Vào ngày 18 tháng 12, Bitcoin giảm mạnh trong ngắn hạn, tạm thời giao dịch ở mức 86.110 đô la, dưới 9 đô la trong ngày thứ ba liên tiếp. Câu trả lời cho lý do tại sao Bitcoin giảm mạnh hôm nay chỉ ra một cuộc tấn công giảm giá ba lần: Ngân hàng Trung ương Nhật Bản dự kiến sẽ tăng lãi suất lên mức cao nhất trong 30 năm vào thứ Sáu, điều này có thể làm giảm các giao dịch chênh lệch lãi suất đồng yên và thắt chặt thanh khoản toàn cầu; Chỉ số Fear & Greed giảm mạnh xuống 11, cho thấy sự hoảng loạn tột độ trên thị trường; Số lượng ví Bitcoin đang hoạt động đã giảm xuống mức thấp nhất vào năm 2023, cho thấy thanh khoản tiếp tục cạn kiệt.
Việc tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã nâng các giao dịch chênh lệch lãi suất, gây ra cuộc khủng hoảng thanh khoản
Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ kết thúc cuộc họp chính sách quan trọng kéo dài hai ngày vào thứ Sáu và thị trường kỳ vọng ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất lần thứ hai trong năm nay, đây là nguyên nhân chính cho lý do tại sao Bitcoin giảm mạnh ngày hôm nay. Mặc dù động thái này sẽ giữ lãi suất thấp theo tiêu chuẩn toàn cầu, nhưng nó thể hiện một bước nữa trong nỗ lực bình thường hóa đang diễn ra và có thể có nghĩa là chi phí đi vay tiếp tục tăng cho đến năm 2026 bất chấp những cơn gió ngược về chính trị và kinh tế.
“Giao dịch chênh lệch lãi suất” của đồng yên là chìa khóa để hiểu được sự sụt giảm này. Zhang Lin, người đứng đầu LBank Labs, giải thích: “Việc tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã lặng lẽ bình thường hóa tỷ giá hối đoái đồng yên, giảm bớt nhiên liệu giao dịch chênh lệch lãi suất đã hỗ trợ các tài sản rủi ro toàn cầu trong nhiều năm và biến thanh khoản từ dồi dào sang yếu”. Trong bối cảnh này, giao dịch chênh lệch lãi suất đề cập đến việc vay đồng yên với lãi suất gần bằng không và sau đó đầu tư vào tài sản bằng đô la với lãi suất cao hơn nhiều, với các nhà giao dịch thu lợi từ chênh lệch lãi suất giữa hai quốc gia.
Khi Nhật Bản tăng lãi suất, tỷ suất lợi nhuận của giao dịch chênh lệch lãi suất này sẽ bị nén và thậm chí có thể biến thành thua lỗ. Nghiêm trọng hơn, sự tăng giá của đồng yên có thể buộc các nhà giao dịch chênh lệch lãi suất phải đóng vị thế của họ và trả lại đồng yên đã vay. Hành vi tháo gỡ này đòi hỏi phải bán tài sản bằng đô la Mỹ, bao gồm cổ phiếu, trái phiếu và tiền điện tử, để mua lại đồng yên, tạo ra áp lực bán có hệ thống đối với các tài sản rủi ro toàn cầu. Zhang Lin tin rằng môi trường này “báo hiệu một đồng đô la mạnh hơn, thị trường chứng khoán biến động và sự suy yếu của thị trường tiền điện tử”.
Lin lưu ý rằng mặc dù sự biến động này có thể tạo ra một số cơ hội độc đáo, chẳng hạn như chênh lệch giá giữa các tài sản chính, nhưng tác động rộng hơn nằm ở việc hạn chế đầu cơ. "Tăng lãi suất sẽ làm giảm đầu cơ; Trong thời kỳ khan hiếm tiền tệ fiat, sự khan hiếm của Bitcoin sẽ che khuất bản chất ảo tưởng của các loại tiền điện tử khác. Logic thắt chặt thanh khoản này giải thích hoàn hảo lý do tại sao Bitcoin giảm mạnh ngày hôm nay.
Chỉ số sợ hãi đã sụp đổ xuống còn 11 ví đang hoạt động, chạm mức thấp nhất trong hai năm
(Nguồn: CryptoQuant)
Dữ liệu on-chain cho thấy sự hoảng loạn sâu sắc hơn giá cả. Chỉ số Sợ hãi và Tham lam của Bitcoin giảm mạnh xuống 11, cho thấy sự hoảng loạn tột độ trên thị trường. Chỉ số này nằm trong khoảng từ 0 đến 100, với 0 đại diện cho nỗi sợ hãi tột độ và 100 đại diện cho lòng tham tột độ. Khi chỉ số dưới 20, điều đó thường có nghĩa là thị trường đang bị bán quá mức, nhưng nó cũng cho thấy sự sụp đổ niềm tin của nhà đầu tư. Chỉ số 11 là một mức cực đoan hiếm hoi trong thời gian gần đây, với các mức tương tự được nhìn thấy lần cuối ở mức thấp nhất của thị trường vào đầu năm 2023.
