The MVRV Z-Score represents one of the most widely used on-chain indicators for evaluating the valuation of Bitcoin. The metric compares two key figures within the Bitcoin network.
The first value is market capitalization, which reflects the current price multiplied by the circulating supply. The second value is realized capitalization, which calculates the average cost basis of all Bitcoin currently held on-chain. Realized cap effectively estimates what investors paid for their coins based on the last time each coin moved on the blockchain.
The MVRV Z-Score then divides the difference between these values by the historical standard deviation of market capitalization. This process helps normalize price extremes across different market cycles.
When the score rises to very high levels, analysts interpret the signal as potential overvaluation. When the score drops to very low levels, the data suggests the market may undervalue the asset. A reading below 1 typically indicates that Bitcoin trades close to its historical fair value or slightly below it. These conditions often appear during periods of extreme pessimism or market capitulation.
Historical Data Shows Strong Recovery Patterns
Data from previous cycles shows that the MVRV Z-Score falling below 1 has historically marked important turning points. Over Bitcoin’s entire history, the signal has appeared only a handful of times. Past examples include major market bottoms around 2011, 2015, 2018, and 2022.
Each of those periods preceded significant recovery phases in the cryptocurrency market. Historical charts show that after the signal appeared, Bitcoin eventually produced gains exceeding 700 percent in the following bull cycles. These rallies occurred as market sentiment shifted from extreme fear toward renewed optimism.
Market Structure Changes Influence Future Cycles
However, analysts also emphasize that past patterns do not guarantee identical outcomes in future cycles. Recent market dynamics have changed due to several new factors.
Institutional participation has increased significantly. Spot Bitcoin exchange-traded funds now influence market liquidity, while macroeconomic factors such as interest rates, global liquidity, and geopolitical events also affect price movements.
In recent cycles, peak MVRV Z-Scores have also declined slightly compared with earlier bull markets. Earlier cycles recorded peaks around 9 to 10, while more recent cycles have topped closer to 7. This trend suggests that market growth may become more gradual as Bitcoin matures as a global financial asset.
Despite these changes, the new MVRV Z-Score signal still attracts strong attention among long-term investors. Many analysts view the indicator as one of the clearest tools for identifying long-term accumulation zones, suggesting that Bitcoin may once again approach the early stages of a potential bull market cycle.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
Пов'язані статті
Кит 1EnPnm вивів 460 BTC вартістю $32.41M з CEX після тримісячної перерви
Gate News bot повідомлення, Кит 1EnPnm вивів 460 BTC вартістю $32.41 мільйона з централізованої біржі після трьох місяців неактивності. Вивід позначає повернення кита до активності в мережі після тривалого періоду спокою.
GateNews12хв. тому
Чому сьогодні упав крипторинок? Критична підтримка біткойна у небезпеці, WLD впав більш ніж на 10%
Ринок криптовалют нещодавно зазнав тиску, загальна капіталізація знизилась до 2.4 трильйонів доларів, ціна біткойна коливається біля позначки 70,600 доларів. Настрої на ринку обережні, особливо Worldcoin впав більш ніж на 10%. У короткостроковій перспективі ключові рівні підтримки впливатимуть на рух ринку; якщо вони будуть пробиті або ринок продовжить падіння до 2.32 трильйонів доларів, навпаки, якщо буде сильне відновлення або відскок.
GateNews13хв. тому
Цінові потрясіння нафти в поєднанні з ризиками війни, критична підтримка біткойна під загрозою: 65,000 може стати наступною ціллю
Ескалація ситуації на Близькому Сході та стрімкий ріст цін на енергоносії нанесли удар по глобальним ринкам, біткойн вказував значні коливання, опускаючись нижче 69,000 доларів США. Політика Федеральної резервної системи загострила тиск на ринок, аналітики вважають, що зростання цін на енергоносії стримуватиме результативність активів, особливо біткойна. Наразі динаміка біткойна залежить від макроекономічного середовища, 69,000 доларів США став ключовою лінією короткострокової підтримки.
GateNews15хв. тому
Російська крипто-афера на 3 мільйони доларів: знаменитості та боксери серед потерпілих, головний винуватець засуджений на 6 років
Російського бізнесмена засуджено на шість років за шахрайство з криптовалютною інвестицією, в якому задіяна сума понад 3 мільйони доларів США, серед потерпілих — відомі актори та боксери. Схема шахрайства є типовою "піраміді Понці", прокуратура посилить боротьбу з такими злочинами. Учасникам ринку слід бути обережними щодо обіцянок високих дохідів та проведення перевірок руху коштів.
GateNews23хв. тому
Біткойн і золото синхронно під тиском: як зростання цін на нафту та високі процентні ставки переформатують логіку захисних активів?
На тлі загострення конфлікту між США, Ізраїлем та Іраном традиційні безпечні гавані, такі як золото і біткойн, відчувають подвійний тиск. Зростання цін на нафту підвищує інфляційні очікування, затримуючи зниження ставок Федеральною резервною системою, що зменшує привабливість золота; біткойн страждає від стиснення макроекономічної ліквідності та падіння ціни. Незважаючи на постійний припив коштів у Bitcoin ETF, у короткостроковій перспективі високі ціни на нафту та політика стиснення можуть продовжити стримувати показники обох активів.
GateNews24хв. тому
F2Pool співзасновник Ван Чунь висловлює позицію щодо суперечки BIP-110, критикуючи біткойн-екстремізм як перешкоду для інновацій
Співзасновник F2Pool Ван Чунь критикував на платформі X біткойн-екстремістів, вважаючи, що біткойн не слід сакралізувати, оскільки це перешкоджає технологічним інноваціям. Він вказав, що деякі прихильники розглядають спроби масштабування як атаки, наголошуючи, що біткойн повинен адаптуватися до розвитку DeFi, приватності та інфраструктури платежів.
GateNews27хв. тому
