Tài chính phi tập trung (DeFi) nền tảng hứa hẹn cung cấp dịch vụ tài chính dân chủ hóa nhưng đi kèm với những rủi ro đáng kể. Tobias van Amstel nhấn mạnh rằng cả người mới và người dùng có kinh nghiệm đều có thể naviGate những phức tạp của việc cho vay DeFi bằng cách theo dõi một cách tiếp cận có kỷ luật.
Hiểu về các Mối đe dọa: Hợp đồng Thông minh và Quản lý kém
Các nền tảng DeFi, mặc dù cách mạng trong lời hứa về dịch vụ tài chính dân chủ hóa, nhưng không phải không có rủi ro. Đối với cả những người mới và những người tham gia dày dạn kinh nghiệm, bối cảnh cho vay DeFi có thể cảm thấy giống như một biển nguy hiểm—đầy những dòng chảy ẩn và những cơn bão không thể đoán trước. Tuy nhiên, như Tobias van Amstel, đồng sáng lập nền tảng DeFi sáng tạo Altitude, giải thích, người dùng vẫn có thể điều hướng những vùng nước thường xuyên hỗn loạn này bằng cách đơn giản là theo dõi một hướng dẫn rõ ràng và kỷ luật.
Van Amstel, một doanh nhân đã thành công thoát khỏi hai công ty công nghệ Web2 trước khi đắm mình vào không gian crypto vào năm 2017, đã thành lập Altitude để giải quyết những thất vọng mà anh gặp phải trực tiếp trong lĩnh vực cho vay DeFi. Trong cái gọi là “Mùa hè DeFi” năm 2020, Van Amstel là một người vay tích cực, triển khai vốn trên các nền tảng như Compound và Aave để theo đuổi các chiến lược sinh lời.
Thách thức kiên trì của ông là “sự đánh đổi giữa hiệu quả vốn và rủi ro,” điều này thường có nghĩa là phải khóa nhiều tài sản thế chấp hơn mức lý tưởng. Altitude được sinh ra từ chính cuộc đấu tranh này, được thiết kế để tối ưu hóa các cơ chế cho vay mà Van Amstel từng phải vật lộn cá nhân.
Theo Van Amstel, những mối đe dọa an ninh nổi bật nhất trong cho vay DeFi xuất phát từ hai lĩnh vực chính: Trước tiên và quan trọng nhất là các lỗ hổng hợp đồng thông minh. Những hợp đồng kỹ thuật số này, tự động hóa các thỏa thuận trên blockchain, rất mạnh mẽ nhưng có thể bị khai thác nếu chúng chứa lỗi lập trình hoặc thiếu sót trong logic.
“Lỗi hoặc khai thác có thể dẫn đến việc mất tiền,” Van Amstel cho biết, nhấn mạnh rằng những điểm yếu kỹ thuật này là mục tiêu hàng đầu cho các tác nhân độc hại và có thể dẫn đến những tổn thất nghiêm trọng cho người dùng.
Ngoài các sự cố kỹ thuật, ông cũng chỉ ra “quản lý giao thức kém, chẳng hạn như các cơ chế thanh lý được thiết kế kém.” Những lỗi thiết kế này, nếu không được xử lý đúng cách, có thể dẫn đến các đợt thanh lý liên tiếp và ảnh hưởng tài chính đáng kể cho người dùng, ngay cả khi không có một cuộc hack bên ngoài.
Sổ tay của Van Amstel: Ba trụ cột bảo vệ
Mặc dù có những rủi ro vốn có này, Van Amstel khẳng định rằng người dùng không hoàn toàn bất lực. Ông phác thảo một loạt các bước phòng ngừa cơ bản mà mỗi người tham gia nên áp dụng:
Trước hết, ông khuyến nghị người dùng ưu tiên tính minh bạch và an ninh có thể xác minh. “Hãy tuân theo các nền tảng đã được kiểm toán với tài liệu minh bạch và mã nguồn mở,” Van Amstel khuyên. Các cuộc kiểm toán an ninh độc lập cung cấp sự xác nhận quan trọng, trong khi mã nguồn mở cho phép cộng đồng xem xét nền tảng, thúc đẩy sự tin tưởng và trách nhiệm lớn hơn.
Thứ hai, một cách tiếp cận thận trọng đối với việc phân bổ vốn là rất quan trọng. “Bắt đầu nhỏ — thử nghiệm với số vốn tối thiểu trước khi mở rộng,” ông khuyên. Chiến lược này cho phép người dùng làm quen với những phức tạp của nền tảng và quan sát hiệu suất của nó trong thời gian thực, giảm thiểu tổn thất tiềm ẩn trong giai đoạn học hỏi.
Cuối cùng, sự hiểu biết sâu sắc về cơ chế cho vay là rất quan trọng để tránh những bất ngờ đau đớn. “Hiểu ngưỡng thanh lý và vay một cách thận trọng để tránh bị buộc phải rời khỏi vị thế trong một thị trường đầy biến động”, Van Amstel nhấn mạnh. Bằng cách duy trì tỷ lệ thế chấp lành mạnh, người dùng có thể tạo ra một bộ đệm bảo vệ chống lại sự suy thoái đột ngột của thị trường, ngăn chặn việc thanh lý tự động có thể dẫn đến thua lỗ đáng kể.
