DASH, ZEC và ICP cùng sống lại, có phải là nỗi nhớ về vốn hay dấu hiệu của một câu chuyện mới?

null

Nội dung gốc | Odaily 星球日报 叮当

Trong vài ngày qua, thị trường tiếp tục yếu đi, nhưng có một nhóm “đồng cũ” lại tăng giá ngược dòng, tạo ra một cuộc ăn mừng riêng.

Khi những câu chuyện chính thống trở nên cạn kiệt, những cái tên bị lãng quên lâu nay lại xuất hiện trên bảng xếp hạng tăng giá. Chúng không phải là người sáng tạo ra những câu chuyện mới, nhưng lại tỏa sáng một lần nữa giữa những tàn tích của một thời kỳ cũ. Có người coi đây là “sự trở lại của các lão tướng”, cũng có người cho rằng đây chỉ là sự tò mò nhất thời của nguồn vốn mới. Nhưng dù sao đi nữa, trong giai đoạn thanh khoản thấp, thiếu hụt các điểm nóng, sự náo động bất ngờ của những dự án cũ đã trở thành một chiếc gương phản chiếu tâm trạng của thị trường.

DASH, ZK: trò chơi luân chuyển vốn riêng tư

Coin riêng tư chắc chắn là động lực chính trong đợt sóng này. Khi ZEC tăng vọt 40 lần trong một tháng, thị trường rơi vào tình thế tiến thoái lưỡng nan - vừa không dám tiếp tục theo đuổi, vừa không muốn bỏ lỡ. Do đó, vốn bắt đầu xoay vòng giữa các đề tài tương tự, XMR, DASH, ZK, MINA đều lần lượt có mặt trong danh sách. Logic tăng giá của ZEC liên quan đến bài viết “Sự hồi sinh của coin riêng tư: Từ ứng viên bị gỡ bỏ trên Binance đến tăng vọt 13 lần, sự tái sinh chớp nhoáng của ZEC”

Câu chuyện của DASH (Tiền tệ Kỹ thuật số) có thể được truy trở lại năm 2014. Nó có tên gốc là “Darkcoin”, được tạo ra bởi Evan Duffield, thông qua công nghệ CoinJoin để thực hiện tính năng riêng tư tùy chọn, định vị là “tiền tệ kỹ thuật số”. Mặc dù Dash và Zcash đều đã lấy thanh toán riêng tư làm điểm bán hàng cốt lõi, nhưng triết lý thiết kế, lộ trình công nghệ, độ mạnh mẽ của tính riêng tư, phương thức quản trị, và ứng dụng thực tế hoàn toàn khác nhau.

Sự ra đời của Dash thậm chí còn sớm hơn Zcash, cái trước nhấn mạnh “thanh toán nhanh + quyền riêng tư tùy chọn + quản trị trên chuỗi”, hy sinh một phần quyền riêng tư để đổi lấy tốc độ, quản trị và sự chấp nhận của các thương nhân thực tế, phù hợp cho thanh toán nhỏ hàng ngày. Cái sau thì nhấn mạnh việc bảo vệ quyền riêng tư tuyệt đối, theo đuổi quyền riêng tư tuyệt đối ở mức độ toán học, nhưng hy sinh tốc độ, tính dễ sử dụng và sự chấp nhận của thương nhân, chủ yếu được sử dụng cho việc chuyển nhượng quyền riêng tư lớn.

Sự khác biệt trong việc định vị giữa hai loại này cũng quyết định đến nhóm người sử dụng khác nhau. Dash hiện vẫn có hàng nghìn thương nhân thực sự tại Venezuela và Colombia, ví DashPay (thanh toán bằng tên người dùng) cũng đã được ra mắt; trong khi đó, số lượng thương nhân thực sự của Zcash gần như bằng không, 90% khối lượng giao dịch đến từ chênh lệch giá trên sàn giao dịch hoặc thị trường đen. Chính vì sự theo đuổi cực đoan đối với việc bảo vệ quyền riêng tư mà không gian sống của nó đã bị thu hẹp mạnh mẽ dưới áp lực quản lý.

Nếu DASH là “nhà hiện thực” của tiền ẩn danh, thì ZEC là “nhà lý tưởng”. Một bên thỏa hiệp với cuộc sống, một bên trung thành với toán học.

Về ZK (ZKsync), nó đại diện cho “kể lại câu chuyện Ethereum” trong lĩnh vực bằng chứng không biết. ZKsync chủ yếu đạt được thông lượng cao và bảo vệ quyền riêng tư thông qua công nghệ bằng chứng không biết (ZK-Rollup), được coi là một giải pháp quan trọng để mở rộng Ethereum.

