ETHGas huy động 12 triệu USD: Thị trường hợp đồng tương lai không gian khối Ethereum đầu tiên chính thức ra mắt

ETHGas, một dự án mới nổi tập trung vào cơ sở hạ tầng Ethereum, gần đây đã công bố hoàn thành vòng hạt giống trị giá 12 triệu đô la do Polychain Capital dẫn đầu. Trùng hợp với tin tức tài chính của mình, dự án đã chính thức ra mắt sản phẩm cốt lõi của mình, “thị trường tương lai không gian khối” đầu tiên của Ethereum và đã nhận được tới 800 triệu đô la cam kết thanh khoản từ các trình xác thực, người xây dựng khối và những người tham gia khác. Nỗ lực sáng tạo này nhằm mục đích chuyển đổi không gian khối, một tài nguyên điện toán trừu tượng, thành một công cụ phòng ngừa rủi ro có thể được giao dịch trước, không chỉ cung cấp cho người xác thực những con đường mới để tối ưu hóa lợi nhuận mà còn mở ra những con đường mới cho người dùng tổ chức để quản lý rủi ro chi phí gas, có khả năng thay đổi sâu sắc nền kinh tế và trải nghiệm người dùng của Ethereum.

ETHGas là gì? Tháo dỡ cơ chế hoạt động của hợp đồng tương lai không gian khối

ETHGas không phải là một giao thức DeFi thông thường và mục tiêu của nó là tạo ra một thị trường tương lai dựa trên không gian khối Ethereum. Để hiểu giá trị của nó, trước tiên chúng ta phải hiểu “không gian khối” là gì. Trên Ethereum,Không gian khối đề cập đến khả năng tính toán được sử dụng để đóng gói các giao dịch trong mỗi khối, xác định giao dịch nào có thể được xử lý, theo thứ tự nào và chi phí bao nhiêu (tức là phí gas)。 Hiện tại, không gian khối về cơ bản là một “điểm tức thì” mà người dùng chỉ có thể nhận được thông qua đấu thầu gas trong thời điểm trước khi một khối được tạo ra.

Bản chất thay đổi cuộc chơi của ETHGas là nó xây dựng một thị trường tương lai cho phép mua và bán trước không gian khối. Người sáng lập Kevin Lepsoe giải thích bằng một phép so sánh sống động: "Nó giống như một nhà sản xuất dầu hoặc năng lượng bán sản lượng của mình trước vài ngày, vài tuần hoặc vài tháng, và một hãng hàng không hoặc nhà máy thép mua công suất đó để đảm bảo nguồn cung. Tại thị trường này, trình xác thực Ethereum có thể bán trước quyền sử dụng không gian khối trong tương lai lên đến 64 khối (khoảng 12,8 phút).

Cụ thể, người xác thực có thể bán nhiều cam kết thông qua ETHGas: bao gồm bán trước toàn bộ khối, “đảm bảo bao gồm” đảm bảo giao dịch được bao gồm trong một khối cụ thể, “đảm bảo thực hiện” đảm bảo các giao dịch được thực hiện ở một mức giá hoặc trạng thái cụ thể và thậm chí là “cam kết nhiều khối” mua nhiều khối liên tiếp.Cơ chế này chuyển đổi không gian khối từ một vật tư tiêu hao tức thời thành một tài sản tài chính có thể lập trình, giới thiệu sự chắc chắn và linh hoạt chưa từng có cho thị trường.

Mô hình kinh doanh và lực đẩy thị trường: Tại sao đặt cược Capital và Validators?

ETHGas đã hoàn thành vòng tài trợ hạt giống trị giá 12 triệu đô la và nhận được cam kết thanh khoản lên đến 800 triệu đô la cùng lúc với việc công bố ra mắt sản phẩm, được hỗ trợ bởi nhu cầu thị trường và mô hình kinh doanh rõ ràng.

