A Ledger adicionou suporte nativo para o token $ADI , dando aos utilizadores uma forma direta de armazenar e gerir o ativo através da Ledger Wallet e dos dispositivos de assinatura por hardware da empresa. O token está ligado à ADI Chain, da ADI Foundation, uma rede layer-2 com ligações aos EAU, focada em stablecoins regulamentadas e em ativos do mundo real tokenizados. A ADI Chain está a ser posicionada para casos de uso institucionais, incluindo pagamentos transfronteiriços, operações de tesouraria e liquidação comercial, com financiadores a tentarem colocar a rede numa estrutura mais regulamentada de ativos digitais. A integração fornece à ADI Chain um caminho de custódia e de assinatura através de um dos fornecedores de carteiras de hardware mais conhecidos no cripto — um requisito antes de bancos, equipas de tesouraria e empresas de pagamentos poderem usar infraestruturas blockchain à escala. A ADI Foundation descreve o $ADI como o token de gas nativo da rede, o que significa que é usado para pagar pela atividade na cadeia.
Por que a integração da Ledger com a ADI é importante
O suporte da Ledger melhora a configuração operacional em torno de $ADI ao fornecer capacidades de custódia e assinatura de transações de nível institucional. Para redes institucionais, a custódia, a gestão de chaves e a assinatura de transações são requisitos essenciais antes de bancos, equipas de tesouraria e empresas de pagamentos poderem usar infraestruturas blockchain à escala. A integração reforça uma parte do “stack” de stablecoins institucionais que a ADI Chain está a construir.
Ligação da ADI Chain à infraestrutura de stablecoins dos EAU
A ADI Chain tem o apoio da Sirius International Holding, com sede em Abu Dhabi, subsidiária da International Holding Company. A rede também suporta o ecossistema de stablecoins DDSC lançado com o First Abu Dhabi Bank.
A ligação aos EAU é importante porque o país tem tentado construir um setor de ativos digitais regulamentado que inclua pagamentos, tokenização, custódia e infraestrutura de stablecoins. O foco da ADI Chain em stablecoins e ativos tokenizados encaixa nessa estratégia, especialmente à medida que as instituições financeiras procuram ferramentas de liquidação mais rápidas sem se afastarem totalmente dos enquadramentos de conformidade existentes.
Uma transferência recente de 110 milhões de dirham de DDSC, no valor de cerca de 30 milhões de dólares, fornece um ponto de referência para o mercado da rede. A International Holding Company descreveu a transação como uma das maiores transferências de stablecoins publicamente divulgadas executadas nos Emirados Árabes Unidos. A questão mais ampla é saber se a atividade com stablecoins nos EAU pode ir além das operações de destaque e entrar em utilizações repetíveis no financiamento do comércio, na tesouraria corporativa e na liquidação transfronteiriça.
Stablecoins que não são em dólares ganham atenção institucional
O desenvolvimento da ADI Chain surge num momento em que as stablecoins que não são denominadas em dólares estão a atrair mais atenção, embora o mercado global continue dominado por tokens indexados ao dólar.
Stablecoins denominadas em euros representam mais de 80% do setor de stablecoins fora do dólar dos EUA, segundo um relatório de março da Dune Analytics, feito por encomenda da Visa. O relatório estimou que o mercado mais amplo de stablecoins fora do dólar está avaliado em cerca de 1,2 mil milhões de dólares em oferta, face a um mercado total de stablecoins de mais de 300 mil milhões de dólares.
Essa diferença mostra o problema de escala enfrentado pelas stablecoins em moeda local. Podem ser estrategicamente importantes para a soberania dos pagamentos, a liquidação regional e a adoção bancária, mas continuam pequenas face aos tokens em dólares que já dominam a liquidez e os pares de negociação no cripto.
A Dune afirmou que stablecoins que não são denominadas em dólares processam cerca de 10 mil milhões de dólares de volume de transferências mensais, com tokens suportados por euros a serem cada vez mais usados para pagamentos, remessas, folha de salários e operações de tesouraria. Esse caso de uso sobrepõe-se ao foco institucional da ADI Chain, embora o contexto de mercado da ADI esteja mais ligado aos EAU e a ativos do mundo real tokenizados.
Enquadramento regulamentar como linha de divisão do crescimento
A regulamentação continua a ser a principal linha de divisão entre o crescimento das stablecoins e a sua escala. Na Europa, o Regulamento sobre Mercados de Cripto-Ativos (MiCA) introduziu um enquadramento formal para prestadores de serviços de criptoativos e emissores de stablecoins, conferindo às stablecoins indexadas ao euro um estatuto legal mais claro.
Essa clareza não eliminou o atrito comercial. Um relatório de abril da Blockchain for Europe disse que as regras de reservas e de juros do MiCA tornaram as stablecoins em euros mais seguras, mas menos competitivas do que alternativas apoiadas em dólares. O relatório citou dados da DeFiLlama que mostram que as stablecoins em euros representam menos de 1% do volume global de stablecoins, apesar do maior papel do euro nas finanças internacionais.
A Comissão Europeia abriu uma revisão das regras do MiCA que abrangem stablecoins, requisitos de reservas e produtos tokenizados com juros. A revisão mostra que os reguladores ainda tentam equilibrar a segurança, a competitividade e uma supervisão do tipo bancário para o dinheiro tokenizado.
As instituições europeias também estão a avançar com infraestruturas de stablecoins em moeda local. A 20 de maio, o consórcio de stablecoins em euro Qivalis disse que se expandiu para 37 instituições-membro, após adicionar 25 bancos em 15 países antes de um lançamento previsto para mais tarde este ano. O grupo afirmou que a iniciativa visa construir uma alternativa regulamentada e denominada em euros às stablecoins apoiadas em dólares.
Para os EAU, a lição é clara. A infraestrutura de stablecoins pode atrair interesse institucional quando está ligada a parceiros bancários regulamentados, opções credíveis de custódia e casos de uso reais de liquidação. O apoio da Ledger à ADI reforça uma parte dessa estrutura. O teste mais difícil é saber se a ADI Chain e o ecossistema DDSC conseguem transformar essa infraestrutura em volume de transações sustentado.
