Ethereum đang trở thành hậu trường tài chính mới của toàn cầu

Tác giả: Federico Carrone, Roberto Catalan；Biên dịch: Block unicorn Ethereum đang nổi lên, trở thành một nền tảng tài chính phổ quát, giảm thiểu chi phí và độ phức tạp trong xây dựng dịch vụ tài chính, đồng thời nâng cao tốc độ và an toàn. Trong nhiều thập kỷ, internet đã thúc đẩy giao tiếp nhưng lại chưa thể xây dựng một hệ thống trung lập để xác định quyền sở hữu hoặc thực thi nghĩa vụ. Hoạt động kinh tế chuyển sang trực tuyến nhưng thiếu các cơ chế quyền lợi, ghi nhận và quản lý tương ứng. Ethereum điền vào chỗ trống này bằng cách tích hợp các chức năng này vào phần mềm và thực thi thông qua tập hợp các trình xác thực phân tán.

Thị trường dựa vào quyền sở hữu, và quyền sở hữu lại dựa vào hệ thống đáng tin cậy để ghi nhận quyền sở hữu, hỗ trợ chuyển nhượng và thực thi nghĩa vụ. Giá cả truyền tải tính khan hiếm và ưu đãi, từ đó thúc đẩy sự phối hợp quy mô lớn. Tiến bộ công nghệ liên tục giảm chi phí truyền tải thông tin và đồng bộ hành động. Ethereum mở rộng mô hình này bằng cách giảm chi phí thiết lập và xác thực quyền sở hữu xuyên biên giới.

Từ gốc internet đến hạ tầng toàn cầu

Điểm đổi mới ban đầu của Ethereum là giới thiệu các tài sản kỹ thuật số có thể lập trình với đặc tính kinh tế rõ ràng. Người phát hành có thể thiết lập các quy tắc tiền tệ, thiết kế tính khan hiếm và tích hợp tài sản vào ứng dụng. Trước khi Ethereum ra đời, các thử nghiệm như vậy yêu cầu xây dựng mạng lưới và thuyết phục người khác cung cấp bảo mật, quá trình này chỉ giới hạn cho các nhóm mạnh về công nghệ. Ethereum thay thế việc xây dựng hạ tầng trùng lặp bằng cơ chế an toàn chia sẻ và môi trường chung, biến việc phát hành trở thành hoạt động điều khiển bằng phần mềm thay vì hoạt động đòi hỏi vốn lớn.

Phát triển mang ý nghĩa sâu xa hơn là nhận thức rằng Ethereum có thể cấu trúc lại dịch vụ tài chính truyền thống theo hình thức minh bạch hơn, ít gánh nặng vận hành hơn. Các tổ chức tài chính đổ nhiều nguồn lực vào ủy quyền, đối soát, giám sát, giải quyết tranh chấp và báo cáo. Giao diện người tiêu dùng dựa trên hệ thống nội bộ phức tạp nhằm ngăn chặn sai sót và hành vi không phù hợp. Ethereum thay thế một phần các cơ chế này bằng sổ cái chia sẻ, môi trường thực thi có thể lập trình và cơ chế mã hóa bắt buộc. Bởi vì các chức năng cốt lõi được ủy thác cho phần mềm thay vì phát triển lặp lại trong từng tổ chức, sự phức tạp trong quản lý được giảm thiểu.

Ethereum cung cấp sổ cái chia sẻ cập nhật theo thời gian thực, không thể truy ngược sửa đổi, không thể sao chép. Tính dư thừa và khả năng phục hồi trở thành thuộc tính mặc định thay vì chức năng tốn kém nội bộ.

An ninh cũng theo mô hình này. Ethereum không dựa vào các cơ sở dữ liệu tập trung bảo vệ mà phân phối công việc xác thực cho nhiều người tham gia độc lập. Việc sửa đổi lịch sử đòi hỏi phối hợp quy mô lớn, chi phí cực kỳ cao. Niềm tin dựa trên thiết kế hệ thống chứ không phải cam kết của tổ chức.

Dịch vụ tài chính mới và bao phủ toàn cầu

Các đặc tính này thúc đẩy các dịch vụ tưởng chừng truyền thống nhưng có cấu trúc chi phí hoàn toàn khác biệt. Chuyển khoản quốc tế có thể sử dụng đô-la kỹ thuật số thay vì mạng lưới ngân hàng trung gian. Vay mượn có thể thực thi các quy tắc thế chấp bằng mã. Hệ thống thanh toán nội địa có thể liên thông mà không cần tiêu chuẩn riêng. Các cá nhân trong khu vực bất ổn kinh tế có thể lưu trữ giá trị trong các công cụ số mà không phải lo lắng về sự mong manh của hệ thống tiền tệ địa phương.

