thị trường tiền điện tử "máu chảy" 340,000 người Bị thanh lý! Bitcoin cơ hội nhập một vị thế cuối cùng đã đến?

Tác giả: White55, Mars Finance

Vào lúc 11 giờ sáng ngày 4 tháng 11 theo giờ Bắc Kinh, thị trường tiền điện tử lại một lần nữa trải qua “Thứ Hai đen tối”. Giá Bitcoin đã giảm xuống dưới ngưỡng 107000 USD, có lúc xuống gần 105300 USD, với mức giảm trong ngày vượt quá 4%. Và đây chỉ là phần nổi của tảng băng trôi về tình hình thảm khốc của toàn bộ thị trường.

Ethereum giảm 9%, xuống dưới mức hỗ trợ quan trọng 3600 USD, giảm 25% so với mức cao điểm vào tháng 8; Solana, BNB, Dogecoin và các đồng tiền điện tử chính khác giảm từ 8%-11%, một số token thậm chí đã giảm trở lại mức thấp trong thời gian sụp đổ vào tháng 10.

Thị trường altcoin rộng lớn hơn đang thể hiện sự yếu kém hơn, chỉ số MarketVector theo dõi 50 loại tài sản số đứng sau trong top 100 đã giảm trong ba ngày giao dịch liên tiếp, với mức giảm lên tới 8,8%. Từ đầu năm đến nay, chỉ số này đã giảm khoảng 60%.

Tình hình thị trường thê thảm: Toàn mạng bị thanh lý 1,2 tỷ USD, hơn 340.000 nhà đầu tư bị tắm máu.

Hệ quả trực tiếp của vụ sụp đổ này là một cuộc tàn sát quy mô lớn.

Dữ liệu từ Coinglass cho thấy, trong 24 giờ qua, tổng số tiền hợp đồng bị thanh lý trên thị trường tiền điện tử đạt tới 1,278 triệu USD, số người bị thanh lý vượt quá 340,000 người.

Xem kỹ những dữ liệu này càng đáng chú ý hơn: trong đó, số lệnh mua bị thanh lý lên tới 1.162 tỷ USD, chiếm hơn 90%, trong khi số lệnh bán bị thanh lý chỉ 116 triệu USD.

Dữ liệu này cho thấy, phần lớn các nhà đầu tư đều đặt cược vào việc thị trường sẽ tăng, nhưng không ngờ lại gặp phải sự điều chỉnh mạnh mẽ như vậy. Đơn vị thanh lý lớn nhất xảy ra trên cặp giao dịch BTC-USDT tại sàn HTX, trị giá lên tới 33,958,700 USD.

Đằng sau cú sụp đổ khổng lồ này, có thể là sự biến mất tức thì của tài sản của một nhà đầu tư tổ chức hoặc một nhà đầu tư lớn. Cảm giác hoảng loạn lan tràn như một căn bệnh.

Áp lực trên thị trường tài chính cũng đồng thời lộ rõ: tỷ lệ phí vốn hợp đồng vĩnh viễn liên tục suy yếu kể từ giữa tháng 10, nhiều sàn giao dịch đã chuyển sang giá trị âm, có nghĩa là những người bán khống phải trả phí cho vị thế của mình, phản ánh tâm lý thị trường đang có xu hướng tiêu cực.

Dữ liệu từ Deribit cho thấy, số lượng hợp đồng quyền chọn bán Ethereum đáo hạn vào ngày 28 tháng 11 đã tăng đáng kể, đặc biệt tập trung vào các mức giá thực hiện dưới 3700 đô la, 3500 đô la và 3000 đô la, cho thấy nhiều nhà giao dịch đang đặt cược vào sự giảm tiếp theo.

Thủ phạm đằng sau: Nhu cầu của tổ chức giảm và cú sốc đen kép.

Thị trường tại sao đột nhiên “sụp đổ”? Có nhiều yếu tố chồng chéo phía sau.

Nguyên nhân trực tiếp nhất là một sự kiện tấn công mạng. Giao thức tài chính phi tập trung Balancer dựa trên Ethereum đã bị phát hiện lỗ hổng bảo mật, gây thiệt hại hơn 100 triệu USD.

Đây là sự kiện mới nhất trong một loạt các sự kiện giảm giá trong vài tuần qua, khiến các nhà đầu tư tiền điện tử cảm thấy lo lắng.

