Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất lên mức cao nhất trong 30 năm, nhưng Bitcoin và Ethereum vẫn duy trì sự kiên cường

Ngày: Thứ Sáu, 19 tháng 12 năm 2025 | 05:45 AM GMT

Trong một động thái mà nhiều người đã dự đoán trong nhiều tuần, Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) đã công bố vào ngày 19 tháng 12 năm 2025 rằng họ sẽ nâng lãi suất ngắn hạn chính 25 điểm cơ bản lên 0.75%. Đây là mức cao nhất của lãi suất chuẩn của Nhật Bản trong gần ba thập kỷ, tiếp tục đà thúc đẩy từ Thống đốc Kazuo Ueda nhằm bình thường hóa chính sách tiền tệ sau nhiều năm duy trì lãi suất cực thấp (và thậm chí âm).

Quyết định này không hoàn toàn gây sốc—thị trường đã phản ánh khả năng tăng lãi suất gần như chắc chắn, với các nhà phân tích cho rằng lạm phát kéo dài trên mức mục tiêu 2% của BOJ, tăng trưởng tiền lương mạnh mẽ và nền kinh tế phục hồi là những yếu tố chính thúc đẩy. Lãi suất thực vẫn còn rất âm, nhưng ngân hàng trung ương đã báo hiệu sẵn sàng tiếp tục thắt chặt nếu lạm phát duy trì đúng hướng. Đối với Nhật Bản, đây là bước tiến lớn khỏi thời kỳ kích thích lớn đã định hình nền kinh tế của họ trong thời gian dài.

Nguồn: @TheMoneyApe (X)

Tuy nhiên, trên phạm vi toàn cầu, các đợt tăng lãi suất như thế này thường gây rối loạn cho các tài sản rủi ro hơn. Chi phí vay cao hơn ở Nhật Bản có thể làm giảm hiệu quả của “kỹ thuật carry trade” nổi tiếng, nơi các nhà đầu tư vay mượn rẻ bằng yên để tìm kiếm lợi suất cao hơn ở các thị trường khác—như cổ phiếu hoặc tiền điện tử. Các đợt tăng lãi suất của BOJ trong năm 2024 và đầu năm 2025 đã dẫn đến các đợt giảm mạnh của thị trường crypto, với Bitcoin giảm 20-30% mỗi lần khi thanh khoản thắt chặt.

Vì vậy, bạn có thể mong đợi tin tức hôm nay sẽ khiến Bitcoin và Ethereum giảm mạnh. Nhưng điều thú vị là: chúng đã không làm vậy. Tính đến phiên giao dịch muộn ngày 19 tháng 12, Bitcoin vẫn duy trì trên mức 86,800 USD, thậm chí còn tăng nhẹ sau thông báo. Ethereum cũng khá kiên cường, duy trì trên mức 2,900 USD khi cả hai tài sản đều trong sắc xanh.

Nguồn: Coinmarketcap

Tại sao lại bình tĩnh?

Có một số yếu tố dường như đang tác động. Thứ nhất, đợt tăng lãi suất này đã được dự đoán rộng rãi đến mức thị trường đã tiêu hóa nó—không có bất ngờ lớn nào từ cuộc họp báo của Ueda, khi ông giữ thái độ thận trọng, dựa trên dữ liệu và không cam kết các bước đi quyết liệt trong tương lai. Sự kỳ vọng này còn được củng cố bởi dữ liệu lạm phát mới nhất: CPI toàn quốc của Nhật Bản tháng 11 đã giảm nhẹ xuống 2.9% so với cùng kỳ năm trước (giảm từ 3.0% trong tháng 10), trong khi CPI lõi (loại trừ thực phẩm tươi) giữ ổn định ở mức 3.0%. Cả hai con số đều duy trì trên mục tiêu 2% của BOJ trong 44 tháng liên tiếp, củng cố lập luận về quá trình bình thường hóa dần dần mà không cần thúc giục tăng cường.

Thứ hai, đồng yên thực tế đã yếu đi một chút sau thông báo, giảm áp lực ngay lập tức lên các kỹ thuật carry trade.

Thêm vào đó, dữ liệu lạm phát của Mỹ vừa được công bố hôm qua (Ngày 18 tháng 12) thấp hơn dự kiến, với CPI toàn quốc ở mức 2.7% so với cùng kỳ và CPI lõi giảm xuống 2.6%—mức thấp nhất kể từ đầu năm 2021. Con số này (mà các nhà kinh tế dự đoán khoảng 3.0-3.1% cho cả hai) đã thúc đẩy hy vọng về việc tiếp tục nới lỏng của Fed và giảm lo ngại về việc thắt chặt toàn cầu nhanh chóng, giúp các tài sản rủi ro như tiền điện tử duy trì đà tăng.

Nguồn: @KobeissiLetter (X)

Và tâm lý toàn cầu về crypto đã được nâng đỡ bởi sự quan tâm liên tục của các tổ chức, dòng vốn ETF chảy vào, và cảm giác rằng thanh khoản toàn cầu không đang cạn kiệt nhanh như lo ngại (đặc biệt là với các ngân hàng trung ương khác đang trong chế độ nới lỏng).

Tất nhiên, còn quá sớm để kết luận. Thị trường crypto nổi tiếng là biến động mạnh, và bất kỳ việc tháo dỡ vị thế chậm trễ nào cũng có thể ảnh hưởng đến giá trong các phiên tới. Các kỳ hạn quyền chọn và vị trí cuối năm cũng có thể tạo ra sự biến động nhất định. Nhưng hiện tại, Bitcoin và Ethereum vẫn giữ vững lập trường, nhắc nhở chúng ta một lần nữa rằng thị trường này có khả năng thách thức mọi dự đoán.

Lưu ý: Các quan điểm và phân tích trình bày trong bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và phản ánh quan điểm của tác giả, không phải là lời khuyên tài chính. Các nhà đầu tư nên thận trọng, tự nghiên cứu và đưa ra quyết định phù hợp với mức độ chấp nhận rủi ro cá nhân.