人民幣 kỹ thuật số đứng đầu tìm kiếm nóng trên Baidu! Lãi suất gửi tiết kiệm phá vỡ hệ thống thanh toán truyền thống

Vào ngày 3 tháng 1, “đồng nhân dân tệ kỹ thuật số” đứng đầu trong tìm kiếm nóng của Baidu. Thay đổi cốt lõi là từ ngày 1 tháng 1, số dư ví nhân dân tệ kỹ thuật số sẽ bị tính lãi, từ “Tiền kỹ thuật số 1.0” đến “Tiền gửi kỹ thuật số 2.0”, trở thành CBDC có lãi suất đầu tiên trên thế giới, phá vỡ hệ thống thanh toán truyền thống của Trung Quốc.

Đồng nhân dân tệ kỹ thuật số là tiền và thanh toán truyền thống chỉ là ví

Phân tích tìm kiếm nóng của Baidu chỉ ra rằng sự khác biệt cơ bản giữa Nhân dân tệ kỹ thuật số và ví điện tử truyền thống là: Nhân dân tệ kỹ thuật số là tiền, tương đương với việc giữ tiền điện tử và thanh toán trực tiếp cho người bán; Thanh toán truyền thống là ví và thanh toán được thực hiện từ tài khoản ngân hàng liên kết cho người bán. Sự khác biệt có vẻ đơn giản này thực sự cho thấy sự khác biệt cơ bản giữa hai loại này về mức tiền tệ, cơ sở tín dụng và các thuộc tính quy định.

Đồng nhân dân tệ kỹ thuật số thuộc về M0 (Tiền mặt trong lưu thông), là đấu thầu hợp pháp do Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc phát hành và có xếp hạng tín dụng cao nhất. Khi bạn nắm giữ đồng nhân dân tệ kỹ thuật số, đây là tài sản được xác nhận trực tiếp bởi tín dụng có chủ quyền của quốc gia và không phụ thuộc vào bất kỳ tổ chức thương mại nào. Ngay cả khi ngân hàng phát hành thất bại, đồng nhân dân tệ kỹ thuật số của bạn sẽ vẫn có hiệu lực và được bảo vệ bởi bảo hiểm tiền gửi. Cơ cấu tín dụng này hoàn toàn giống như tiền giấy, ngoại trừ việc nhà cung cấp dịch vụ thay đổi từ vật lý sang kỹ thuật số.

Thanh toán truyền thống chỉ là công cụ thanh toán, về cơ bản là giao diện kỹ thuật số của tài khoản ngân hàng thương mại. Khi bạn sử dụng thanh toán truyền thống, tiền sẽ được chuyển từ tài khoản ngân hàng được liên kết của bạn sang tài khoản ngân hàng của người bán và nền tảng này chỉ cung cấp dịch vụ cung cấp thông tin. Trong mô hình này, tiền của bạn được bảo mật an toàn bằng tín dụng kép từ các ngân hàng thương mại và nền tảng thanh toán. Nếu có vấn đề với ngân hàng hoặc nền tảng, tiền có thể gặp rủi ro.

Các chính sách mang lãi suất đã mở rộng hơn nữa khoảng cách này. Từ ngày 1 tháng 1 năm 2026, số dư ví nhân dân tệ kỹ thuật số phải chịu lãi suất tiền gửi không kỳ hạn, giúp việc nắm giữ nhân dân tệ kỹ thuật số không chỉ an toàn mà còn tạo ra thu nhập thụ động. Ngược lại, cán cân thanh toán truyền thống không tự chịu lãi suất (trừ khi được chuyển sang các quỹ tiền tệ như Yuebao), và thu nhập từ các quỹ tiền này đến từ tiền gửi ngân hàng thương mại và mức độ rủi ro cao hơn so với tín dụng có chủ quyền quốc gia.

Lần đầu tiên trên thế giới: bước đột phá trong mô hình khuyến khích tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương

Hơn 130 cơ quan tiền tệ trên khắp thế giới đang khám phá CBDC, nhưng nhìn chung họ bị mắc kẹt trong một nghịch lý không thể hòa giải: làm thế nào để tung ra các loại tiền kỹ thuật số trong khi ngăn chúng làm rung chuyển hệ thống ngân hàng truyền thống? Người ta lo ngại rằng ngân hàng trung ương trực tiếp cung cấp tiền pháp định kỹ thuật số an toàn và thuận tiện cho công chúng, điều này sẽ gây mất tiền gửi trong các ngân hàng thương mại và ảnh hưởng đến chức năng tạo tín dụng.

Do đó, ECB đã đặt giới hạn nắm giữ đồng euro kỹ thuật số và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã giới hạn CBDC rõ ràng đối với tiền kỹ thuật số không chịu lãi suất và logic cơ bản là phòng thủ. Thiết kế thận trọng này đã dẫn đến việc quảng bá CBDC yếu kém do thiếu ưu đãi từ người dùng và ngân hàng, đồng thời rơi vào tình thế tiến thoái lưỡng nan về sự phân kỳ giữa chức năng và mục tiêu. Sand Dollar của Bahamas và eNaira của Nigeria, có tỷ lệ sử dụng cực kỳ thấp sau khi ra mắt, là những ví dụ điển hình cho tình trạng khó khăn này.

