Beneath bản chất con người, trên cơ chế: Giải mã đế chế sinh thái BNB Chain bằng neo tiền tệ Chaozhou.

Cốt lõi của tiền đường Chaozhou-Shantou là “tiền của người nhà không ra ngoài”, đạt được sự tuần hoàn nội bộ tuyệt đối của vốn và giá trị tích lũy. Đường phát triển và hệ thống đào tạo của BNB Chain dường như cũng đang tiến về hướng này.

“Từ việc phát hành tài sản đến giao dịch, đến đòn bẩy đều được tích lũy trong hệ sinh thái” là nền tảng của mô hình này. Binance thông qua vị thế CEX vũ trụ của mình, đã thu hút người dùng bán lẻ và vốn toàn cầu, đặc biệt là ở châu Á. Sau đó, thông qua một loạt thiết kế, đảm bảo rằng những vốn và hoạt động của người dùng ở lại trong hệ sinh thái BNB Chain mà họ kiểm soát ở mức tối đa, tạo thành một vòng khép kín giá trị mạnh mẽ:

• Cổng vào (hấp thụ tài sản): Người dùng nạp tiền qua BinanceCEX, mua BNB để tham gia Launchpad/nhận airdrop cho Holder/giao dịch/rút tiền.
• Phát hành tài sản (chuyển giao giá trị): Các nền tảng như Four.Meme đảm nhận vai trò “nhà máy tài sản”, liên tục sản xuất ra các đồng Meme mới, cung cấp mục tiêu đầu cơ cho vốn trong hệ sinh thái.
• Giao dịch (đổi tiền/luân chuyển): PancakeSwap đóng vai trò như “thị trường trung tâm” trong hệ sinh thái, đáp ứng hầu hết mọi nhu cầu giao dịch, phí giao dịch và các giá trị khác được ghi lại trên chuỗi.
• Ký quỹ (mở rộng tín dụng): Các dự án “thân thiết” như Aster và Lista DAO cung cấp dịch vụ cho vay và giao dịch ký quỹ, cho phép nguồn vốn trong hệ sinh thái được khuếch đại, từ đó thúc đẩy hoạt động giao dịch, tăng tốc vòng tuần hoàn vốn.

Quá trình này giống như một nhà tạo lập thị trường, sau khi hấp thụ tiền gửi, không đầu tư ra thị trường bên ngoài, mà thực hiện cho vay, đầu tư và giao dịch ở bên trong, tất cả lợi nhuận và giá trị tạo ra đều giữ lại trong hệ thống, cuối cùng làm tăng giá trị của toàn bộ hệ sinh thái (cũng như $BNB).

Tham khảo về nhà tạo lập thị trường潮汕:

Một, cấu trúc phễu ba lớp của vòng lặp nội bộ tuyệt đối và giá trị lắng đọng

Tầng đầu tiên: Cổng lưu lượng và phát hành tài sản (Four.Meme)

Bốn. Vai trò cốt lõi của Meme chính là như một “nhà máy” cho việc phát hành tài sản và là cửa ngõ lưu lượng.

Nền tảng phát hành tài sản công nghiệp hóa: Pump.fun đã tạo ra mô hình nền tảng khởi động Meme, trong khi BNB Chain đã “công nghiệp hóa” nó thông qua các nền tảng như Four.Meme. Điều này có nghĩa là BNB Chain đã thiết lập một “dây chuyền sản xuất” hiệu quả và quy mô, có thể liên tục tạo ra các tài sản Meme coin mới. Khả năng “ra mắt” liên tục này là chìa khóa để thu hút người dùng bán lẻ có tính đầu cơ và tìm kiếm lợi nhuận cao, mang lại lưu lượng truy cập và sự chú ý không ngừng cho toàn bộ hệ sinh thái.

Công cụ thu hút người dùng bán lẻ: Hình ảnh người dùng cốt lõi của BNB Chain là một nhóm lớn người dùng bán lẻ toàn cầu, đặc biệt là ở thị trường châu Á. Đặc điểm ngưỡng thấp, biến động cao và do cộng đồng điều khiển của Meme hoàn toàn phù hợp với sở thích của nhóm người dùng này. Do đó, hỗ trợ các nền tảng như Four.Meme đồng nghĩa với việc nắm bắt được công cụ cốt lõi để thu hút và chuyển đổi những người dùng này.

