Rex-Osprey XRP Giao ngay ETF sắp ra mắt, cột mốc trong ngành có thể mở đường cho nhiều sản phẩm hơn.

Theo báo cáo, quỹ ETF giao ngay Ripple (XRP) thuộc Rex-Osprey - XRPR sẽ chính thức niêm yết trong tuần này. Chuyên gia tài sản tiền điện tử Eleanor Terret cho rằng, ý nghĩa của giao dịch này có thể lớn hơn việc trực tiếp đưa ra quỹ ETF giao ngay XRP trên thị trường. Cô giải thích rằng, quỹ ETF XRPR sẽ là một công cụ chịu sự quản lý chặt chẽ hơn so với các sản phẩm giao ngay truyền thống. Sự phát triển mang tính bước ngoặt này có thể mở đường cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) phê duyệt các quỹ ETF giao ngay khác vào tháng 10.

Điểm đặc biệt của Rex-Osprey XRP ETF

XRPR sẽ là quỹ ETF giao ngay đầu tiên theo dõi XRP được Rex-Osprey ra mắt tại Mỹ. Đây là một thành tựu mang tính bước ngoặt cho cộng đồng XRP và sẽ tạo nền tảng cho việc phê duyệt nhiều quỹ ETF giao ngay hơn. Trong khi nhiều nhà phát hành hàng đầu như Bitwise, Canary Capital, Grayscale, 21Shares vẫn đang theo dõi từ xa, Rex-Osprey đã bước đầu như thế nào thông qua sự phê duyệt của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC)?

Chuyên gia tài sản tiền điện tử Eleanor Terret cho biết, ETF XRPR của Rex-Osprey hoạt động như một ETF giao ngay trong khuôn khổ Đạo luật '40, ngoài việc nắm giữ XRP thực tế, quỹ còn nắm giữ tiền mặt, trái phiếu chính phủ Mỹ và một số sản phẩm phái sinh. Khoảng 80% danh mục đầu tư của quỹ sẽ được phân bổ vào XRP bản thân. Eleanor chỉ ra rằng cấu trúc này làm cho nó trở thành một ETF giao ngay với các chức năng bổ sung. Do đó, so với các sản phẩm truyền thống, ETF XRPR mang đến sự giám sát quy định nghiêm ngặt hơn. Vì ETF XRP của Rex-Osprey cung cấp sự giám sát quy định tốt hơn, SEC dường như sẵn sàng cho phép nó hoạt động.

Do bởi các nhà phát hành khác đã cung cấp sự tiếp xúc hoàn toàn với XRP thông qua ETF Giao ngay XRP, việc này đã trải qua nhiều lần trì hoãn trong quá khứ. Tổng thống Nova Dius Wealth, Nate Geraci, đã bình luận về sự phát triển này: “ETF đầu tiên cung cấp sự tiếp xúc với XRP giao ngay sẽ được ra mắt vào tuần này… Rex-Osprey đang áp dụng cách tiếp cận khéo léo thông qua quy định của '40 để đưa sản phẩm này ra thị trường. Đây sẽ là một phép thử tốt cho nhu cầu về ETF XRP giao ngay theo '33. Quy mô tài sản của ETF XRP dựa trên hợp đồng tương lai đã gần đạt 1 tỷ USD.

SEC Mỹ sẽ đưa ra quyết định về 11 quỹ ETF giao ngay vào tháng 10

Mỹ SEC đang tích cực xem xét tổng cộng 11 đơn xin ETF XRP giao ngay, những quỹ này sẽ nắm giữ trực tiếp token XRP. Điều này làm cho chúng khác biệt với các sản phẩm tài sản tiền điện tử dựa trên hợp đồng phái sinh hoặc đòn bẩy hiện có trên thị trường. Theo lịch trình quy định, SEC dự kiến sẽ công bố quyết định cuối cùng về các đơn xin này trong khoảng thời gian từ ngày 18 tháng 10 đến ngày 25 tháng 10 năm 2025. Quy trình xem xét đã nhiều lần bị trì hoãn và bao gồm cả thời gian tham khảo ý kiến công chúng. Hơn nữa, việc SEC phê duyệt có thể mang lại dòng vốn lớn từ các tổ chức cho các sản phẩm XRP.

Mặc dù tâm lý lạc quan về việc ETF sắp ra mắt đang dâng cao, nhưng giá XRP vẫn chưa theo kịp. Cá voi XRP đã bán ra 40 triệu đồng coin trên thị trường. Trước cuộc họp FOMC vào ngày 17 tháng 9, mặc dù thị trường có kỳ vọng mạnh mẽ về việc Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất, nhưng thị trường tài sản tiền điện tử rộng lớn hơn vẫn đang căng thẳng.

Phân tích khung quy định ETF tại Mỹ

Tại Mỹ, ETF chủ yếu được đăng ký theo hai khung pháp lý khác nhau: Đạo luật Chứng khoán năm 1933 (Securities Act of 1933) và Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940 (Investment Company Act of 1940). Hai cách đăng ký khác nhau này phản ánh sự thận trọng của cơ quan quản lý đối với các loại tài sản khác nhau:

• Đạo luật năm 1933: Đạo luật này chủ yếu được sử dụng để quy định việc phát hành công khai lần đầu của chứng khoán. Hầu hết các Giao ngay Bitcoin ETF đều được nộp đơn theo đạo luật này. Ý tưởng cốt lõi của nó là cung cấp thông tin đầy đủ và chính xác cho các nhà đầu tư, nhưng không có nhiều hạn chế đối với cấu trúc danh mục đầu tư của quỹ. Do đó, nếu SEC phê duyệt một Giao ngay ETF theo đạo luật năm 1933, điều đó có nghĩa là họ công nhận tính hợp pháp của tài sản cơ sở, điều này là một rào cản khó vượt qua đối với nhiều Tài sản tiền điện tử.
• Đạo luật năm 1940: Đạo luật này chủ yếu được sử dụng để quản lý các công ty đầu tư như quỹ tương hỗ, quỹ đóng và ETF. (4) Nó đặt ra các yêu cầu nghiêm ngặt hơn về hoạt động của quỹ, cấu trúc tài sản và bảo vệ nhà đầu tư, chẳng hạn như đa dạng hóa, giới hạn đòn bẩy và định giá tài sản hàng ngày. Do nhấn mạnh vào bảo vệ nhà đầu tư, SEC thường cảm thấy yên tâm hơn với các quỹ được đăng ký theo đạo luật này. Nhiều ETF tương lai và quỹ hỗn hợp chứa nhiều loại tài sản đều dựa trên đạo luật này. XRPR được đề cập trong bài viết hoạt động trong khuôn khổ Đạo luật '40, nắm giữ nhiều loại tài sản, chính là tận dụng tính linh hoạt của luật này và sự thoải mái điều chỉnh cao hơn.

Kết luận

Việc ra mắt Rex-Osprey ETF, bất kể cấu trúc của nó như thế nào, đánh dấu việc tài sản tiền điện tử đang bước vào thị trường chính thống dưới dạng các sản phẩm tài chính phức tạp hơn. Sự niêm yết thành công của nó có thể cung cấp cho các nhà phát hành khác một cách tiếp cận mới, đó là thông qua các sản phẩm hỗn hợp tuân thủ các yêu cầu quản lý nghiêm ngặt hơn, nhằm vượt qua sự kiểm tra nghiêm ngặt của SEC đối với các ETF giao ngay thuần túy. Điều này đã thêm một yếu tố mới vào quá trình thể chế hóa của tiền điện tử.