Con Đường Đến Việc Chấp Nhận Đại Chúng: Các Tổ Chức và Sự Tăng Trưởng Thị Trường
Cuộc thảo luận về DeFi vượt ra ngoài sự an toàn của người dùng cá nhân đến câu hỏi rộng hơn về sự chấp nhận của các tổ chức. Một báo cáo gần đây của JPMorgan cho thấy rằng trong khi DeFi có thể cách mạng hóa dịch vụ tài chính thông qua việc tiết kiệm chi phí và các cơ hội mới thông qua các hợp đồng thông minh dựa trên blockchain, sự chấp nhận rộng rãi của các tổ chức phụ thuộc vào việc giải quyết các lỗ hổng về an ninh, tuân thủ quy định và bảo vệ nhà đầu tư.
Khi được hỏi liệu đây có thực sự là những rào cản chính hay không, Van Amstel đã nói với Bitcoin.com News rằng ông phần lớn đồng ý, đặc biệt là về sự cần thiết phải cải thiện liên tục trong bảo vệ nhà đầu tư và an ninh. Tuy nhiên, ông đưa ra một quan điểm tinh tế về sự tuân thủ quy định.
“Tuân thủ quy định là một chủ đề thú vị,” Van Amstel nhận xét, gợi ý rằng các đặc điểm vốn có của DeFi có thể đòi hỏi một cách tiếp cận quy định khác so với tài chính truyền thống (TradFi). “DeFi mang lại những lợi thế mà TradFi không có — như tính minh bạch và thanh toán ngay lập tức. Điều này có thể yêu cầu ít quy định hơn.”
Ông minh họa điểm này bằng cách xem xét thách thức của các hoạt động tài chính bất hợp pháp. “Lấy các chương trình ponzi làm ví dụ. Thật khó để duy trì một chương trình ponzi trong một thế giới mà tất cả tài sản và giao dịch đều minh bạch trên blockchain.” Ông lập luận rằng sự minh bạch vốn có này có thể giảm thiểu một số rủi ro mà các quy định truyền thống nhằm giải quyết, có khả năng làm đơn giản hóa con đường tuân thủ cho những người chơi thể chế hợp pháp.
Trong khi những thách thức hiện tại mà DeFi phải đối mặt có thể có nghĩa là việc áp dụng hàng loạt vẫn còn một khoảng cách, Van Amstel dự đoán lĩnh vực này sẽ tăng lên 3 nghìn tỷ đô la trong năm năm tới. “Con số này chỉ gấp 10 lần so với mức hiện tại và vẫn chỉ khoảng 2-3% tổng tài sản trong tài chính truyền thống”, ông khẳng định.
Ông tin rằng sự phát triển của lĩnh vực này phụ thuộc vào an ninh và tính thân thiện với người dùng. “Niềm tin vào bảo vệ quỹ là điều thiết yếu, vì vậy việc quản lý rủi ro mạnh mẽ là điều bắt buộc. Đồng thời, thiết kế trực quan và giáo dục tốt hơn là rất quan trọng để thu hút người dùng chính thống, vượt ra ngoài những người tiên phong. Đó là nơi mà quy mô thực sự bắt đầu,” ông giải thích.
Bảo tồn tính trung lập: Quan điểm chống lại can thiệp
Về một chủ đề ít liên quan hơn, đồng sáng lập Altitude đã chia sẻ quan điểm của mình về các can thiệp vào thị trường. Trong khi ông cảm thông với những người dùng mất tiền vào tay hacker, Van Amstel cho biết ông không ủng hộ các can thiệp làm suy yếu chính những nguyên tắc mà DeFi được xây dựng.
“Can thiệp ( ngay cả với những ý định tốt ) đặt ra một tiền lệ nguy hiểm. Chúng ta nên vạch ra ranh giới ở đâu? Chúng ta có nên đảo ngược những giao dịch do nhầm lẫn không? Giải quyết MEV? Ai sẽ quyết định cái gì đủ điều kiện để can thiệp và cái gì không?” Van Amstel hỏi. Ông khẳng định rằng sức khỏe lâu dài của ngành công nghiệp phụ thuộc vào việc bảo tồn cơ sở hạ tầng trung lập đáng tin cậy thay vì cứu trợ có chọn lọc các quỹ. Ông coi đây là một “con đường khó khăn hơn, nhưng cuối cùng là một con đường bền vững hơn.”
Trong khi đó, Van Amstel tiết lộ cách Altitude đang cố gắng làm cho các khoản vay DeFi hiệu quả hơn về vốn. Nền tảng này nhằm mục đích kích hoạt tài sản thế chấp không được sử dụng, thường vẫn đứng yên trong các khoản vay thế chấp thừa. Altitude sử dụng các chiến lược tự động để triển khai vốn chưa sử dụng này vào các cơ hội tạo lợi nhuận có rủi ro thấp, từ đó tạo ra lợi nhuận bổ sung và có khả năng bù đắp chi phí vay, thậm chí dẫn đến các khoản vay tự trả theo thời gian.
Van Amstel nhấn mạnh rằng các tự động hóa thông minh này được hướng dẫn bởi các nguyên tắc bảo mật và quản lý rủi ro, cho phép Altitude duy trì những lợi ích cốt lõi của việc cho vay có tài sản thế chấp vượt mức trong khi làm cho vốn của người dùng trở nên hiệu quả hơn và mở khóa giá trị lớn hơn từ tài sản của họ.
