Ethereum ฟื้นตัวขึ้น 3.4% ขณะที่การสะสมของวาฬสัญญาณการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างที่อาจเกิดขึ้น

Ethereum เพิ่มขึ้นประมาณ 3.4% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา สะท้อนสัญญาณฟื้นตัวที่ปรากฏครั้งแรกบนชาร์ตเทคนิคเมื่อวานนี้ แม้ว่าการเคลื่อนไหวนี้อาจดูเป็นการเด้งตามปกติหลังจากการลดลงอย่างรวดเร็ว แต่ข้อมูลบนเชนลึกกว่านั้นชี้ให้เห็นว่ามีบางสิ่งที่สำคัญกว่ากำลังเกิดขึ้นใต้พื้นผิว

ระหว่างวันที่ 27 มกราคม ถึง 6 กุมภาพันธ์ Ethereum ร่วงลงประมาณ 43% ซึ่งเป็นการเทขายอย่างกว้างขวางในตลาดฟิวเจอร์สที่ใช้เลเวอเรจ ในช่วงเวลาเดียวกัน ปริมาณเปิดสนใจรวมลดลงจาก 15.9 พันล้านดอลลาร์ เหลือประมาณ 8.73 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการล้มครืนของตำแหน่งเลเวอเรจกว่า 7.17 พันล้านดอลลาร์ การลดลงเช่นนี้ยืนยันว่ามีการล้างเลเวอเรจครั้งใหญ่ ซึ่งเป็นกระบวนการที่เทรดเดอร์ที่มีความเสี่ยงสูงถูกบังคับให้ออกจากตลาดในช่วงราคาที่ร่วงลงอย่างรวดเร็ว ซึ่งมักจะเป็นการกำจัดความเก็งกำไรส่วนเกินและรีเซ็ตตำแหน่งในตลาด

อย่างไรก็ตาม ในขณะที่เลเวอเรจถูกล้างออกและความกลัวครอบงำความรู้สึก นักลงทุนรายใหญ่กลับสะสม ETH อย่างเงียบๆ

เหล่าโลมาเพิ่มเกือบ 9 ล้าน ETH ในช่วงวิกฤติ

ข้อมูลบนเชนแสดงให้เห็นว่านักถือ ETH รายใหญ่เพิ่มยอดคงเหลือรวมจาก 104.48 ล้าน ETH เมื่อวันที่ 27 มกราคม เป็น 113.39 ล้าน ETH หลังจากวิกฤติ ซึ่งเป็นการสะสมสุทธิ 8.91 ล้าน ETH ในช่วงหนึ่งในช่วงที่ตลาดตกต่ำที่สุดในรอบล่าสุด โดยประมาณราคาขณะนั้นอยู่ใกล้ 2,100 ดอลลาร์ การซื้อขายในมูลค่าประมาณ 18.7 พันล้านดอลลาร์

แทนที่จะขายออกอย่างตื่นตระหนกในช่วงที่ตลาดอ่อนแอ เหล่าโลมาดูเหมือนจะดูดซับอุปทานที่เกิดจากการเทขายบังคับ พฤติกรรมเช่นนี้มักสะท้อนกลยุทธ์การถือระยะยาวมากกว่าการเก็งกำไรระยะสั้น โดยประวัติศาสตร์แล้ว การสะสม ETH ของเหล่าโลมาในช่วงล่มของเลเวอเรจมักจะเกิดขึ้นในจุดเปลี่ยนสำคัญของตลาด

สิ่งสำคัญคือ พฤติกรรมของเหล่าโลมาเพียงอย่างเดียวไม่สามารถยืนยันว่าตลาดได้ถึงจุดต่ำสุดเชิงโครงสร้าง ต้องอาศัยความเห็นของนักลงทุนกลุ่มอื่นๆ เข้าร่วมด้วยเพื่อสร้างสมมติฐานที่แข็งแกร่งขึ้น

นักถือระยะยาวเริ่มสะสมอีกครั้ง ขณะที่การไหลออกจากตลาดยังคงเป็นลบ

ในช่วงต้นเดือนกุมภาพันธ์ นักถือ ETH ระยะยาวแสดงความลังเล สัดส่วนการเปลี่ยนแปลงตำแหน่งสุทธิของ HODLer ยังคงเป็นลบในช่วงหลายสัปดาห์ของเดือน ซึ่งบ่งชี้ว่านักลงทุนที่มีประสบการณ์ก็ลดการเปิดรับในช่วงตลาดอ่อนแอ ความกลัวดูเหมือนจะครอบงำความเชื่อมั่นในตอนนั้น

แนวโน้มดังกล่าวได้เปลี่ยนไปแล้ว เมื่อวันที่ 21 กุมภาพันธ์ นักถือระยะยาวเริ่มสะสมอีกครั้ง โดยเพิ่ม ETH เข้าพอร์ต 9,454 ETH ในวันเดียวกันจนถึงวันที่ 24 กุมภาพันธ์ ซึ่งกิจกรรมการซื้อขายที่ฟื้นตัวนี้ชี้ให้เห็นว่าความเชื่อมั่นกลับมาในกลุ่มนักลงทุนที่อดทนมากขึ้น และการสะสมไม่ใช่เฉพาะเหล่าโลมาอีกต่อไป