Từ góc độ tài chính, vòng này được dẫn dắt bởi quỹ đầu tư mạo hiểm tiền điện tử hàng đầu Polychain Capital, với sự tham gia của các tổ chức nổi tiếng như Stake Capital và BlueYard Capital, với đội hình sang trọng. Điều đáng chú ý là vòng tài trợ này đều là các vòng token, sử dụng cấu trúc SAFT (Simple Protocol for Future Tokens), thể hiện sự công nhận của các nhà đầu tư về giá trị lâu dài của hệ sinh thái của nó.Xác nhận vốn mạnh mẽ cung cấp nền tảng vững chắc cho việc phát triển công nghệ và mở rộng thị trường của dự án。

Đáng chú ý hơn nữa là cam kết thanh khoản 800 triệu đô la. Đây không phải là một khoản đầu tư tiền mặt, mà là một cam kết của những người xác thực Ethereum, những người xây dựng khối và những người relayer để cung cấp không gian khối mà họ tạo ra trong tương lai cho thị trường ETHGas. Tại sao họ sẵn sàng tham gia? Động lực cốt lõi làThu nhập cao hơn đáng kể và dễ đoán hơn。 Bằng cách bán sớm không gian khối và quản lý chi tiết MEV (Giá trị có thể trích xuất tối đa), các trình xác thực dự kiến sẽ thấy “sự gia tăng đáng kể” trong lợi nhuận đặt cược của họ. Đồng thời, các dòng doanh thu kỳ hạn có thể dự đoán tối ưu hóa việc quản lý dòng tiền của họ.

Đối với người mua, chẳng hạn như các tổ chức giao dịch lớn, DApp hoặc quỹ tài chính truyền thống (TradFi), thị trường này là một trong những thị trườngCông cụ phòng ngừa rủi ro。 Họ có thể khóa trước chi phí gas, tránh phí cao trong quá trình tắc nghẽn mạng và cung cấp sự chắc chắn về chi phí cho các hoạt động trên chuỗi quy mô lớn. Lepsoe tiết lộ rằng đã có nhiều quỹ tài sản truyền thống và có chủ quyền thể hiện sự quan tâm đến việc hiểu và tiếp cận không gian khối.

Mô hình kiếm tiền của ETHGas rất rõ ràng: nó tính phí 5% từ mỗi giao dịch hợp đồng tương lai không gian khối và có kế hoạch tính phí trong tương lai cho các ứng dụng yêu cầu thanh toán theo thời gian thực.

Dữ liệu và kiến trúc chính của dự án ETHGas

Tài chính：

• Số lượng tròn hạt giống: 12 triệu USD
• Dẫn dắt bên đầu tư: Vốn Polychain
• Cơ cấu tài chính: 100% cho Vòng Token (SAFT)

Cam kết thị trường：

• Cam kết thanh khoản: 800 triệu đô la (dưới dạng không gian khối trong tương lai)
• Bên cam kết: Trình xác thực Ethereum, trình tạo khối, relayer

Sản phẩm cốt lõi：

• Hợp đồng tương lai không gian khối: Giao dịch trước tối đa 12,8 phút
• Mô hình sạc: 5% số tiền giao dịch

Quy mô đội: 18 người đóng góp, phân phối ở Châu Á, Châu Âu và Hoa Kỳ, một nửa trong số đó ở Hồng Kông

Beyond Futures: ETHGas đang định hình lại bối cảnh thời gian thực và MEV của Ethereum như thế nào?

Tham vọng của ETHGas vượt ra ngoài việc tạo ra một thị trường phái sinh. Người sáng lập Kevin Lepsoe đề xuất rằng họ đang thúc đẩy sự phát triển của Ethereum sang “thời gian thực” và thay đổi cơ bản bối cảnh MEV.

