Wintermute: Біткоїн застряг нижче $70K через те, що кредитне плече спричиняє коливання цін у процесі відкриття ціни

Низька впевненість, слабкий попит на слабкі точки та макроекономічні зрушення стримують Біткоїн нижче $70 тис., повідомляє Wintermute.

Біткоїн все ще торгується нижче $70 000, оскільки інвестори шукають чіткий напрямок після великої хвилі ліквідацій двома тижнями раніше. Цінові рухи стали нестабільними, оскільки торгівля ф’ючерсами спричиняє коливання більше, ніж реальні покупки на спотовому ринку.

Останні економічні дані додали невизначеності, швидко змінюючи очікування щодо процентних ставок. У новому звіті Wintermute заявила, що впевненість низька, а ціни залишаються крихкими, навіть якщо ключові рівні підтримки тримаються.

Релізний ралі зникає, оскільки Біткоїн із труднощами намагається наростити імпульс вище $68 тис.

На момент написання статті перша криптовалюта знаходиться біля $68 300 після кількох невдалих спроб повернутися до позначки $70 тис. Крім того, домінування BTC залишається нижче 60%. Позиції після ліквідацій легшають, але обсяги спотових операцій залишаються приглушеними. Активність деривативів тепер визначає короткострокові рухи.

Різкі коливання в обох напрямках відображають ринок, що позбавлений сильного структурного попиту. Без стабільних спотових покупок ралі важко триматися, а відкаті швидко поглиблюються.

Дані по роботі за січень перевищили очікування і знизили рівень безробіття до 4,3%, формуючи настрої на ринку протягом тижня. Доходність казначейських облігацій зросла після звіту, зменшивши сподівання на короткострокове зниження ставок. Потім спот-ETF на Біткоїн зазнали великих відтоків, оскільки інвестори зменшували ризики.

Настрій змінився через кілька днів, коли індекс споживчих цін за січень показав зростання лише на 2,4% у річному вимірі, знизившись з 2,7%. Зниження інфляції викликало ралі на зняття напруги, яке тривало до суботи. У неділю відбувся помірний відкат. Однак потоки ETF залишалися під тиском, обмежуючи впевненість у відскоку.

Поз outside криптовалюти, ринки почали обертатися, оскільки інвестори переводили гроші з технологічних та AI-акцій у циклічні та цінові активи. Споживчий сектор, промисловість і хімічна промисловість знову привертали увагу.

Зміна сталася після фінансових результатів США за 2025 фінансовий рік та оновлень продуктів від Anthropic, зокрема Opus 4.6. Однак Wintermute зазначила, що така ротація тривала кілька місяців.

Криптовалюти відчувають напругу, оскільки інвестори перерозподіляють кошти з технологій у тверді активи

Технологічні акції стали дорогими перед сезоном звітів, і деякі результати не підтвердили раніше очікуваного ралі. Інвестори вказували на економічну невизначеність і втомленість від прибутків як причини фіксації прибутків і ребалансування портфелів.

_Джерело зображення: Wintermute

Глибше структурне питання тепер висить над ризиковими активами. Витрати, пов’язані з інноваціями в AI, швидко знижуються. Зниження бар’єрів підвищує ризик руйнування існуючих моделей програмного забезпечення. Премії за ризик на зростаючі активи зросли, оскільки інвестори переоцінюють довгострокові захисні механізми.

Золото та дорогоцінні метали раніше зросли через побоювання щодо девальвації долара США. Цей рух був перегрітим і пізніше скоригований. Однак інтерес до тверді активів залишається частиною ширшого ребалансування портфеля. Криптовалюти, що належать до високоризикового сегмента зростання, зазвичай відчувають тиск, коли капітал перерозподіляється від трендових торгів.

Біткоїн у межах коридору з низхідним нахилом, повідомляє Wintermute

Wintermute попереджає, що не слід називати це тривалим зміною режиму. Купівля на зниження в технологіях визначала ринки вже два роки. Потоки, зумовлені наративами, можуть швидко повернутися, якщо макроекономічні дані покращаться. Новий попит на зростання ймовірно підтримуватиме цифрові активи.

Технічно, Біткоїн знайшов підтримку біля своєї 200-тижневої ковзної середньої. Історично цей рівень співпадав з дном медвежого ринку. Утримання вище нього зменшує ризик більш серйозних структурних пошкоджень. Однак багаторазове відкидання біля $70 000 зберігає короткостроковий нахил до зниження.

_Джерело зображення: Wintermute

“Позиції легкі, впевненість відсутня, і доки макроекономічна ясність не повернеться, кожне ралі буде сприйматися як можливість зменшити ризики у порівнянні з імпульсом для погоні,” написала Wintermute.

У найближчі тижні Біткоїн може залишатися в межах вузького діапазону, з високою волатильністю та ф’ючерсними ринками, що визначають цінові рухи. Чіткіші сигнали щодо процентних ставок і інфляції можуть змінити очікування. Wintermute закликала інвесторів залишатися терплячими до цього часу.

За даними компанії, можливе відновлення у другій половині 2026 року. Досягти його може бути важко, оскільки багато учасників уже вичерпали свою терпимість до невизначеності.