ข้อมูลการไหลออกจากตลาดก็สนับสนุนเรื่องนี้ ตลอดช่วงวิกฤติ การเปลี่ยนแปลงตำแหน่งสุทธิของตลาดแลกเปลี่ยนยังคงเป็นลบ หมายความว่า ETH ออกจากตลาดมากกว่าที่เข้า ซึ่งโดยทั่วไปแสดงให้นักลงทุนโอนสินทรัพย์เข้าสู่กระเป๋าเงินส่วนตัวมากกว่าการเตรียมขาย ในวันที่ 23 กุมภาพันธ์ การไหลออกจากตลาดสูงสุดที่ 227,300 ETH ก่อนจะลดลงเหลือ 109,631 ETH ในวันถัดมา แม้ว่าจังหวะจะช้าลง แต่แนวโน้มโดยรวมยังคงเป็นการสะสมสุทธิ มากกว่าการแจกจ่าย

ในเวลาเดียวกัน นักลงทุนระยะสั้นดูเหมือนจะออกจากตลาด สัดส่วนของ ETH ที่ถือครองน้อยกว่าหนึ่งสัปดาห์ลดลงจาก 3.2% ในต้นเดือนกุมภาพันธ์ เหลือ 2.1% ในปัจจุบัน ซึ่งบ่งชี้ว่านักเทรดเก็งกำไรถูกล้างออกไป ลดแรงกดดันขายระยะสั้น และอาจเป็นการเสริมสร้างฐานสำหรับการฟื้นตัวที่ยั่งยืนมากขึ้น

Ethereum ทดสอบโซนกลับตัวสำคัญ หลังจาก Divergence เชิงบวก

โครงสร้างราคาขณะนี้เริ่มสะท้อนสัญญาณสะสมเหล่านี้แล้ว ดัชนี RSI ได้สร้าง divergence เชิงบวก: ระหว่างวันที่ 21 พฤศจิกายน ถึง 24 กุมภาพันธ์ Ethereum ทำราคาต่ำลง แต่ RSI กลับสร้างต่ำสูงขึ้น รูปแบบนี้มักเป็นสัญญาณว่าการขายเริ่มอ่อนแรงลง แม้ราคายังไม่ฟื้นตัวเต็มที่ก็ตาม

divergence คล้ายกันปรากฏขึ้นเมื่อวันที่ 19 กุมภาพันธ์ แต่ไม่สามารถสร้างการเคลื่อนไหวที่ยั่งยืนได้ ซึ่งน่าจะเป็นเพราะการมีส่วนร่วมของนักถือระยะยาวในเวลานั้นยังอ่อนแอ สถานการณ์ปัจจุบันแตกต่างออกไป เพราะเหล่าโลมา นักถือระยะยาว และการไหลออกจากตลาดตอนนี้อยู่ในแนวเดียวกัน ซึ่งเพิ่มความน่าจะเป็นของการพยายามฟื้นตัวที่แข็งแกร่งขึ้น

Ethereum กำลังทดสอบโซนฟื้นตัวสำคัญ ระดับแนวต้านแรกอยู่ใกล้ 1,990 ดอลลาร์ การทะลุผ่านระดับนี้ขึ้นไปอาจเปิดทางสู่ 2,050 ดอลลาร์ ขณะที่การเคลื่อนไหวเหนือ 2,240 ดอลลาร์จะเป็นสัญญาณว่าการฟื้นตัวกว้างขึ้นและอาจยืนยันว่าจุดต่ำสุดเชิงโครงสร้างได้ก่อตัวขึ้น การเคลื่อนไหวเช่นนี้จะเป็นการเพิ่มขึ้นประมาณ 20% จากระดับปัจจุบัน

อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงด้านลบยังคงอยู่ หาก Ethereum ร่วงต่ำกว่า 1,740 ดอลลาร์ ก่อนที่จะสร้างจุดสูงสุดที่สูงขึ้น สมมติฐานจุดต่ำสุดเชิงโครงสร้างจะอ่อนแอลงอย่างมาก สถานการณ์นี้บ่งชี้ว่าเหล่าโลมาอาจสะสมใกล้จุดต่ำสุดในท้องถิ่น ในขณะที่แนวโน้มขาลงโดยรวมยังคงอยู่

ตอนนี้ ข้อมูลแสดงให้เห็นความสอดคล้องที่หายาก: เกือบ 9 ล้าน ETH สะสมในช่วงล่มของเลเวอเรจมูลค่า 7 พันล้านดอลลาร์ นักลงทุนระยะยาวเริ่มสะสมอีกครั้ง การไหลออกจากตลาดอย่างต่อเนื่อง และนักเก็งกำไรออกจากตลาด การเคลื่อนไหวที่เด็ดขาดถัดไปของ Ethereum จะเป็นตัวกำหนดว่าการรวมตัวกันนี้จะเป็นจุดเริ่มต้นของการฟื้นตัวเชิงโครงสร้างอย่างยั่งยืน หรือเป็นเพียงการหยุดชะงักชั่วคราวในวัฏจักรขาลงใหญ่