สหรัฐอเมริกา Bitcoin ETF ดึงดูดเงินเข้าราว 457 ล้านดอลลาร์ในวันเดียว ส่วนแบ่งตลาด Bitcoin กลับมาแตะ 60% อีกครั้ง

ในช่วงที่ราคาบิทคอยน์ผันผวนอย่างรุนแรง กระแสเงินไหลเข้าสู่ ETF บิทคอยน์สดในสหรัฐอเมริกาเป็นครั้งแรกในรอบกว่าเดือน โดยข้อมูลระบุว่าในวันพุธที่ 18 ธันวาคม ผลิตภัณฑ์กลุ่มนี้มีการไหลเข้ารวมสูงสุดถึง 4.573 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นสถิติสูงสุดต่อวันนับตั้งแต่วันที่ 11 พฤศจิกายน โดยในจำนวนนี้ FBTC ของฟิดา (Fidelity) นำด้วยจำนวนเงินไหลเข้า 3.915 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งไม่เพียงแต่เป็นหนึ่งใน 5 วันที่มีการไหลเข้ามากที่สุดในประวัติศาสตร์ของผลิตภัณฑ์นี้เท่านั้น แต่ยังสะท้อนให้เห็นถึงความนิยมในการหลบภัยของนักลงทุนสถาบันในช่วงความไม่แน่นอนทางมหภาค

ในเวลาเดียวกัน ส่วนแบ่งตลาดของบิทคอยน์ (ซึ่งหมายถึงมูลค่าตลาดของบิทคอยน์เป็นสัดส่วนของมูลค่ารวมของคริปโตเคอร์เรนซีทั้งหมด) พุ่งขึ้นแตะ 60% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบหนึ่งเดือน ยืนยันว่ากระแสเงินกำลังเคลื่อนจากเหรียญรองลงมาไปยังบิทคอยน์มากขึ้น นักวิเคราะห์ตลาดชี้ว่า ในสภาพแวดล้อมที่สภาพคล่องต่ำในช่วงวันหยุดนี้ แนวโน้ม “การย้ายไปยังสินทรัพย์คุณภาพสูง” นี้อาจเป็นสัญญาณของการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างตลาดในวงกว้าง

รายการข้อมูลสำคัญของกระแสเงินเข้า

ยอดเงินไหลเข้าต่อวัน: 4.573 พันล้านดอลลาร์ (สูงสุดตั้งแต่ 11 พฤศจิกายน)

การไหลเข้า FBTC ของฟิดา: 3.915 พันล้านดอลลาร์ (หนึ่งใน 5 วันที่มีการไหลเข้ามากที่สุดในประวัติศาสตร์)

การไหลเข้า IBIT ของบีลายด์: 1.112 พันล้านดอลลาร์

ส่วนแบ่งตลาดบิทคอยน์: 60% (สูงสุดในรอบหนึ่งเดือน)

การกลับมาของผู้นำ: ส่วนแบ่งตลาดบิทคอยน์ทะลุ 60% โครงสร้างตลาดกำลังเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่

สอดคล้องกับการไหลเข้าของ ETF คืออำนาจการครองตลาดของบิทคอยน์ในตลาดคริปโตโดยรวมเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ส่วนแบ่งตลาดของบิทคอยน์พุ่งขึ้นแตะ 60% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดตั้งแต่วันที่ 14 พฤศจิกายน (ตอนที่ราคาบิทคอยน์ใกล้ 100,000 ดอลลาร์) การเปลี่ยนแปลงนี้ไม่ใช่เรื่องบังเอิญ แต่สะท้อนให้เห็นถึงกลไกหลักของการไหลของเงินในตลาดในปัจจุบัน