Số lượng ví Bitcoin đang hoạt động đã giảm xuống mức thấp nhất vào năm 2023, cho thấy ít người tham gia thị trường giao dịch hơn ngay cả khi giá biến động. Hiện tượng này cực kỳ bất thường, khi biến động giá mạnh thường thu hút các nhà đầu cơ, nhưng sự lao dốc hiện tại đi kèm với sự sụt giảm sự tham gia, cho thấy sự thiệt hại sâu sắc đối với niềm tin thị trường.
Ba dấu hiệu cảnh báo on-chain chính về lý do tại sao Bitcoin giảm mạnh hôm nay
· Chỉ số Sợ hãi và Tham lam giảm xuống 11, hoảng loạn tột độ thống trị thị trường và tâm lý e ngại rủi ro của nhà đầu tư đạt đỉnh
· Số lượng ví đang hoạt động giảm xuống mức thấp nhất năm 2023, tỷ lệ tham gia thị trường giảm và thanh khoản tiếp tục cạn kiệt, làm trầm trọng thêm sự biến động giá
· Dòng vốn mới giảm và các nhà phân tích của XWIN Research chỉ ra rằng hiệu ứng cuối năm khiến cả người tham gia và quỹ giảm
Theo các nhà phân tích Nhật Bản tại XWIN Research, dòng tiền mới vào Bitcoin đang bắt đầu giảm và khi cuối năm đến gần, những người tham gia và quỹ thường giảm, làm giảm thêm tính thanh khoản của thị trường. “Trong môi trường này, biến động giá có xu hướng trở nên biến động hơn do thiếu thanh khoản. Đồng thời, việc giảm tiếng ồn làm cho động lực cung và cầu cơ bản rõ ràng hơn.”
Người dùng của Myriad, một thị trường dự đoán thuộc sở hữu của công ty mẹ Dastan, tin rằng Bitcoin có 66% cơ hội kiểm tra lại 10.000 đô la, giảm từ 72% một tuần trước, cho thấy sự thận trọng của các nhà đầu tư mặc dù triển vọng tích cực tiềm năng.
Đường sinh tử trị giá 81.500 đô la với tuyến phòng thủ cuối cùng trị giá 74.000 đô la
(Nguồn: Trading View)
Nhà phân tích tiền điện tử Moreno lưu ý rằng giá hiện tại của Bitcoin là 86.000 đô la cao hơn giá trung bình thị trường thực (TMMP), đại diện cho giá mua lại trên chuỗi trung bình cho các nhà đầu tư, không bao gồm các thợ đào. Moreno dự đoán rằng nếu Bitcoin giữ trên TMMP (81.500 USD), xu hướng tăng giá sẽ tiếp tục đà tăng của nó. Tầm quan trọng của mức hỗ trợ này là nó đại diện cho vùng chi phí tổng thể của thị trường và sự phá vỡ bên dưới có nghĩa là hầu hết những người nắm giữ đang ở trong tình trạng thua lỗ.
Biểu đồ hàng tuần của Bitcoin cho thấy sau nhiều lần bứt phá thất bại trên mức kháng cự tâm lý 10.000 đô la, giá Bitcoin rõ ràng đã chuyển từ mở rộng sang pullback. Giá đã hoàn toàn giảm xuống dưới mốc 10 nghìn đô la và hiện đang giao dịch dưới các đường trung bình động quan trọng, đã bắt đầu kéo trở lại và hoạt động như ngưỡng kháng cự động xung quanh khu vực 103.000 đến 108.000 đô la.
Chỉ báo MACD vẫn cho thấy xu hướng giảm rõ ràng, với biểu đồ âm mở rộng, cho thấy đà giảm vẫn chiếm ưu thế mặc dù áp lực bán gần đây chậm lại. Nếu mức đóng cửa hàng tuần tiếp tục dưới 81.000 USD, tuyến phòng thủ cuối cùng cho thị trường tăng giá sẽ nằm gần 74.000 USD, nơi những người mua dài hạn mạnh mẽ hơn được kỳ vọng.
Ngược lại, việc lấy lại 10.000 đô la và duy trì trên 10.000 đô la sẽ đòi hỏi phải chống lại đà giảm giá và mở lại con đường dẫn đến phạm vi 105.000 đến 110.000 đô la. Điều này đòi hỏi sự hợp tác của nhiều điều kiện như tác động của việc tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, số lượng ví đang hoạt động ngừng giảm và phục hồi, và chỉ số sợ hãi phục hồi từ các khu vực cực đoan.
Giám đốc đầu tư của Bitwise, Matt Hougan tin rằng tình hình toàn cầu phức tạp hơn. “Nhật Bản tăng lãi suất (không tốt cho tiền điện tử); Mặt khác, Mỹ cắt giảm lãi suất (tốt cho tiền điện tử).” Ông tin rằng những lực lượng đối lập này “cuối cùng sẽ triệt tiêu lẫn nhau và các yếu tố kinh tế vĩ mô sẽ không phải là động lực chính cho lợi nhuận dài hạn của tiền điện tử vào năm 2026”, nhưng sẽ “làm tăng sự biến động của thị trường” trong ngắn hạn.
Về việc tăng lãi suất dự kiến vào thứ Sáu, Hougan tin rằng “thị trường đã mong đợi điều này, vì vậy lẽ ra họ nên định giá yếu tố này”, nhưng “lãi suất của Nhật Bản đạt mức cao nhất trong 30 năm vẫn là một tiêu đề tin tức đáng lo ngại có thể mang lại áp lực giảm giá ngắn hạn”.