Chức năng thanh toán, lưu ký, đối soát, giám sát và thực thi chuyển dịch từ quy trình tổ chức sang phần mềm chia sẻ. Doanh nghiệp có thể tập trung vào thiết kế sản phẩm và phân phối, không cần duy trì hạ tầng phức tạp nội bộ. Vì hạ tầng là chung, quy mô đạt được thông qua thu hút người dùng. Giá trị tích lũy dựa trên ứng dụng, không phải hệ thống nội bộ lặp lại.

Ảnh hưởng này rõ rệt nhất ở các thị trường có hệ thống tài chính dễ tổn thương. Trong các nền kinh tế mất ổn định tiền tệ hoặc mạng lưới thanh toán chậm, Ethereum có thể ngay lập tức nâng cao chức năng. Ở thị trường phát triển, lợi ích có vẻ là từ từ, nhưng khi các công cụ và quy trình có thể lập trình nhiều hơn, lợi ích sẽ tích tụ liên tục.

Chuyển đổi thể chế và động thái dài hạn

Nhiều công cụ tài chính mang tính dị hướng. Trái phiếu công ty là ví dụ điển hình. Các điều khoản khác nhau do ngày đáo hạn, lãi suất, điều khoản hợp đồng, tài sản thế chấp và rủi ro quy định. Giao dịch dựa vào đàm phán song phương và trung gian chịu trách nhiệm duy trì ghi chú và thực thi nghĩa vụ. Ethereum có thể trình bày các công cụ tài chính này dưới dạng số, theo dõi quyền sở hữu và tự động thực thi các điều khoản. Hợp đồng giữ đặc thù riêng, còn quản lý thì trở nên tiêu chuẩn và có thể tương tác được.

Điều này báo hiệu sự thay đổi trong cơ cấu tổ chức. Hệ thống quản lý và pháp lý vẫn cực kỳ quan trọng, nhưng giới hạn của nội dung mà doanh nghiệp và phần mềm có thể thực thi đang thay đổi. Các tổ chức từ nhà cung cấp hạ tầng chuyển sang nhà thiết kế dịch vụ. Chi phí của các công ty duy trì hệ thống truyền thống và các công ty phụ thuộc vào hạ tầng chung sẽ có sự phân biệt rõ rệt.

Ethereum đã hoạt động như một lộ trình tài chính thay thế. Độ tin cậy, nhiều khách hàng phần mềm độc lập phát triển, nhiều ứng dụng thực tế, cộng đồng nghiên cứu sôi nổi và cam kết mở rộng và xác minh làm cho nó khác biệt so với các mạng blockchain khác. Những đặc điểm này phù hợp với yêu cầu của một hạ tầng tài chính bền vững.

Kết luận

Ethereum chuyển đổi các ma sát tài chính cốt lõi thành các chức năng phần mềm. Điều này thay đổi mô hình kinh tế xây dựng và vận hành dịch vụ tài chính. Nhân lực và vốn chuyển sang đổi mới trong thiết kế sản phẩm. Các tổ chức trở nên tinh gọn và hiệu quả hơn. Các doanh nghiệp sử dụng Ethereum sẽ có chi phí vận hành thấp hơn và chiếm lợi thế trong cạnh tranh.

Chuyển đổi công nghệ thường bắt đầu từ các thị trường ngách mà các doanh nghiệp hiện tại không thể đáp ứng nhu cầu. Khi hệ thống trưởng thành hơn, chi phí giảm, các ứng dụng rộng rãi hơn trở thành khả thi. Ethereum đã theo con đường này. Ban đầu phục vụ cộng đồng gốc internet, sau đó mở rộng ra các thị trường mới nổi để đáp ứng nhu cầu về công cụ tài chính đáng tin cậy, ngày nay, nó đang nỗ lực nâng cao tiêu chuẩn thị trường chính thông qua đơn giản hóa quá trình tạo lập và vận hành các công ty tài chính.

Ý nghĩa sâu xa hơn là phần mềm dần trở thành nguyên tắc tổ chức hạ tầng tài chính. Ethereum cụ thể hóa sự chuyển đổi này. Liệu nó có thể trở thành nền tảng hạ tầng tài chính hay không phụ thuộc vào khả năng thích ứng của các quy định và thể chế, nhưng các động lực kinh tế ngày càng hướng tới các hệ thống mở, có thể xác minh và có tính đàn hồi.