ETF สินทรัพย์ดิจิทัล Bitcoin กระแสเงินไหลออกสุทธิ 5 สัปดาห์ติดต่อกัน! ทำสถิติ "การสูญเสียติดต่อกันนานที่สุด" ในรอบเกือบหนึ่งปี

เนื่องจากแนวโน้มของตลาดคริปโตโดยรวมปรับตัวลงและความเสี่ยงของเงินทุนสถาบันลดลง ETF Bitcoin สดที่จดทะเบียนในสหรัฐอเมริกายังคงมีการไหลออกของเงินทุนต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่ 5 ซึ่งเป็นช่วงเวลาที่นานที่สุดนับตั้งแต่เกิดพายุภาษีศุลกากรในต้นปี 2025 จากข้อมูลของ SoSoValue จนถึงสัปดาห์ที่สิ้นสุดวันที่ 20 กุมภาพันธ์ ETF Bitcoin สดในสหรัฐอเมริกาทั้ง 12 กองรวมกันมีการไหลออกประมาณ 316 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากวันจันทร์เป็นวันหยุดเนื่องในวันประธานาธิบดีสหรัฐอเมริกา ทำให้มีการซื้อขายเพียง 4 วันเท่านั้น แต่แรงขายก็ยังคงหนัก

ย้อนดูสถานการณ์ในสัปดาห์ที่ผ่านมา สามวันแรกของการซื้อขายล้มเหลวทั้งหมด: วันอังคารมีการไหลออกประมาณ 105 ล้านดอลลาร์ วันพุธขยายเป็น 133 ล้านดอลลาร์ และวันพฤหัสบดีมีการไหลออกอีก 166 ล้านดอลลาร์ จนกระทั่งวันศุกร์ ตลาดจึงมีโอกาสพักผ่อนเล็กน้อย มีเงินทุนประมาณ 88 ล้านดอลลาร์ที่เข้าซื้อในราคาต่ำ โดยหลักเป็นของบริษัทร่วมบริหารสินทรัพย์ยักษ์ใหญ่ BlackRock ซึ่งมี IBIT (ดูดซับเงิน 64.5 ล้านดอลลาร์) และ Fidelity ซึ่งมี FBTC (ดูดซับเงิน 23.6 ล้านดอลลาร์) เป็นผู้นำ แต่ก็ยังไม่สามารถเปลี่ยนแปลงแนวโน้มการไหลออกสุทธิในสัปดาห์นั้นได้

การไหลออกนี้เริ่มต้นตั้งแต่สัปดาห์ที่ 20 มกราคม ซึ่งเป็นสัปดาห์ที่มีการถอนเงินจำนวนมาก จนถึงปัจจุบันทำให้มูลค่าของ ETF Bitcoin สูญเสียเงินทุนรวมประมาณ 3.8 พันล้านดอลลาร์ การเกิดการสูญเสียต่อเนื่องที่ยาวนานและรุนแรงที่สุดครั้งสุดท้ายเกิดขึ้นในเดือนกุมภาพันธ์และมีนาคมของปีที่แล้ว เมื่อประธานาธิบดี Donald Trump ของสหรัฐฯ ได้ประกาศภาษีศุลกากรอย่างกะทันหัน ซึ่งทำให้สินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลกล่มสลายและส่งผลให้ ETF Bitcoin ไหลออกประมาณ 5.4 พันล้านดอลลาร์ในช่วง 5 สัปดาห์นั้น

แม้ว่าการถอนเงินในรอบนี้จะใช้เวลานานเทียบเท่ากับปีที่แล้ว แต่ความรุนแรงของมันดูจะเบาลงเล็กน้อย การขายในช่วงปลายเดือนมกราคมเป็นไปอย่างต่อเนื่องเป็นเวลา 2 สัปดาห์ โดยมีการไหลออก 1.33 พันล้านดอลลาร์และ 1.49 พันล้านดอลลาร์ตามลำดับ ขณะที่ใน 3 สัปดาห์ล่าสุด การไหลออกมีขนาดใกล้เคียงกันอยู่ในช่วง 316 ล้านดอลลาร์ถึง 360 ล้านดอลลาร์ แม้จะเผชิญกับแรงต่อต้านในระยะสั้น แต่จากมุมมองระยะยาว แรงสนับสนุนของเงินทุนใน ETF Bitcoin ยังคงแข็งแกร่ง ตั้งแต่เปิดตัวในเดือนมกราคม 2024 จนถึงปัจจุบัน มีการไหลเข้าโดยสุทธิรวมประมาณ 54 พันล้านดอลลาร์ และมูลค่าทรัพย์สินภายใต้การบริหาร (AUM) อยู่ที่ประมาณ 85.3 พันล้านดอลลาร์

ปัจจุบัน Bitcoin อยู่ที่ประมาณ 65,800 ดอลลาร์ โดยมีการเคลื่อนไหวขึ้นลงอย่างต่อเนื่อง และในปีนี้ราคาลดลงเกือบ 25% จากการวิเคราะห์บนเครือข่าย Glassnode ระบุว่า Bitcoin ได้ร่วงหลุดแนวรับที่ระดับ 79,000 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นเส้นค่าเฉลี่ยของตลาด (True Market Mean) ซึ่งเป็นตัวชี้วัดที่ใช้วัดต้นทุนเฉลี่ยของการถือครองของนักลงทุนที่มีการเคลื่อนไหวอย่างต่อเนื่อง และมักถูกมองว่าเป็นเส้นแบ่งระหว่างตลาดขาขึ้นและขาลง

สำหรับแนวโน้มในอนาคต Stephen Coltman หัวหน้าฝ่ายวิจัยเศรษฐกิจโดยรวมของ 21shares กล่าวว่า “นักลงทุนในแนวขาขึ้นคาดหวังว่า 65,000 ดอลลาร์จะเป็นจุดต่ำสุด หากราคาสามารถกลับขึ้นไปเหนือ 70,000 ดอลลาร์ได้อย่างแข็งแกร่ง ก็หมายความว่าการขายในช่วงนี้ได้หมดไปแล้ว”

นอกจากนี้ ควรสังเกตว่า ETF เงินสดของ Ethereum ก็มีการไหลออกประมาณ 123 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งเป็นสัปดาห์ที่ 5 ติดต่อกันที่มีการไหลออก รวมเป็นเงินประมาณ 1.39 พันล้านดอลลาร์