การเพิ่มขึ้นของส่วนแบ่งตลาดบิทคอยน์มักถูกตีความว่าเป็นสัญญาณว่าความเสี่ยงในตลาดลดลง หรือเข้าสู่ “โหมดหลบภัย” เมื่อความไม่แน่นอนทางมหภาคเพิ่มขึ้น หรือแนวโน้มโดยรวมของตลาดไม่ชัดเจน เงินมักจะไหลออกจากเหรียญรองลงมาและเหรียญขนาดกลางที่มีความผันผวนสูง ไปยังบิทคอยน์ซึ่งมีมูลค่าตลาดสูงที่สุด สภาพคล่องดีที่สุด และมีการยอมรับมากที่สุด Shivam Thakral ซีอีโอของ BuyUCoin กล่าวถึงเรื่องนี้ว่า “เงิน 4.57 พันล้านดอลลาร์ที่ไหลเข้าสู่บิทคอยน์ชัดเจนแสดงให้เห็นถึงแนวโน้ม ‘การย้ายไปยังสินทรัพย์คุณภาพสูง’ ในสภาพแวดล้อมที่ความไม่แน่นอนทางมหภาค นักลงทุนให้ความสำคัญกับสภาพคล่อง ความชัดเจนด้านกฎระเบียบ และความต้องการบิทคอยน์ที่ขับเคลื่อนด้วย ETF เป็นหลัก”

ขณะนี้ ราคาบิทคอยน์อยู่ในช่วง 87,000 ถึง 88,700 ดอลลาร์ เคลื่อนไหวผันผวนเล็กน้อยประมาณ 1.5% ใน 24 ชั่วโมง แม้ราคาจะยังห่างจากจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์ แต่ความแข็งแกร่งของราคานี้น่าจับตามอง Thakral เสริมว่า “แม้กระแสเงินในตลาดโดยรวมจะไม่สม่ำเสมอ แต่บิทคอยน์ยังรักษาระดับแนวรับสำคัญไว้ได้ และแสดงให้เห็นความสามารถในการดูดซับแรงขายได้อย่างแข็งแกร่ง ซึ่งสอดคล้องกับการไหลเข้าของเงิน 4.57 พันล้านดอลลาร์ ความแข็งแกร่งนี้บ่งชี้ว่านักลงทุนกำลังวางแผนสำหรับการขึ้นราคาระยะกลาง พร้อมกับระมัดระวังในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงกว่า”

ความแตกต่างอย่างชัดเจน: ETF ของ Ethereum ยังคงสูญเสียเงิน กระแสเงินแตกแยกชัดเจน

ตรงกันข้ามกับความร้อนแรงของ ETF บิทคอยน์ ผลตอบรับของ ETF สินทรัพย์คริปโตอื่น ๆ กลับเงียบเหงา โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Ethereum ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าในวันเดียวกัน ETF Ethereum สดในสหรัฐฯ มีการไหลออกของเงินสุทธิ 22.43 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นวันที่ 5 ติดต่อกันที่ผลิตภัณฑ์นี้มีการไหลออกของเงิน กระจายความนิยมในกลุ่มนักลงทุนสถาบันและนักลงทุนที่มีความชำนาญชัดเจนมากขึ้น

แนวโน้มนี้ยังได้รับการยืนยันจากแพลตฟอร์มพยากรณ์ตลาด Myriad ซึ่งผู้ใช้มองว่าโอกาสที่บิทคอยน์จะขึ้นไปแตะ 100,000 ดอลลาร์ในอนาคตอยู่ที่ 63% ในขณะที่โอกาสที่ราคาจะร่วงลงไปที่ 69,000 ดอลลาร์ต่ำกว่า ขณะเดียวกัน สำหรับ Ethereum ผู้ใช้ให้โอกาสเพียง 32% ที่ราคาจะขึ้นไปแตะ 4,000 ดอลลาร์ และมองว่ามีโอกาสมากกว่าที่จะร่วงลงไปที่ 2,500 ดอลลาร์ ความรู้สึกของตลาดนี้ส่งผลต่อการจัดสรรเงินทุนโดยตรง