Nhân dân tệ kỹ thuật số 2.0 tái thiết mối quan hệ chủ nợ tiền tệ thông qua đổi mới thể chế và giải quyết vấn đề toàn cầu này. Sự đổi mới của nó nằm ở việc chuyển đổi đồng nhân dân tệ kỹ thuật số từ một khoản nợ trực tiếp của ngân hàng trung ương thành một đấu thầu hợp pháp với các thuộc tính của nợ ngân hàng thương mại. Các ngân hàng thương mại có quyền quản lý và thu nhập đối với tiền gửi RMB kỹ thuật số, và động lực thúc đẩy của họ đã chuyển từ “hiệu suất thụ động” sang “hoạt động chủ động”, hình thành một cơ chế thúc đẩy theo định hướng thị trường bền vững.

Cơ cấu ưu đãi ba bậc định hình lại đà thăng tiến

Ưu đãi khách hàng: Tính lãi suất hiện tại nâng cấp Nhân dân tệ kỹ thuật số từ một công cụ thanh toán đơn giản thành một công cụ quản lý tài chính và người dùng sẵn sàng gửi thêm tiền vào ví Nhân dân tệ kỹ thuật số, thay vì chỉ chuyển khoản tại thời điểm thanh toán. Tỷ lệ duy trì tăng lên này là chìa khóa để quảng bá thành công.

Ưu đãi ngân hàng: Các ngân hàng thương mại có thể sử dụng tiền gửi RMB kỹ thuật số mà họ hấp thụ để tạo tín dụng và thu nhập chênh lệch lãi suất. Điều này loại bỏ nỗi sợ hãi của các ngân hàng về việc CBDC “cướp tiền gửi” và thay vào đó coi đó là một nguồn trách nhiệm mới, tích cực quảng bá nó như một lời kêu gọi lãi suất của ngân hàng.

Công cụ ngân hàng trung ương: Lãi suất nhân dân tệ kỹ thuật số đã trở thành một biến số chính sách mới có thể đóng vai trò trực tiếp và ngân hàng trung ương có thể thực hiện chính sách tiền tệ cấu trúc chính xác bằng cách điều chỉnh lãi suất chịu lãi. Khả năng truy xuất nguồn gốc giao dịch của nó cũng cung cấp hỗ trợ dữ liệu chưa từng có cho quy định.

Thiết kế tương thích ưu đãi ba bên này là sự đổi mới cốt lõi của Nhân dân tệ kỹ thuật số 2.0 và cung cấp một con đường mới cho các quốc gia khác khám phá CBDC.

Trao quyền chiến lược cho trung tâm tài chính kỹ thuật số của Hồng Kông

Biến số chính của thanh toán lãi suất đã thay đổi hoàn toàn bản chất của đồng Nhân dân tệ kỹ thuật số trong các kịch bản tài chính và xuyên biên giới, phát triển nó từ một “kênh thanh toán” thành một “tài sản chiến lược”, đồng thời trao quyền đáng kể cho Hồng Kông để xây dựng một “trung tâm tài sản kỹ thuật số quốc tế”.

Trước hết, trả lãi giải quyết vấn đề năng động của việc giữ chân vốn xuyên biên giới. Trong mạng lưới thanh toán xuyên biên giới của cầu tiền kỹ thuật số ngân hàng trung ương đa phương (mBridge), tiền kỹ thuật số không chịu lãi suất chỉ là một phương tiện lưu thông, và các doanh nghiệp có động lực thanh toán nhanh chóng để giảm chi phí chiếm dụng vốn. Sau khi trả lãi, đồng Nhân dân tệ kỹ thuật số có các thuộc tính cạnh tranh với tiền gửi Nhân dân tệ ở nước ngoài của Hồng Kông và trung tâm kho bạc của các doanh nghiệp đa quốc gia có thể sử dụng nó như một công cụ quản lý thanh khoản để chịu lãi. Hiện tại, nhân dân tệ kỹ thuật số chiếm hơn 95% giao dịch mBridge và chính sách trả lãi được kỳ vọng sẽ biến lợi thế dòng chảy thành lợi thế cổ phiếu.

Thứ hai, thanh toán lãi suất nâng cao sức hấp dẫn tín dụng của Nhân dân tệ kỹ thuật số như một loại tiền tệ thanh toán tài sản được mã hóa. Dự án Ensemble của Cơ quan tiền tệ Hồng Kông đã khám phá khả năng tương tác của các khoản tiền gửi được mã hóa và RMB 2.0 kỹ thuật số có thể được truy cập như một tài sản thanh toán cấp cao hơn. Tận dụng khả năng lập trình của đồng nhân dân tệ kỹ thuật số, nó có thể tự động hóa việc thực hiện cổ tức trái phiếu hoặc các điều khoản tài trợ thương mại, cải thiện đáng kể hiệu quả.

Thứ ba, trả lãi làm sâu sắc thêm sự khác biệt và sức mạnh tổng hợp giữa đồng Nhân dân tệ kỹ thuật số và “e-HKD” của Hồng Kông. Hồng Kông ưu tiên phát triển e-HKD bán buôn, tập trung vào các giao dịch có giá trị lớn giữa các tổ chức tài chính. Nhân dân tệ kỹ thuật số trả lãi phục vụ thanh toán bán lẻ xuyên biên giới và thanh toán thương mại. Cả hai bổ sung cho nhau, cho phép Hồng Kông thực hiện cả cơ sở hạ tầng tài chính địa phương và các chức năng cầu xuyên biên giới.