IMF nới lỏng lập trường khi cược Bitcoin của El Salvador trùng với sự phục hồi kinh tế

IMF ca ngợi sự tăng trưởng mạnh mẽ hơn và kỷ luật tài chính của El Salvador ngay cả khi đất nước tiếp tục tích trữ Bitcoin và tái cấu trúc chính sách tiền điện tử của mình.
Tóm tắt

• IMF hiện dự báo tăng trưởng GDP thực của El Salvador vào năm 2025 gần 4%, dựa trên các nền tảng vững chắc hơn và các cải thiện về an ninh.
• Chính phủ đã nới lỏng việc bắt buộc chấp nhận Bitcoin và đang tiến hành bán ví Chivo do nhà nước quản lý để hạn chế tiếp xúc công khai với tiền điện tử.
• Mặc dù có những điều chỉnh chính sách cho gói IMF trị giá 1,4 tỷ USD, El Salvador vẫn tiếp tục thêm Bitcoin vào dự trữ quốc gia theo khung quản lý rủi ro.

Quỹ Tiền tệ Quốc tế đã công nhận triển vọng kinh tế cải thiện và kỷ luật tài chính mạnh mẽ hơn của El Salvador, đánh dấu một sự thay đổi về giọng điệu mặc dù đất nước vẫn tiếp tục tích trữ Bitcoin, theo các tuyên bố gần đây của IMF.

IMF hiện dự báo tăng trưởng GDP thực của El Salvador vào năm 2025 khoảng 4%, vượt xa các dự báo trước đó, tổ chức này đã báo cáo. Triển vọng đã được điều chỉnh phản ánh các nền tảng kinh tế vững chắc hơn nhờ dòng tiền chuyển tiền mạnh mẽ, mức đầu tư tăng lên và các cải thiện về an ninh nội địa.

Lập trường thường xuyên chỉ trích của Quỹ về việc El Salvador chấp nhận Bitcoin đã dịu đi trong những tháng gần đây. Thay vì phản đối chiến lược tài sản kỹ thuật số này hoàn toàn, IMF hiện nhấn mạnh tiến bộ trong các cuộc thảo luận về minh bạch, bảo vệ tài chính công và giảm thiểu rủi ro liên quan đến chính sách Bitcoin, theo các tuyên bố của tổ chức này.

Sự thay đổi trong cách tiếp cận này đến khi El Salvador theo đuổi gói vay IMF trị giá 1,4 tỷ USD được thống nhất vào tháng 3 năm 2025. Trong quá trình đàm phán, đất nước đã thực hiện một số điều chỉnh chính sách. Việc chấp nhận Bitcoin của các doanh nghiệp tư nhân không còn bắt buộc nữa, giải quyết một trong những phản đối chính của IMF. Chính phủ cũng đang tiến hành thảo luận sâu về việc bán ví Chivo do nhà nước quản lý, giảm thiểu tiếp xúc trực tiếp của khu vực công với hoạt động tiền điện tử.

Các gió macro và đợt tăng giá BTC có thể cùng tồn tại?

Mặc dù đã có những nhượng bộ này, El Salvador vẫn tiếp tục mua Bitcoin. Vào tháng 11 năm 2025, chính phủ đã bổ sung vào lượng dự trữ của mình, đưa tổng dự trữ lên vài nghìn đồng coin, theo dữ liệu của chính phủ.

IMF đã trích dẫn đà kinh tế được hỗ trợ bởi nhiều yếu tố góp phần tạo ra một môi trường vĩ mô ổn định hơn. Hiệu suất mạnh mẽ hơn đã chuyển hướng các cuộc đàm phán sang tính bền vững tài chính dài hạn và tiến trình cải cách, rời xa các cảnh báo rủi ro ngay lập tức đã chi phối các cuộc thảo luận trước đây giữa hai bên.

Khung hiện tại cho phép tiếp xúc với Bitcoin của El Salvador tồn tại song song với các biện pháp cải cách tài chính, yêu cầu minh bạch và hợp tác tài chính quốc tế, theo các nhà phân tích quen thuộc với các cuộc đàm phán.