Thakral วิเคราะห์ว่า “การไหลออกของเงินอย่างต่อเนื่องจาก Ethereum สะท้อนให้เห็นถึงความระมัดระวังของตลาดต่อปัจจัยกระตุ้นในระยะสั้น ขณะที่เหรียญรองอย่าง XRP ก็แสดงให้เห็นว่ากระแสเงินไม่ได้ออกจากตลาดคริปโตทั้งหมด แต่เป็นการเลือกลงทุนในสินทรัพย์ที่ถือว่าปลอดภัยและเข้าถึงง่ายที่สุดเท่านั้น ซึ่งเป็นการปรับสมดุลของการลงทุนในกลุ่มสินทรัพย์คริปโต โดยภาพรวมแล้ว กระบวนการเชิงสถาบันที่เริ่มจาก ETF สดนี้ ยังคงเน้นไปที่บิทคอยน์เป็นหลัก และยังไม่ได้แพร่กระจายไปยังเหรียญอื่น ๆ อย่างกว้างขวาง ตลาดกำลังอยู่ในช่วงที่บิทคอยน์ครองความเป็นผู้นำอย่างชัดเจน”

กระแสลมใต้: โอกาสและความเสี่ยงในสภาพแวดล้อมสภาพคล่องต่ำ

แม้ข้อมูลด้านเงินทุนจะเป็นบวก แต่ผู้ลงทุนยังคงต้องระวังสภาพแวดล้อมตลาดในปัจจุบันที่เป็นพิเศษ ช่วงปลายปีและวันหยุดยาวมักหมายถึงปริมาณการซื้อขายลดลงและสภาพคล่องในตลาดอาจตึงตัว ในสภาพ “ปริมาณต่ำและสภาพคล่องต่ำ” นี้ คำสั่งซื้อขายจำนวนมากที่เกินคาดอาจทำให้ราคาผันผวนอย่างรุนแรง และอาจเป็นจุดเริ่มต้นของการถูกบังคับขายแบบต่อเนื่อง ซึ่งอาจทำให้ตลาดเกิดการ “ฆ่าเชิงเทคนิค” ในระยะสั้น

นอกจากนี้ ยังมีเหตุการณ์สำคัญทางเศรษฐกิจมหภาคที่กำลังจะเกิดขึ้น ซึ่งอาจสร้างความผันผวนเพิ่มเติม เช่น ธนาคารกลางอังกฤษ (BOE) คาดว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดฐานในช่วงเย็นตามเวลาไทย ขณะที่ธนาคารกลางยุโรป (ECB) อาจคงอัตราดอกเบี้ยไว้ ขณะเดียวกัน สหรัฐอเมริกาและญี่ปุ่นก็จะประกาศข้อมูลเงินเฟ้อใหม่ เหตุการณ์เหล่านี้จะส่งผลต่อการประเมินค่าของสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก รวมถึงตลาดคริปโตด้วย

หนึ่งในตัวชี้วัดที่น่าสนใจคือความผันผวนแฝงของบิทคอยน์ ตามดัชนี Volmex Bitcoin Implied Volatility Index (BVIV) ขณะนี้อยู่ต่ำกว่า 50 ซึ่งเป็นระดับต่ำในเชิงประวัติศาสตร์ บ่งชี้ว่าถึงแม้ความผันผวนในตลาดจะเพิ่มขึ้นในระยะสั้น แต่ตลาดออปชันยังไม่ได้ประเมินความผันผวนในอนาคตอย่างเต็มที่ ซึ่งอาจหมายความว่า หากเกิดข่าวเศรษฐกิจมหภาคหรือเหตุการณ์สำคัญที่คาดไม่ถึง ราคาบิทคอยน์อาจพุ่งสูงกว่าความผันผวนที่ออปชันราคาปัจจุบันสะท้อนอยู่ การบริหารความเสี่ยงและการจัดการตำแหน่งอย่างรอบคอบจึงเป็นกุญแจสำคัญในการผ่านพ้นช่วงเวลานี้