Вице-президент Visa и руководитель криптобизнеса Cuy Sheffield недавно опубликовал аналитическую статью, в которой определил восемь направлений развития криптовалют и ИИ в 2026 году. Он подчеркнул, что самое важное изменение в обеих областях заключается не в «теоретической осуществимости», а в «надежной практической реализации». На следующем этапе «надежность», «управляемость» и «дистрибьюционные возможности» станут более важными конкурентными параметрами, чем технологическая новизна, причем программируемые валюты (стейблкоины) будут способствовать развитию новых потоков платежей AI-агентов. (Контекст: Visa объявила о поддержке четырех стейблкоинов, которые можно обменивать на фиатные валюты 25 стран) (Справка: недавний полный разбор самого популярного направления AI-агентов: мем-токены, платформы выпуска и инфраструктура)

Содержание статьи

• Криптовалюты: от спекулятивных активов к качественной технологической инфраструктуре
• AI-агенты: узкое место переходит от «уровня интеллекта» к «надежности»
• Программируемые валюты催生 новый тип платежных потоков агентов

С развитием криптовалют и ИИ самое важное изменение в обеих областях заключается не в «теоретической осуществимости», а в «надежной практической реализации». Cuy Sheffield, руководитель криптобизнеса Visa, отметил, что обе технологии уже преодолели критические пороги, производительность значительно повысилась, но фактическое распространение приложений остается неравномерным. Основная динамика развития в 2026 году вытекает именно из этого разрыва между «производительностью и распространением».

Криптовалюты: от спекулятивных активов к качественной технологической инфраструктуре

Cuy Sheffield считает, что первое десятилетие развития криптовалют характеризовало «спекулятивное преимущество» — рынок глобален, непрерывен и высокооткрыт, а интенсивная волатильность делает торговлю криптовалютами более динамичной и привлекательной, чем традиционные финансовые рынки. Однако ранние блокчейны были медленными, дорогими и ненадежными, и за исключением спекулятивных сценариев, криптовалюты практически никогда не превосходили существующие традиционные системы по стоимости, скорости или удобству.

Сегодня этот дисбаланс начинает исправляться. Блокчейн-технология стала быстрее, экономичнее и надежнее, а самые привлекательные сценарии применения криптовалют уже не спекуляция, а инфраструктурные области — особенно расчеты и платежи. По мере того как криптовалюты становятся более зрелой технологией, центральная роль спекуляции будет постепенно ослабляться: она не исчезнет полностью, но перестанет быть основным источником стоимости.

Стейблкоины — это явное свидетельство успеха криптовалют в области «чистой практичности». Их успех основан на конкретных объективных стандартах: в определенных сценариях стейблкоины быстрее, дешевле и имеют более широкое покрытие, чем традиционные платежные каналы, при этом они полностью интегрируются в современные программные системы. Стейблкоины не требуют от пользователей рассматривать криптовалюты как «идеологию», их применение часто происходит «скрыто» в существующих продуктах и рабочих процессах — это позволяет учреждениям и компаниям, ранее считавшим экосистему криптовалют «слишком волатильной и недостаточно прозрачной», наконец ясно понять их ценность.

Когда криптовалюты становятся инфраструктурой, «дистрибьюционные возможности» становятся важнее, чем «технологическая новизна». Раньше новые токены просто нужны были «существовать», чтобы естественно накапливать ликвидность и внимание. Теперь криптовалюты встроены в платежные процессы, платформы и корпоративные системы, конечные пользователи часто не осознают их наличие. Это изменение очень благоприятно для двух типов субъектов: первый — компании, обладающие существующими каналами распределения и надежными отношениями с клиентами; второй — учреждения с лицензией на регулирование, системой соответствия и инфраструктурой управления рисками.

AI-агенты: узкое место переходит от «уровня интеллекта» к «надежности»

В области ИИ Cuy Sheffield указывает, что практичность агентов (Agents) становится все более выраженной, но их роль часто неправильно понимается: наиболее успешные агенты — это не «автономные лица, принимающие решения», а «инструменты, снижающие координационные издержки в рабочих процессах». Исторически это наиболее ярко проявилось в области разработки программного обеспечения — инструменты агентов ускорили эффективность кодирования, отладки, рефакторинга кода и настройки окружения. Но в последнее время эта «инструментальная ценность» быстро расширяется на другие области.

На примере инструментов типа Claude Code, хотя они позиционируются как «инструменты разработчика», быстрое распространение за их спиной отражает более глубокий тренд: системы агентов становятся «интерфейсом для интеллектуальной работы», а не ограничиваются только областью программирования. Пользователи начинают применять «рабочие процессы на основе агентов» к исследованиям, анализу, написанию, планированию, обработке данных и операционным задачам — эти задачи ближе к «универсальной профессиональной работе», а не к традиционному программированию.

Ключевой момент: уровень интеллекта моделей ИИ быстро повысился, теперь ограничивающим фактором является не «единая плавность языка или способность к рассуждениям», а «надежность в реальных системах». Производственная среда нулевой допуск к трем типам проблем: во-первых, ИИ «галлюцинации» (генерирование ложной информации), во-вторых, непоследовательность результатов, в-третьих, непрозрачные режимы отказа. Когда ИИ задействован в обслуживании клиентов, финансовых операциях или соответствии нормативным требованиям, результаты «примерно правильные» уже неприемлемы. Построение «доверия» требует четырех основ: результаты отслеживаемы, наличие памяти, верифицируемость, способность активно выявлять «неопределенность».

Программируемые валюты催生 новый тип платежных потоков агентов

Когда системы ИИ выполняют роль в рабочих процессах, они все чаще нуждаются в «экономическом взаимодействии» — например, оплата услуг, вызов API, выплата вознаграждений другим агентам или расчет «интерактивных сборов на основе использования». Это привлекает внимание к стейблкоинам: они рассматриваются как «машинная валюта», обладающая программируемостью, аудируемостью и способностью совершать транферы без участия человека.

На примере протоколов типа x402 «для разработчиков», хотя в настоящее время они находятся на ранних экспериментальных стадиях, направление очень ясно: платежные потоки будут работать в «форме API», а не традиционной «страницой оформления заказа» — это позволит программным агентам реализовать «непрерывные детальные транзакции» между собой. В настоящее время эта область еще находится в младенчестве: малые объемы транзакций, грубой пользовательский опыт, системы безопасности и прав все еще совершенствуются. Но инновации в инфраструктуре часто начинаются именно с такой «ранней разведки».

Cuy Sheffield заключает, что независимо от криптовалют или искусственного интеллекта, ранние стадии развития предпочитают «привлекающие внимание концепции» и «технологическую новизну»; на следующем этапе «надежность»,«управляемость»и«дистрибьюционные возможности» станут более важными конкурентными параметрами. Теперь сама технология уже не является главным ограничивающим фактором, «встраивание технологии в реальные системы» — вот что является ключевым.

«Характеристикой 2026 года будет не «какая-то прорывная технология», а «постепенное накопление инфраструктуры» — эта инфраструктура, работая в тишине, также исподволь переформатирует способы трансформации ценности и развития работы.»