluindo derivativos na cadeia, como stablecoins), pode-se observar uma diferença significativa no volume de Pontos confiáveis para os próximos 14 dias. Atualmente, o volume das principais moedas é de US $ 19.7 bilhões, enquanto o volume das AltCoins é de US $ 5.4 bilhões. Embora o volume das principais moedas seja cerca de duas vezes maior do que a média anterior, o nível geral ainda é relativamente baixo, aguardando os resultados das eleições e possíveis mudanças de política para confirmar a tendência direcional.
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Fonte: Coin Metrics Market Data Resumo e datonomy™
Embora a vitória de Trump seja considerada favorável ao BTC e a outros ativos de criptografia mais amplos, pois ele propôs medidas em torno do BTC e se envolveu em projetos como a World Liberty Financial (um protocolo de empréstimo descentralizado), as reações das diferentes indústrias a esses dois resultados ainda estão por serem observadas. À medida que a eleição se aproxima, alguns indicadores podem se tornar indicadores de mudança de sentimento de mercado. A taxa ETH/BTC é de 0,035, próxima ao nível de abril de 2021, enquanto a taxa SOL/ETH está próxima de sua alta histórica de 0,07. A especulação aumenta, com contratos futuros de BTC atingindo quase uma alta histórica (34 bilhões de dólares). Portanto, espera-se que a volatilidade implícita continue a aumentar, refletindo as expectativas do mercado.
Conclusão
Com a proximidade das eleições nos Estados Unidos, as expectativas dos participantes do mercado global e do ecossistema de encriptação estão aumentando. Embora os resultados das eleições possam afetar a tendência de curto prazo do ativo digital, o setor seguirá um caminho constante e de longo prazo, na medida em que a incerteza do mercado diminui. Como vimos em ciclos anteriores, o Bitcoin demonstrou resiliência em várias eleições, consolidando sua posição como um ativo macroeconômico não político. À medida que o ecossistema de encriptação se torna cada vez mais maduro, podemos esperar que, com o tempo, mais participação de investimento e adoção mais profunda na cadeia moldem sua evolução.