Lớp thứ hai: Giá công bằng và neo giá trị (Aspecta.ai)

Aspecta.ai với vai trò là một oracle giá (một trong những chức năng của Aspecta), là “thước đo” của toàn bộ hệ thống DeFi. Tất cả các hoạt động đòn bẩy và cho vay (như diễn ra trên Lista) đều phụ thuộc vào giá công bằng mà oracle cung cấp để tính toán tỷ lệ thế chấp và kích hoạt thanh lý. Nếu đòn bẩy được coi là “bảng ga”, thì oracle giá chính là “bảng điều khiển” và “phanh”. Bằng cách hỗ trợ oracle của riêng mình, Binance đảm bảo độ tin cậy và tính nhất quán của nguồn dữ liệu cơ bản quan trọng nhất trong hệ sinh thái, tránh được rủi ro thao túng dữ liệu hoặc điểm lỗi đơn lẻ có thể xảy ra khi phụ thuộc vào các oracle bên ngoài. Điều này tương đương với việc “nhà tạo lập thị trường” sở hữu một chuyên gia định giá tài sản riêng biệt và hoàn toàn đáng tin cậy, đảm bảo độ chính xác của tất cả các định giá tài sản thế chấp, đây là nền tảng cho sự ổn định của toàn bộ hệ thống tín dụng.

Tầng thứ ba: Đòn bẩy cốt lõi và cơ sở hạ tầng tài chính (Aster, PancakeSwap, Lista)

Nếu nói rằng Four.Meme là “cửa trước” thu hút người dùng tham gia, thì Aster, PancakeSwap và Lista chính là “thánh đường cốt lõi” nơi diễn ra các hoạt động kinh tế sâu sắc của những người dùng và vốn này.

1. PancakeSwap: Tính thanh khoản và giao dịch cốt lõi Là DEX thống trị hoàn toàn trên BNB Chain, PancakeSwap là trung tâm thanh khoản của toàn bộ hệ sinh thái. Tất cả tài sản được phát hành qua Four.Meme cuối cùng đều cần được giao dịch và cung cấp thanh khoản trên PancakeSwap. Nó không chỉ là nơi giao dịch mà còn là chỉ số chính để đo lường sự hoạt động của hệ sinh thái. Kiểm soát PancakeSwap có nghĩa là kiểm soát mạch sống của việc định giá tài sản và tính thanh khoản trong hệ sinh thái.
2. Aster Dex & Lista DAO: nhà tạo lập thị trường trực tiếp cung cấp đòn bẩy

• Aster Dex là một nền tảng giao dịch hợp đồng phi tập trung đang phát triển nhanh chóng. Tổng giá trị vốn bị khóa (TVL) đã tăng vọt 570% trong thời gian ngắn, đạt 2,34 tỷ USD, cộng với các hoạt động giao dịch khuyến khích gần đây, đã thúc đẩy trực tiếp sự gia tăng số lượng địa chỉ hoạt động trên BNB Chain.
• Danh sách DAO “Cho vay” là công cụ đòn bẩy trực tiếp và cốt lõi nhất trong DeFi. Lista cung cấp stablecoin lisUSD để hỗ trợ tài chính cho hệ sinh thái. Stablecoin là mô-đun cơ bản trong DeFi, là điều kiện tiên quyết để thực hiện các hoạt động tài chính phức tạp như cho vay, giao dịch đòn bẩy và sản phẩm phái sinh.

Hai, vòng lặp tăng trưởng tài sản: từ $1 đến $n con đường hoàn chỉnh

Vòng lặp này rõ ràng thể hiện cách các sản phẩm phối hợp và liên kết với nhau để khuếch đại vốn ban đầu. (Lấy ví dụ về vay theo vòng)

Bước 1: Đầu tư

Bạn có $1 và bị thu hút bởi dự án mới của Four.Meme.

Mua tài sản Meme mà bạn đánh giá cao trên PancakeSwap bằng $1 .

Bước 2: Đặt cọc

Gửi tài sản Meme (hoặc các tài sản khác như BNB) mà bạn đang nắm giữ vào Lista DAO hoặc Aster làm tài sản thế chấp.

Bước 3: Định giá

Aspecta.ai ( giá dự đoán ) ngay lập tức thực hiện định giá công bằng cho tài sản thế chấp và cho Lista/Aster biết tài sản của bạn trị giá bao nhiêu, có thể vay được bao nhiêu tiền.

Bước 4: Cho vay

Dựa trên định giá của Aspecta.ai, một số lượng stablecoin lisUSD ( đã được cho vay thành công từ Lista DAO, ví dụ, trị giá $0.6).

Bước 5: Tái đầu tư/Mở rộng

Sử dụng đồng stablecoin lisUSD đã vay, đầu tư trở lại vào PancakeSwap/Aster, mua thêm cùng một loại tài sản Meme hoặc mở hợp đồng, hoặc là các tài sản mới khả quan khác.