Tuy nhiên, lý do sâu xa hơn là các nhà đầu tư tổ chức đang lặng lẽ rút lui. Người sáng lập Capriole Investments, Charles Edwards, chỉ ra rằng nhu cầu của các tổ chức lớn đối với Bitcoin đã chậm lại, đây là lần đầu tiên trong bảy tháng thấp hơn tốc độ sản xuất của đồng mới.

Dữ liệu này cho thấy một trong những lực lượng chính thúc đẩy thị trường tăng lên có thể đang suy yếu. Dữ liệu trên chuỗi cũng xác nhận xu hướng này.

Báo cáo mới nhất của công ty quản lý tài sản số CoinShares cho thấy, tuần trước quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin (ETF) của Mỹ trở thành khu vực bị rút vốn lớn nhất từ các tổ chức, với quy mô rút vốn đạt 946 triệu USD.

Trong đó, quỹ tín thác Bitcoin iShares (IBIT) đã chứng kiến dòng tiền ra khoảng 400 triệu USD trong vòng một tuần, là quỹ có dòng tiền ra lớn nhất trong số 11 quỹ Bitcoin giao ngay đang được giao dịch hiện tại. Đồng thời, một số ví trước đây đã tồn tại lâu dài giờ đã được kích hoạt. “Những đồng token này đã bắt đầu di chuyển, có thể quay trở lại thị trường, tạo ra một số áp lực bán cho thị trường, các nhà đầu tư đang chốt lời.” Nhà phân tích tài sản kỹ thuật số của CoinShares, Matthew Kimmell cho biết.

Di chứng của đợt sụp đổ vào tháng Mười: Thị trường đang ở giai đoạn “say rượu”

Đã ba tuần trôi qua kể từ cơn chấn động mạnh mẽ vào tháng 10 đã xóa bỏ khoảng 19 tỷ USD vị thế mua, nhưng “di chứng” của nó vẫn tiếp tục.

Giám đốc điều hành của công ty làm thị trường Selini Capital, Jordi Alexander, cho biết giao dịch tiền điện tử đang ở “giai đoạn say xỉn” sau cú sốc thanh lý vào tháng 10. Ông cho rằng việc tái thiết nền tảng vốn bị phá hủy cần thời gian, và tâm lý của nhà đầu tư vẫn còn thận trọng.

Theo Alexander, “thị trường phải trước tiên chứng minh rằng một đáy giá thuyết phục sắp hình thành, sau đó mới có thể thử lại để bứt phá lên trên.” Trước khi có tín hiệu rõ ràng về việc giá tìm thấy hỗ trợ, các nhà đầu tư sẽ không dễ dàng tham gia.

Tâm lý thận trọng phổ biến này đã khiến tính thanh khoản của thị trường tiếp tục thu hẹp, trong khi tính thanh khoản thấp trong khung giờ giao dịch châu Á càng làm gia tăng sự biến động. Với sự biến động của tính thanh khoản và nhu cầu trên thị trường, các tổ chức quản lý tài sản lớn đang tích cực quản lý mức độ tiếp xúc của họ với tiền điện tử.

Tình hình ở cấp độ vĩ mô cũng không khả quan. Mặc dù Cục Dự trữ Liên bang đã thực hiện lần hạ lãi suất thứ hai, nhưng Chủ tịch Powell cảnh báo rằng việc hạ lãi suất vào tháng 12 “không phải là điều đã được xác định”, sự phát biểu theo hướng diều hâu này kết hợp với việc thiếu vắng các dữ liệu kinh tế quan trọng đã khiến các nhà đầu tư rơi vào trạng thái chờ đợi.

Kết thúc của thị trường bò? Câu trả lời từ quy luật lịch sử và tín hiệu thị trường

Trước những điều chỉnh khắc nghiệt như vậy, tiếng nói về việc “kết thúc thị trường bò” không ngừng vang lên trên thị trường. Nhưng thực tế có thể phức tạp hơn nhiều so với những gì bề ngoài thể hiện.

Mô hình chu kỳ bốn năm truyền thống có thể đã thay đổi.

Nhà văn kiêm nhà đầu tư Jason Williams đã chỉ ra trên nền tảng xã hội rằng: “Các công ty dự trữ Bitcoin hàng đầu 100 nắm giữ gần 1 triệu Bitcoin. Đây là lý do tại sao chu kỳ bốn năm của Bitcoin đã kết thúc.”

Giám đốc đầu tư của Bitwise Asset Management, Matthew Hougan, cũng có quan điểm tương tự, cho rằng mô hình chu kỳ giảm một nửa truyền thống có thể đang sụp đổ.

