Giao dịch quyền chọn Bitcoin định hình giá ngắn hạn khi bán quyền chọn mua bao phủ mở rộng

Các nhà nắm giữ Bitcoin lớn bán quyền gọi có bảo hiểm, tạo ra áp lực bán ổn định mà không làm tăng nhu cầu thị trường giao ngay.

Các nhà tạo lập thị trường phòng ngừa rủi ro quyền gọi bằng cách bán BTC giao ngay, điều này có thể hạn chế mức tăng giá và làm giảm biến động.

Triển vọng ngắn hạn của Bitcoin vẫn phụ thuộc vào hoạt động quyền chọn, xu hướng biến động và các tín hiệu chính sách tiền tệ của Mỹ.

Động thái thị trường Bitcoin đang thu hút sự chú ý khi hoạt động quyền chọn ảnh hưởng đến hành vi giá ngắn hạn. Các nhà nắm giữ lớn tiếp tục triển khai các chiến lược sinh lợi thông qua thị trường phái sinh. Các bình luận gần đây từ các nhà quản lý tổ chức chỉ ra việc bán quyền gọi có bảo hiểm như một yếu tố định hình thanh khoản, biến động và hướng đi ngắn hạn trên các sàn giao dịch Bitcoin.

Hoạt động Bán Quyền Gọi Có Bảo Hiểm Tăng Áp Lực Bán

Jeff Park, Giám đốc Đầu tư tại ProCap BTC, cho biết các nhà nắm giữ lớn Bitcoin đang bán quyền gọi có bảo hiểm. Chiến lược này liên quan đến việc bán quyền chọn mua đối với các khoản nắm giữ BTC hiện có. Phương pháp này cho phép các nhà nắm giữ kiếm lợi nhuận trong khi vẫn giữ quyền sở hữu tài sản. Tuy nhiên, nó cũng tạo ra delta âm trong thị trường.

Park giải thích rằng việc bán quyền gọi tạo ra áp lực bán mà không cần thêm nhu cầu giao ngay mới. Ông nói, “Chỉ việc bán quyền gọi mới tạo ra delta mới cho thị trường.” Delta này là âm, có nghĩa là áp lực bán hiệu quả tăng lên. Chiến lược này thường được các nhà nắm giữ đã sở hữu Bitcoin trong nhiều năm sử dụng.

Các nhà tạo lập thị trường thường mua các quyền gọi này từ các nhà nắm giữ lớn. Để quản lý rủi ro, họ thường phòng ngừa bằng cách bán BTC giao ngay. Hoạt động phòng ngừa này có thể đẩy giá xuống thấp hơn. Các nhà phân tích nhận thấy rằng số BTC backing các quyền này đã được giữ lâu dài. Do đó, hoạt động này không tạo ra thanh khoản mới cho thị trường.

Biến Động Được Kiểm Soát Định Hình Triển Vọng Thị Trường

Park lưu ý rằng việc bán quyền gọi liên tục này làm giảm biến động và hạn chế sự tăng giá. Ông cho biết hành vi này có thể đóng vai trò như một trần giá của Bitcoin. Miễn là các nhà nắm giữ lớn tìm kiếm lợi nhuận ngắn hạn, biến động giá có thể vẫn tiếp tục. Thị trường quyền chọn do đó đóng vai trò trung tâm trong các động thái giá hiện tại.

Vào cuối năm 2025, Bitcoin cho thấy dấu hiệu tách rời khỏi thị trường cổ phiếu. Trong khi các cổ phiếu công nghệ đạt mức cao mới, BTC giảm về mức khoảng 90.000 USD. Một số nhà phân tích đã liên kết chặt chẽ Bitcoin với hiệu suất của cổ phiếu công nghệ trước đó. Sự phân kỳ này đã làm mới cuộc tranh luận về các yếu tố thúc đẩy vĩ mô của Bitcoin.

Nhiều nhà phân tích dự đoán điều kiện của Bitcoin sẽ cải thiện khi chính sách tiền tệ dễ dàng hơn. Họ chỉ ra khả năng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ như một yếu tố hỗ trợ cho các tài sản rủi ro. Dữ liệu từ CME Group FedWatch cho thấy khoảng 24,4% khả năng cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng 1. Một số người cảnh báo rằng Bitcoin vẫn có thể giảm về mức 76.000 USD. Triển vọng vẫn phụ thuộc vào hành vi biến động và kỳ vọng chính sách.