Vào ngày 1 tháng 11, người sáng lập Ethereum Vitalik Buterin đã đăng bài khen ngợi ZKsync “đã đóng góp một cách khiêm tốn nhưng quý giá trong hệ sinh thái Ethereum”. Bài tweet này giống như một tín hiệu, trong bầu không khí khi câu chuyện về quyền riêng tư được thổi bùng trở lại, ZK trở thành tâm điểm, với mức tăng ngắn hạn vượt quá 160%.

Mặc dù sau đó có sự giảm sút, nhưng vào tối ngày 4 tháng 11, người sáng lập ZKsync Alex đã công bố “Đề xuất Token ZK Phần I”, đề xuất cập nhật lớn cho mô hình kinh tế token ZK: Tất cả doanh thu từ mạng sẽ được sử dụng để mua lại và tiêu hủy token ZK, biến nó từ một token quản trị đơn thuần thành một tài sản có chức năng nắm giữ giá trị.

Hiện tại, lĩnh vực quyền riêng tư vẫn là điểm nóng thu hút vốn, các dự án như SCRT, ROSE cũng được chú ý trở lại nhờ câu chuyện mới về sự kết hợp giữa tính toán quyền riêng tư và AI. Có thể nói, trong cuộc chơi giữa sự quản lý và tự do, lĩnh vực quyền riêng tư đã trở thành “cửa thoát cảm xúc” cho vốn thị trường. Nó vừa là nơi trú ẩn, vừa là sự đầu cơ.

ICP, AR: Giấc mơ cũ của lĩnh vực lưu trữ được khôi phục

ICP (Internet Computer) được thành lập bởi nhà khoa học thiên tài Dominic Williams vào năm 2016 tại Zurich, Thụy Sĩ, do quỹ DFINITY phát triển, và chính thức ra mắt mạng chính vào ngày 10 tháng 5 năm 2021. Tầm nhìn cuối cùng của nó là thay thế hoàn toàn các dịch vụ đám mây tập trung như Amazon AWS, Google Cloud, Microsoft Azure bằng một chuỗi công khai, biến toàn bộ internet thành một “máy tính toàn cầu”.

Ngày đó, Internet Computer đã thực hiện nhiều vòng gọi vốn riêng, huy động khoảng 1.63-1.95 triệu USD, với định giá một thời điểm lên tới 95 triệu USD. Điều này chỉ đứng sau Polkadot trong số các dự án blockchain thời điểm đó, là blockchain L1 có số tiền huy động cao thứ hai trong lịch sử, thực sự là một dự án “đẳng cấp thiên vương”, với dàn nhà đầu tư huy động bao gồm Andreessen Horowitz (a16z), Polychain, Multicoin và các tổ chức đầu tư tiền điện tử nổi tiếng khác.

Nhưng lý tưởng quá lớn, thực tế quá phức tạp. Dự án này vào thời điểm ra mắt đã đạt mức cao nhất là 2800 USD, sau đó nhanh chóng giảm xuống gần 300 USD, mức giảm lên tới 90%. Trải qua 4 năm, từ mức định giá 9,5 tỷ USD đến nay chỉ còn 42 triệu USD, thật đáng buồn. Đồng token này trong cú sụt giảm mạnh vào ngày 10 tháng 10 đã chạm đáy 1,86 USD, sau một tháng đã tăng gấp 5 lần, đạt mức cao nhất là 9,84 USD.

AR (Arweave) là một giao thức lưu trữ dữ liệu vĩnh viễn được thành lập bởi Sam Williams vào năm 2017 và ra mắt vào năm 2018, có vị trí là “Permaweb” (web vĩnh viễn), với điểm bán hàng cốt lõi là trả một lần, lưu trữ vĩnh viễn, giải quyết vấn đề dữ liệu dễ bị mất mát và bị kiểm duyệt. Arweave đã từ bỏ cấu trúc tuyến tính truyền thống của blockchain, sáng tạo ra cấu trúc dữ liệu “Blockweave”, trong đó thợ mỏ thông qua cơ chế Proof of Access (PoA) không chỉ cần lưu trữ dữ liệu mới mà còn phải chứng minh ngẫu nhiên khả năng truy cập dữ liệu cũ để nhận phần thưởng khai thác. Thông qua động lực kinh tế này, giải quyết vấn đề lưu trữ dữ liệu lâu dài trên blockchain.

