Падение – это возможность для покупки, безумный альтсезон, вызванный снижением процентных ставок, начнется в четвертом квартале?

Автор: Бен Страк

Составитель: AididiaoJP, Форсайт-новости

После голубиной речи председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла сейчас, похоже, настало хорошее время для стратегии ребалансировки, особенно с учетом того, что с течением времени макроэкономические факторы все больше влияют на рынок криптовалют.

Мы все еще не знаем, что сделает Федеральная резервная система на заседании 17 сентября. Но для многих комментарии Пауэлла имеют голубиный оттенок, открывая пространство для воображения о снижении ставок в следующем месяце.

Если мы посмотрим на инструмент FedWatch от CME Group, основываясь на ценах фьючерсов на федеральные фонды с 30-дневным сроком, на полдень понедельника многие считают, что снижение на 25 базисных пунктов возможно, и это ожидание значительно выше, чем месяц назад:

!

Хотя снижение процентных ставок обычно благоприятно для рискованных активов, таких как биткойн, реальная ситуация более тонкая. В пятницу биткойн подскочил выше 117000 долларов, а затем упал ниже 111000 долларов. В 13:30 по восточному времени торговая цена актива составляла около 112600 долларов, в настоящее время он уже упал ниже 110000 долларов.

Руководитель рынка YouHodler Руслан Ленкха считает, что более широкая траектория движения криптовалютного рынка по-прежнему будет зависеть от макроэкономической обстановки.

“Если инфляционное давление продолжит существовать, Федеральная резервная система может быть вынуждена снова продлить период паузы, ограничив длительное влияние единственного снижения процентных ставок,” сказал он мне. “Кроме того, если снижение ставок будет рассматриваться как экстренная мера против рецессии, это может негативно сказаться на криптовалютах и других рискованных активах.”

Лучший сценарий? Снижение процентных ставок является частью усилий Федеральной резервной системы по успешному осуществлению мягкой посадки.

«В таких условиях, учитывая статус биткойна как наиболее зрелого цифрового актива, он может привлечь большую часть институциональных инвестиций», — сказала Лиенка. «Некоторые альткойны могут показать лучшие результаты, поскольку они имеют более высокую волатильность и меньшую ликвидность, и когда капиталы начнут выходить за пределы биткойна, это усилит рост альткойнов.»

Говоря о движении институциональных средств, согласно данным CoinShares, на прошлой неделе из инвестиционных продуктов в криптовалюте было выведено более 1,4 миллиарда долларов, что является самым высоким недельным оттоком с марта. В этих данных мы видим, что пессимистичные настроения в начале недели по поводу позиции ФРС, похоже, способствовали оттоку средств, а затем после высказываний Пауэлла наблюдалось восстановление (в основном по продуктам Ethereum).

Несмотря на то, что в четверг и пятницу в США в ETH ETF было вложено 625 миллионов долларов, за эти два дня из BTC фондов выведено 217 миллионов долларов. С начала месяца чистый приток в ETH и BTC ETF составил соответственно +2,5 миллиарда долларов и -1 миллиард долларов, «что свидетельствует о значительном изменении настроений инвесторов по отношению к этим двум активам», — отметил Джеймс Баттерфил из CoinShares.

!

Какой сигнал получили инвесторы в пятницу?

Соучредитель хедж-фонда криптовалют ZX Squared Capital CK Zheng заявил, что переход Пауэлла к возможному началу снижения процентных ставок «имеет огромное значение» для класса рискованных активов.

Его годовая цель по биткойну находится в диапазоне от 125 000 до 150 000 долларов. Он ожидает, что ETH к концу года составит от 6 000 до 7 000 долларов. (В понедельник днем колебался около 4 600 долларов).

Глава инвестиционного отдела Globe 3 Capital Мэтт Ласон заявил, что любые сигналы о снижении процентных ставок подтверждают бычью позицию хедж-фонда, поскольку дополнительная ликвидность имеет ключевое значение для криптовалют. Он ожидает, что текущая сила бычьего рынка криптовалют достигнет своего пика в четвертом квартале.

Ожидаемое снижение процентных ставок побуждает Globe 3 Capital перераспределить свои активы в сторону мелких токенов, «потому что мы видим ранние признаки долгожданного сезона альткойнов», добавил Ласон.

Что мы должны ожидать после четвертого квартала? Основатель 50T Funds Дэн Тапиеро в выходные на X процитировал исследование Morgan Stanley и высказал свое мнение:

Жэн заявил, что ожидает, что после подписания Закона GENIUS доминирование биткойна продолжит снижаться, и он оценивает, что рынок стабильных монет вырастет в 10 раз за следующие несколько лет (с примерно 270 миллиардов долларов). Последние симуляции Coinbase показывают, что рыночная капитализация стабильных монет может достичь 1,2 триллиона долларов к концу 2028 года.

Мы знаем, что рынок криптовалют быстро меняется, но я считаю, что размышления о «нашей текущей ситуации» стоят того. Даже если все изменится за несколько недель, дней или часов.