Tác giả cho rằng, các chỉ số kỹ thuật quan trọng của Bitcoin chưa hoàn toàn xấu đi. Mặc dù đã giảm xuống dưới đường trung bình 200 ngày, nhưng vẫn chưa giảm xuống dưới đường trung bình 365 ngày, kể từ tháng 12 năm ngoái vẫn tăng khoảng 14%.

Hơn nữa, từ góc độ dài hạn, mỗi đáy của Bitcoin đều hình thành trong khoảng giữa đường trung bình 200 ngày và 365 ngày, điều này có nghĩa là xu hướng tăng kể từ năm 2022 - hình thành các đỉnh cao hơn và các đáy cao hơn - vẫn chưa bị phá vỡ.

Chỉ số tâm lý thị trường vẫn chưa đạt đến mức độ đánh dấu đỉnh quan trọng của tiền điện tử trong lịch sử. Đỉnh thị trường thực sự thường đi kèm với sự cuồng nhiệt tột độ và cảm giác FOMO, trong khi các nhà đầu tư hiện tại chủ yếu thể hiện sự thận trọng và chờ đợi.

Dữ liệu trên chuỗi cũng cung cấp một số tín hiệu tích cực.

Mặc dù trong tháng qua, các nhà đầu tư dài hạn đã bán ra gần 400.000 Bitcoin với tổng giá trị hơn 40 tỷ USD, nhưng trong cùng thời gian, dòng vốn ròng vào quỹ ETF Bitcoin giao ngay đạt khoảng 2,5 tỷ USD, cho thấy thị trường vẫn tồn tại một lực mua khá lớn.

Sự không chắc chắn trong phân bố vốn này khiến thị trường liên tưởng đến giai đoạn điều chỉnh cấu trúc trước đó - ví dụ, sau đợt “làm sạch hợp đồng mở”, Bitcoin đã ghi nhận một chu kỳ phục hồi mạnh mẽ lên tới 75%.

Con đường tương lai: áp lực ngắn hạn không thay đổi xu hướng dài hạn

Về triển vọng thị trường, các nhà phân tích chỉ ra rằng nếu vùng hỗ trợ 10,66 triệu đô la bị phá vỡ, Bitcoin có thể giảm xuống vùng 9,8 triệu đến 10 triệu đô la. Khu vực này có thể trở thành vùng mua mới, và một khi thị trường ổn định, có khả năng sẽ đón nhận sự phục hồi kỹ thuật.

Về mặt tài chính, tỷ lệ thống trị Bitcoin (Bitcoin Dominance) tiếp tục tăng, cho thấy vốn đang trở lại với Bitcoin từ các đồng tiền thay thế. Mặc dù ngắn hạn vẫn có vẻ yếu, nhưng các chỉ báo kỹ thuật như RSI và dải Bollinger đều cho thấy thị trường đang trong giai đoạn nén, có thể là điềm báo cho đợt biến động mạnh tiếp theo.

Những quy luật mùa vụ lịch sử cũng mang lại một chút hy vọng. Dữ liệu cho thấy, mức tăng trung bình của Bitcoin trong tháng 11 vượt quá 40%, quy luật lịch sử này có thể trở thành một tham khảo quan trọng cho thị trường dừng giảm và ổn định.

Nhìn lại sự sụt giảm mạnh của thị trường, giao thức DeFi trong hệ sinh thái Ethereum là Balancer đã bị tấn công bởi hacker, thiệt hại có thể vượt quá 100 triệu USD, không nghi ngờ gì đó là giọt nước tràn ly đối với niềm tin của thị trường.

Tuy nhiên, trong cùng thời gian, một số ví Bitcoin đã lâu không hoạt động đã được kích hoạt, các token quay trở lại thị trường tạo ra áp lực bán; nhu cầu về Bitcoin từ các tổ chức lần đầu tiên dưới tốc độ sản xuất của các đồng tiền mới trong bảy tháng qua - những yếu tố này đã cùng nhau dẫn đến bi kịch này.

Thị trường luôn sinh ra hy vọng trong tuyệt vọng.

Tính đến thời điểm bài viết, Bitcoin đã trở lại mức 106000 USD, và Ethereum cũng đã vượt qua 3600 USD. Sự phục hồi ngắn hạn có thể không nói lên điều gì, nhưng thực sự cho thấy sức mạnh của phe bò đang âm thầm tích lũy. Đối với những người tham gia thị trường, việc giữ bình tĩnh và lý trí trong môi trường hiện tại quan trọng hơn bao giờ hết.