Kết quả: Ban đầu chỉ sử dụng vốn $1 , nhưng bây giờ đã nắm giữ tài sản trị giá $1.6. Bạn đã hoàn thành lần mở rộng đòn bẩy đầu tiên. (Aster có thể mở rộng nhiều lần hơn)

Vòng lặp ➔ $n

Chỉ cần giá trị tài sản được thế chấp tăng lên, hạn mức vay mượn sẽ tăng. Người tham gia có thể lặp lại bước 2 đến bước 5, liên tục khuếch đại vị thế, cuối cùng lý thuyết ban đầu $1 sẽ được khuếch đại lên $n ( trong khi cũng khuếch đại rủi ro ).

Cấu trúc ba tầng này tạo ra một hiệu ứng bánh đà mạnh mẽ:

Four.Meme (入口) ➔ PancakeSwap/Aster ( giao dịch ) ➔ Aster/Lista ( đòn bẩy ) ➔ PancakeSwap ( tái đầu tư )

Và Aspecta.ai là “nền tảng giá trị” xuyên suốt, đảm bảo toàn bộ hệ thống đòn bẩy không bị sụp đổ. Thông qua thiết kế hợp tác tinh vi này, BNB Chain đã tạo ra một cỗ máy khuếch đại vốn hoạt động hiệu quả cho người tiêu dùng bán lẻ.

Ba, Ý định chiến lược: Tại sao phải nắm giữ đòn bẩy trong tay mình?

Binance xem những dự án này là “nhà tạo lập thị trường” để phát triển, nguyên nhân chính là phải nắm giữ quyền kiểm soát tài chính cốt lõi của hệ sinh thái - đặc biệt là đòn bẩy - trong tay mình.

Quản lý rủi ro và tính ổn định của hệ thống: “Khi xảy ra thanh lý, dễ xảy ra sự cố” là điều cốt yếu. Đòn bẩy là một con dao hai lưỡi, nó có thể tăng tốc sự thịnh vượng, nhưng cũng có thể gây ra thanh lý dây chuyền khi thị trường đi xuống, dẫn đến sụp đổ hệ thống. Bằng cách hỗ trợ các dự án cho vay, stablecoin và giao dịch hợp đồng có thuộc tính đòn bẩy như Aster và Lista, Binance có thể hiểu sâu hơn về mức độ đòn bẩy và rủi ro trong hệ sinh thái, có khả năng can thiệp và phối hợp trong các tình huống cực đoan, tránh tổn thất nghiêm trọng cho toàn bộ BNB Chain do sự sụp đổ của các giao thức bên thứ ba.

Tăng tốc hiệu ứng bánh đà: Đòn bẩy là “bộ khuếch đại” của sự tăng trưởng sinh thái. Người dùng có thể thế chấp tài sản nắm giữ của mình trên Lista, vay stablecoin, rồi mua meme coin mới hoặc tài sản khác trên PancakeSwap. Hoặc có thể mở vị thế với đòn bẩy n lần trên Aster. Quá trình này nâng cao hiệu quả vốn một cách đáng kể, tạo ra nhiều sức mua hơn từ hư không, từ đó thúc đẩy khối lượng giao dịch, TVL và độ hoạt động của mạng. Điều này khiến “bánh đà Binance” có thể quay với tốc độ nhanh hơn, làm cho cảnh tượng thịnh vượng của sinh thái trở nên rõ ràng hơn.

Giá trị khép kín: Bằng cách đảm bảo rằng các khâu cốt lõi như phát hành tài sản, giao dịch, cho vay đều được thực hiện bởi các dự án “trực hệ” trong nội bộ hệ sinh thái, Binance có thể đảm bảo rằng phần lớn giá trị (như phí giao dịch, lãi suất cho vay) đều được giữ lại trong BNB Chain, cuối cùng tái tạo giá trị cho $BNB , tạo thành một vòng khép kín thương mại.

Chiến lược của Binance là xây dựng một hệ sinh thái tài chính tích hợp theo chiều dọc:

Sử dụng Four.Meme làm động cơ phát hành tài sản, liên tục tạo ra “nhiên liệu” thu hút người dùng bán lẻ; sau đó thông qua các cơ sở hạ tầng cốt lõi như PancakeSwap, Aster và Lista, cung cấp cho những người dùng và nguồn vốn nơi giao dịch, lưu trữ và đòn bẩy, từ đó tối đa hóa tính kinh tế và sự ổn định của hệ sinh thái.

Bốn, Niềm tin tập trung và vai trò “người lớn”

Nhà tạo lập thị trường không phụ thuộc vào luật pháp bên ngoài, mà phụ thuộc vào uy tín của những nhân vật cốt lõi. Việc vận hành của BNB Chain cũng phụ thuộc nhiều vào sự bảo lãnh ngầm và can thiệp mạnh mẽ của Binance, “người đứng đầu”.