Vào tháng 2 năm 2025, mạng chính AO chính thức ra mắt, đánh dấu một bước nhảy vọt lịch sử của Arweave từ “lưu trữ vĩnh viễn” sang “tính toán vĩnh viễn”. Trước khi AO ra mắt, Arweave luôn được thị trường định nghĩa là “lưu trữ lạnh đắt đỏ”. Mặc dù nó đã thực hiện được “trả một lần, lưu trữ vĩnh viễn”, nhưng các ứng dụng chủ yếu tập trung vào việc sao lưu siêu dữ liệu NFT, lưu trữ tài liệu, các trang web gương và các lĩnh vực dữ liệu lạnh “viết một lần, đọc rất ít”. Sự xuất hiện của AO đã thúc đẩy nâng cấp câu chuyện của Arweave, biến nó từ “lưu trữ” thành “tính toán + AI”.

Tuy nhiên, ở cấp độ thị trường, giá của nó đã trì trệ trong thời gian dài. Sau khi AR đạt mức cao nhất 90 đô la trong thị trường bò năm 2021, giá AR đã duy trì trong khoảng 5-15 đô la trong thời gian dài, và giá trị thị trường đã bị Filecoin, Irys và các sản phẩm cạnh tranh rẻ hơn khác bỏ xa. Vào năm 2024, dưới sự thúc đẩy của tâm lý thị trường và câu chuyện AO, giá đã từng tăng trở lại 50 đô la. Hiện nay, nó lại tiếp tục lang thang quanh mức 5 đô la, liệu có thể tái hiện lại xu hướng của năm 24 và có một đợt phục hồi không?

DCR: Sách giáo khoa quản trị bị đánh giá thấp

Decred (DCR) là một trong những dự án “tổ chức tự trị trên chuỗi” (DAO) sớm nhất và thành công nhất trong lĩnh vực tiền điện tử, được thành lập bởi nhà phát triển Bitcoin trước đây Jake Yocom-Piatt và chính thức ra mắt trên mạng chính vào ngày 8 tháng 2 năm 2016. Sự xuất hiện của Decred nhằm giải quyết điểm đau lớn nhất của Bitcoin - sự cứng nhắc trong quản trị. Nó thông qua sự đồng thuận PoW+PoS độc đáo, cho phép những người nắm giữ chứ không phải thợ mỏ dẫn dắt sự thay đổi quy tắc mạng, phân bổ ngân sách và định hướng tương lai. Cụ thể, thợ mỏ PoW chịu trách nhiệm tạo khối, trong khi các cổ đông (Stakeholders) nắm giữ cổ phiếu chịu trách nhiệm xác thực các khối và bỏ phiếu. Mọi thay đổi quy tắc cần được 75% số phiếu phê duyệt, nhằm ngăn chặn độc tài của thợ mỏ hoặc phân nhánh cứng.

Các dự án blockchain công khai như Decred, chạy trên các nhánh mã nguồn Bitcoin, không phải là hiếm. Trước năm 2021, việc khám phá blockchain trong ngành công nghiệp tiền điện tử chủ yếu diễn ra bên ngoài khung của Bitcoin, cố gắng sửa chữa các khuyết điểm của nó bằng những con đường công nghệ khác nhau. Sau khi DeFi Summer xuất hiện, các dự án như vậy dần bị che mờ đi, bị chìm trong dòng thời gian, và giá DCR thường dao động trong khoảng 10~30 USD.

Kết luận: Sự hồi sinh của các vị thần cũ, hay chỉ là tiếng vọng của ảo giác?

Xét từ góc độ giá cả ngắn hạn, sự phục hồi của những dự án cũ này thường đi kèm với sự sụt giảm. Thị trường sau một cơn cuồng hoan ngắn ngủi lại trở về giai đoạn thử thách rủi ro bình tĩnh. Việc có thể chịu đựng được thử thách lần này sẽ quyết định xem chúng có thể tái hiện kỳ tích của ZEC hay chỉ đơn thuần là một ảo giác thoáng qua.

Thực tế sâu hơn là: hiện tại, câu chuyện mới trên thị trường tiền điện tử đang khan hiếm, tính thanh khoản đang bị thắt chặt. Việc “tái sinh” các đồng coin cũ giống như một hành động hoài niệm khi vốn không có chỗ để đặt, là một cái nhìn thoáng qua về “thời kỳ lý tưởng” đầu tiên của tiền điện tử.

Có lẽ, các nhà đầu tư không thực sự tin rằng những dự án cũ này sẽ “tái sinh”, nhưng ít nhất, những cái tên này khiến họ nhớ rằng: thị trường tiền điện tử từng có niềm tin.

Liên kết gốc