AAVE và LDO Dẫn Đầu Chuyển Đổi khi DeFi Tiến Xa Hơn Ngoài 2021

Nhìn lại trạng thái hiện tại của DeFi vào năm 2025, có vẻ như nó đã bước vào một kỷ nguyên hoàn toàn mới so với năm 2021 Lúc đó, tổng giá trị khóa (TVL) phân tán khắp nơi. Các sàn DEX bùng nổ, các nền tảng tổng hợp lợi suất xuất hiện khắp nơi, và vốn luôn luân chuyển liên tục khi người dùng săn lùng lợi nhuận tốt nhất. Hiện tại, bức tranh đã tập trung hơn nhiều. TVL chưa biến mất, nhưng rõ ràng đã tập hợp vào ít danh mục hơn. Thay vì dao động giữa các ứng dụng hoạt động cao, vốn đang tập trung vào các giao thức cho vay, staking thanh khoản và restaking. Sự thay đổi này đã kể một câu chuyện lớn hơn về cách DeFi đang thay đổi. Đọc Thêm: Aave (AAVE) Chỉ Báo TD Mới Nhấn “Mua”

• Bảng xếp hạng TVL kể một câu chuyện rõ ràng
• DeFi đã chuyển từ hoạt động sang hạ tầng
• Tại sao sự chuyển đổi này thực sự quan trọng
• DeFi không chậm lại – nó đang ổn định

Bảng xếp hạng TVL kể một câu chuyện rõ ràng Ngoài ra, vào tháng 12 năm 2021, các nền tảng DeFi hàng đầu gồm: Curve, MakerDAO, Compound, Convex, Uniswap… Những nền tảng này phát triển dựa trên hoạt động liên tục. Khối lượng giao dịch, farming lợi nhuận, và các ưu đãi thanh khoản thúc đẩy TVL tăng cao, nhưng vốn luôn sẵn sàng di chuyển ngay khi có cơ hội tốt hơn. Đến tháng 12 năm 2025, bảng xếp hạng trông rất khác. Aave vẫn đứng đầu, nhưng giờ đây còn có Lido, các nền tảng restaking như các giao thức kiểu EigenLayer, Morpho, EtherFi, và các hệ thống đô la tổng hợp như Ethena. Đây không phải là các ứng dụng dựa vào hoạt động liên tục của người dùng nữa. Chúng được thiết kế để giữ vốn và duy trì hiệu quả lâu dài. Đây không còn là về chu kỳ hype nữa. Nó là về sự ổn định và hiệu quả. DeFi đã chuyển từ hoạt động sang hạ tầng Điểm lớn nhất rút ra từ hình ảnh này là cách DeFi đã chuyển từ các ứng dụng nặng về hoạt động sang hạ tầng tài chính cốt lõi. Vào năm 2021, TVL tăng giảm theo sự tham gia của người dùng. Khi hoạt động giao dịch chậm lại hoặc các ưu đãi cạn kiệt, vốn rời đi cũng nhanh như khi đến. Đến năm 2025, TVL được neo vào các giao thức hoạt động giống như hệ thống ống dẫn tài chính. Vốn chảy vào, được triển khai, và ở lại đó. Người dùng không cần liên tục tương tác để tạo ra giá trị. Điều này làm cho TVL trở nên bền vững hơn, đặc biệt trong các điều kiện thị trường yên ắng hơn.

Top 10 Dapps theo TVL: 2021 so với 2025

Năm 2021, các nhà lãnh đạo TVL phân bổ đều trên các DEX, CDPs, và các nền tảng tổng hợp lợi nhuận: Được thúc đẩy bởi hoạt động giao dịch và farming lợi nhuận.

Đến năm 2025, TVL tập trung vào các giao thức cho vay, staking thanh khoản, và restaking.

Sự chuyển đổi cho thấy DeFi đang chuyển từ… pic.twitter.com/mjaHEaH5SY

— Crypto Patel (@CryptoPatel) 29 tháng 12, 2025

Vì vậy, lý do tại sao các giao thức cho vay và staking lại xếp hạng cao như vậy dựa trên thực tế rằng hai giao thức này đã được tin tưởng, có thanh khoản mạnh mẽ, và được tích hợp vào thị trường crypto tổng thể. Tại sao sự chuyển đổi này thực sự quan trọng Sự tiến hóa này chỉ ra điều gì đó quan trọng: DeFi đang trưởng thành. Tập trung không còn vào lợi nhuận ngắn hạn hay thử nghiệm nhanh nữa. Thay vào đó, hệ sinh thái đang xây dựng các hệ thống có thể hỗ trợ hoạt động tài chính thực sự quy mô lớn. Khi vốn giữ lâu hơn, việc quản lý rủi ro trở nên dễ dàng hơn, cải thiện thanh khoản, và thu hút các nhà đầu tư lớn hơn. Đó là lý do tại sao restaking và staking thanh khoản trở nên quan trọng như vậy. Chúng biến các tài sản không hoạt động thành nền tảng cho an ninh, tín dụng, và thanh toán xuyên suốt nhiều mạng lưới. Các sàn DEX và nền tảng giao dịch vẫn còn quan trọng, nhưng chúng không còn là trung tâm của hệ sinh thái nữa. Chúng nằm ở trên cùng, trong khi các giao thức cho vay và staking tạo thành nền tảng. Đọc Thêm: Vàng đạt mức cao kỷ lục, sau đó giảm 10% khi Bitcoin dẫn đầu thị trường Crypto DeFi không chậm lại – nó đang ổn định So sánh giữa DeFi năm 2021 và 2025 không cho thấy một hệ sinh thái thu nhỏ lại. Nó cho thấy một hệ sinh thái đang trưởng thành. Vốn không rời khỏi DeFi. Nó đang tìm kiếm các nơi ở lâu dài hơn. Có thể không còn cảm giác phấn khích như trước nữa, nhưng con đường ổn định này chính xác là điều thể hiện sự tăng trưởng bền vững. DeFi không biến mất. Nó đang trở thành hạ tầng.