Mức độ phi tập trung của BNB Chain luôn bị phê phán, số lượng nút xác thực ít và được cho là có mối quan hệ chặt chẽ với Binance. Tuy nhiên, sự “tập trung” này ở một mức độ nào đó lại trở thành lợi thế thu hút nhà đầu tư nhỏ lẻ.

• Uy tín chính là bảo đảm: Các dự án chọn phát triển trên BNB Chain, người dùng chọn giao dịch trên đó, phần lớn là do sự tin tưởng vào thương hiệu “Binance”. Sự đầu tư của Binance Labs hoặc việc được lựa chọn vào chương trình MVB giống như một sự “chứng nhận đóng dấu” từ ông chủ một quỹ tiền tệ đối với một dự án, giảm thiểu đáng kể chi phí tin tưởng của người dùng.
• Can thiệp mạnh mẽ để bảo vệ an toàn: Ví dụ điển hình nhất là vào năm 2022, BNB Chain đã chọn “tạm ngừng toàn bộ chuỗi” do cầu nối chuỗi bị tấn công. Từ góc độ chủ nghĩa bảo thủ phi tập trung, điều này là không thể chấp nhận. Nhưng từ logic của “nhà tạo lập thị trường”, đây là hành động của “trưởng gia” khi xảy ra khủng hoảng, thực hiện các biện pháp mạnh mẽ để bảo vệ tài sản “gia đình”, ngăn chặn tình trạng tháo chạy và sụp đổ. Hành động này đã hy sinh nguyên tắc phi tập trung, nhưng lại đáp ứng nhu cầu đơn giản của nhóm nhà đầu tư nhỏ lẻ về sự an toàn của tài sản.

Năm, Hiệu quả cao, ngưỡng thấp và dịch vụ cộng đồng cụ thể

Nguyên nhân tồn tại của những nhà tạo lập thị trường ngầm là vì chúng nhanh hơn, linh hoạt hơn và hiểu rõ hơn nhu cầu của “người trong cuộc” so với các ngân hàng truyền thống. Sự thành công của BNB Chain cũng vì nó phục vụ chính xác cho một nhóm cụ thể - những nhà giao dịch bán lẻ toàn cầu nhạy cảm với chi phí.

Lợi thế về chi phí và tốc độ cực kỳ tối ưu: Vào mùa hè DeFi năm 2020, so với phí Gas cao của Ethereum, BNB Chain cung cấp chi phí giao dịch rất thấp và thời gian xác nhận nhanh chóng. Điều này là cực kỳ quan trọng đối với các hoạt động đầu cơ như Meme/DeFi cần giao dịch tần suất cao, số tiền nhỏ và ra vào nhanh chóng. Nó giống như nhà tạo lập thị trường đã vượt qua quy trình phức tạp của ngân hàng, cung cấp dịch vụ trực tiếp và hiệu quả nhất.

Phục vụ các cộng đồng văn hóa cụ thể: Sự trỗi dậy của BNB Chain có mối liên hệ chặt chẽ với sự tham gia của châu Á, đặc biệt là cộng đồng nói tiếng Trung. Nó đã thành công trong việc cung cấp “môi trường hoàn hảo” cho sự bùng nổ meme tiếng Trung, từ sự cộng hưởng văn hóa (như meme “cuộc sống Binance”) đến thói quen giao dịch, đều chính xác đáp ứng nhu cầu của cộng đồng khổng lồ này. Điều này giống như cách mà các ngân hàng tiền tệ Chaozhou phục vụ cho các thương nhân Chaozhou, có nền tảng văn hóa và niềm tin tự nhiên.

Tổng kết

So sánh mô hình BNB Chain với “tiền tệ ngầm Chaozhou-Shantou” không phải là mang nghĩa tiêu cực, mà là sự hiểu biết về bản chất của mô hình kinh doanh của nó. Nó tiết lộ một thực tế: sự phồn thịnh của BNB Chain không phải là một hệ sinh thái hữu cơ hoàn toàn phi tập trung và nổi lên từ dưới lên, mà là một thể chế kinh tế chuỗi được Binance lên kế hoạch kỹ lưỡng, kiểm soát cao, và thực hiện nội bộ luân chuyển vốn và giá trị với hiệu suất cực cao.

Mô hình này mặc dù có sự sai lệch với hình thức phi tập trung trong thế giới tiền điện tử, nhưng chắc chắn là cực kỳ thành công về mặt thương mại. Nó đáp ứng một cách thực dụng nhất những nhu cầu cốt lõi của đông đảo người dùng bán lẻ: chi phí thấp, hiệu quả cao, và sự tin tưởng vào “nhà tạo lập thị trường” trong một thị trường hỗn loạn.

Dưới bản chất con người, trên cơ chế - đó chính là cuộc sống.