#ETF与衍生品 看到Bitwise的Hyperliquid ETF即将上市，费率0.67%，eu tenho que lembrar com calma — isto não é um sinal para entrar, mas sim para entender claramente onde estão os riscos.

Derivados ETF, parece sofisticado, mas qual é a sua essência? Alavancagem, hedge, instrumentos derivados de alta frequência embalados. Nos últimos anos, vi muitas pessoas serem cegadas pelo packaging de "produtos de nível institucional", só para perceberem em condições extremas que não compreendem realmente os riscos das posições.

A questão chave é: o ecossistema de derivados nesta cadeia Hyperliquid ainda está em fase inicial, com liquidez sob pressão, riscos de liquidação, liquidação de contratos, tudo pode acontecer a qualquer momento. Um ETF recém-lançado que rastreia ativos tão imaturos, com uma taxa de 0.67%, será que o retorno que você consegue compensa o risco de volatilidade?

Minha sugestão é a seguinte — se realmente quer exposição a derivados, primeiro pergunte a si mesmo três perguntas: 1, eu entendo o mecanismo de risco do ativo subjacente? 2, consigo suportar uma retração de 50%? 3, realmente preciso do que essa taxa de 0.67% pode oferecer?

Não estou dizendo que não deve tocar, mas sim que não se deixe cegar pelo "formalismo" do lançamento. A vida útil de ativos na cadeia é o mais importante, pois a popularidade vem e vai rápido. Mantenha-se vigilante, viver mais tempo vale mais do que ganhar dinheiro rápido.