Smartphones com inteligência artificial podem salvar a indústria de chips dos EUA à medida que os investimentos em centros de dados começam a desacelerar. Com gigantes da tecnologia como Meta, Google e Microsoft reduzindo seus gastos, o mercado de semicondutores corre o risco de uma grande queda.
Doug Lefever, CEO da gigante das máquinas de teste de chips Advantest, alerta que quaisquer cortes no desenvolvimento de centros de dados podem ter repercussões na cadeia de abastecimento com força brutal.
“A concentração de hipercalculadores no mercado torna qualquer desaceleração na construção de centros de dados um problema importante”, disse Lefever. Embora ele evite rotulá-lo como uma “bolha”, ele alerta sobre ciclos que podem afetar a indústria severamente.
E com nenhuma desaceleração imediata à vista, todos os olhos estão voltados para o próximo possível catalisador de crescimento: smartphones de inteligência artificial.
Smartphones de IA: à espera da aplicação revolucionária
Os smartphones com IA ainda são uma aposta, mas o potencial para um momento de rutura mantém a indústria no limite. Lefever descreveu a demanda como “lenta”, mas previu uma revolução se o aplicativo certo desencadear a adoção em massa.
“Todos estão esperando por esse aplicativo matador. Quando isso acontecer, as pessoas vão trocar seus telefones como loucas”, disse ele. Para empresas como a Advantest, os riscos são altos. Com sede em Tóquio, a empresa fornece máquinas de teste de chips essenciais para as GPUs avançadas da Nvidia.
A Advantest detém mais de metade do mercado global neste nicho, e a procura dos seus equipamentos explodiu à medida que os semicondutores se tornaram mais avançados. Essas máquinas agora testam chips de 10 a 20 vezes ao longo da produção, em comparação com apenas um punhado de testes há cinco anos.
O processo de teste tornou-se ainda mais complexo com as novas GPUs Blackwell da Nvidia, que exigem três a quatro vezes mais tempo para serem testadas do que seus antecessores. Essa tendência permitiu à Advantest elevar sua meta de receita fiscal para 2024 em 16%, visando ¥122 bilhões ($792 milhões).
Aumento da procura também impulsionou ganhos maciços de ações. O preço das ações da Advantest disparou 80% este ano e mais de 500% nos últimos cinco anos. No entanto, as preocupações com as tensões entre os EUA e a China, sob a presidência do Presidente-eleito Donald Trump, arrefeceram brevemente o entusiasmo dos investidores.
Tensões entre EUA e China e resiliência dos chips
A exposição da empresa à China diminuiu, com 20-25% de sua receita agora vinculada à região. Embora as sanções dos EUA queiram restringir as capacidades de produção de chips da China, a Advantest evitou em grande parte o impacto direto.
Quando um grande cliente chinês foi atingido por sanções, a Advantest rapidamente recuperou as vendas perdidas por meio de outros clientes. “Pensávamos que poderia levar um ano para compensar essas perdas, mas só levou meses”, disse Lefever.
Apesar desses desafios, a Nvidia continua a dominar Wall Street. As ações da empresa, que subiram mais de 180% este ano, impulsionaram sua capitalização de mercado para mais de $3 trilhões. A NVDA agora é a segunda empresa mais valiosa dos EUA e um dos principais desempenhos no Dow Jones Industrial Average.
Os investidores de varejo também estão impulsionando o momentum da Nvidia. A empresa quase duplicou as entradas líquidas em comparação com o SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY). Está a caminho de ultrapassar a Tesla como a ação mais comprada, uma façanha amplificada pelo seu desdobramento de ações de 10 para 1 no início deste ano.
Embora a Nvidia não tenha experimentado os múltiplos preço/lucro inflacionados vistos com a Tesla ou a Palantir, sua base de investidores de varejo continua substancial. Esse entusiasmo ficou evidente durante uma festa de observação na cidade de Nova York em agosto, onde fãs se reuniram para comemorar o relatório de ganhos da Nvidia.
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