Hiện tại, khoảng thời gian khối của Ethereum là khoảng 12 giây, vẫn đang tụt hậu so với nhiều ứng dụng tài chính tần suất cao. ETHGas đã phát triển một công nghệKhả năng chia nhỏ một khối thành hàng trăm đoạn liên tiếp, mỗi mảnh có thời gian xử lý chỉ 50-100 mili giây, giúp tốc độ xử lý hiệu quả của Ethereum nhanh hơn 100-200 lần。 Trong môi trường “thời gian thực” này, cửa sổ cơ hội như chênh lệch giá cực kỳ bị nén và MEV dựa trên tìm kiếm chéo khối truyền thống gần như đã biến mất.

Lepsoe lưu ý rằng điều này lần lượt chuyển hướng giá trị đến các ứng dụng, nhà cung cấp thanh khoản và người dùng cuối. Ông ước tính rằng các nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) có thể kiếm được thêm 20-3 tỷ đô la gần như ngay lập tức chỉ thông qua giao dịch chênh lệch lãi suất. Điều này phù hợp với tầm nhìn của người đồng sáng lập Ethereum Vitalik Buterin về việc kêu gọi một “thị trường tương lai khí đốt trên chuỗi không đáng tin cậy” và phù hợp với lập luận của nhà nghiên cứu Justin Drake về việc cải thiện trải nghiệm người dùng thông qua xác nhận trước.

ETHGas hiện có hai mô hình cạnh tranh song song: một là những người tham gia MEV truyền thống có thể tiếp tục hoạt động nhưng cần phải trả phí cao hơn để đảm bảo không gian khối, từ đó tăng thu nhập của validator; Mô hình thứ hai là mô hình đặt hàng theo thời gian thực, nhằm mục đích loại bỏ hoàn toàn MEV, phân phối lại giá trị. Con đường kép này tôn trọng hệ sinh thái hiện có đồng thời cung cấp một giải pháp triệt để cho tương lai, với việc triển khai mạng chính toàn diện dự kiến vào quý đầu tiên của năm 2025.

Tác động thị trường và thách thức trong tương lai: Cơ hội và sự không chắc chắn cùng tồn tại

Sự xuất hiện của ETHGas có thể có tác động nhiều lớp đến hệ sinh thái Ethereum. Đây chắc chắn là một lớp nâng cao lợi nhuận mới dành cho người xác thực và người đặt cược, hứa hẹn sẽ nâng cao sức hấp dẫn tổng thể của việc đặt cược Ethereum. Đối với người dùng tổ chức, đặc biệt là vốn truyền thống xử lý tài sản trong thế giới thực (RWA) hoặc thực hiện các giao dịch lớn, thị trường khí đốt có thể bảo hiểm rủi ro là cơ sở hạ tầng quan trọng để giảm rủi ro hoạt động và thúc đẩy các chuỗi trên quy mô lớn của họ.

Từ góc độ rộng hơn,Một thị trường tương lai không gian khối đang hoạt động có thể cải thiện tính minh bạch và hiệu quả trong việc định giá tài nguyên Ethereum, có khả năng hạn chế những biến động cực đoan về giá gas, giúp phân bổ tài nguyên mạng theo định hướng thị trường hơn. Điều này phù hợp với mục tiêu đầy tham vọng là xây dựng Ethereum như một “lớp thanh toán toàn cầu”.

Tuy nhiên, thách thức và cơ hội cùng tồn tại. Trước hết, đây là một thị trường mới và độ sâu thanh khoản, hoạt động của người tham gia và hiệu quả của cơ chế khám phá giá cần được kiểm tra bằng thực tiễn thị trường. Thứ hai, các công cụ phái sinh tài chính phức tạp có thể đưa ra những rủi ro mới, chẳng hạn như rủi ro đối tác hoặc rủi ro thao túng thị trường, đòi hỏi thiết kế cơ chế hợp lý để bảo vệ chống lại chúng. Cuối cùng, mặc dù dự án đã nhận được một số lượng lớn lời hứa, nhưng làm thế nào để chuyển những lời hứa này thành các giao dịch thực liên tục và tích cực là chìa khóa thành công của dự án.