Năm cách chính để nhận diện đáy thị trường tiềm năng vào năm 2026 trong bối cảnh biến động liên tục

Khi chúng ta bước vào tháng 1 năm 2026, thị trường chứng khoán vẫn còn biến động do bất ổn về thuế quan và các đợt tăng giá dựa trên AI trong năm 2025. Các nhà đầu tư đang theo dõi sát sao các dấu hiệu của đáy thị trường, đặc biệt là khi định giá cao và rủi ro chính sách còn tồn tại.
Trong khi việc xác định chính xác đáy là điều khó khăn, các chỉ số lịch sử như mức độ sợ hãi cực đoan và sự phục hồi của các ngành có thể báo hiệu một điểm chuyển đổi. Một đợt tăng đột biến của chỉ số “sợ hãi” VIX, giá hàng hóa phục hồi và tâm lý rủi ro cải thiện thường đi trước các đợt phục hồi. Mặc dù chưa thể hoàn toàn chấp nhận capitulation — với VIX quanh mức 15 và tâm lý vẫn còn lạc quan — năm dấu hiệu cổ điển này có thể giúp xác định khi nào cơn ác mộng đã qua và các cơ hội mua vào xuất hiện.

Chờ đợi VIX tăng trên 40-50: Chỉ số sợ hãi cổ điển cho đáy thị trường

VIX, hay “chỉ số sợ hãi,” đo lường kỳ vọng biến động qua các tùy chọn S&P 500 và thường tăng mạnh trong các thời điểm căng thẳng của thị trường. Các đợt tăng trên 40-50 thường trùng khớp với đáy thị trường, như đã thấy trong các cuộc khủng hoảng trước đây khi nỗi sợ hãi đạt đỉnh và lực bán đã cạn kiệt. Trong đầu năm 2026, VIX dao động quanh mức 14-15, cho thấy tâm lý ít sợ hãi và thờ ơ hơn là sự chấp nhận capitulation.

Một đợt tăng mạnh — do leo thang thuế quan, lo ngại suy thoái hoặc dự báo lợi nhuận thấp — có thể báo hiệu đáy nếu đi kèm với các biến động trong ngày cao. Các nhà phân tích nhận thấy rằng các mức VIX cực đoan trên 50 đã từng đánh dấu các đáy chiến thuật trong các chu kỳ trước. Cho đến lúc đó, mức độ biến động thấp cho thấy thị trường chưa hoàn toàn định giá các rủi ro giảm, khiến đáy thực sự còn xa vời.

Theo dõi giá đồng và kim loại công nghiệp: Sự phục hồi báo hiệu phục hồi kinh tế

Đồng, còn gọi là “Tiến sĩ Đồng” vì độ nhạy cảm với nền kinh tế, được sử dụng rộng rãi trong xây dựng, sản xuất và điện khí hóa. Một đợt phục hồi giá kéo dài thường báo trước đáy thị trường khi nó phản ánh sự cải thiện trong nhu cầu toàn cầu. Trong tháng 1 năm 2026, đồng giao dịch quanh mức $5.65 mỗi pound sau một đợt tăng mạnh trong năm 2025, nhưng vẫn còn biến động do gián đoạn nguồn cung và lo ngại về nhu cầu từ Trung Quốc.

Nếu giá ổn định trên $6 hoặc tăng mạnh nhờ chi tiêu hạ tầng và sự phát triển của các trung tâm dữ liệu AI, điều đó có thể cho thấy hoạt động kinh tế đang mở rộng. Ngược lại, nếu giá giảm dưới $5, sẽ báo hiệu sự chậm lại tiếp tục. Kết hợp với các kim loại khác như nhôm, đợt tăng giá kim loại đã từng hỗ trợ cho các đợt phục hồi của cổ phiếu.

Theo dõi cổ phiếu vận tải: Hiệu suất vượt trội gợi ý sự phục hồi luồng hàng hóa

Cổ phiếu vận tải là chỉ số đo lường sức khỏe kinh tế — nếu hàng hóa lưu thông, nhu cầu đang phục hồi. Trong các thời kỳ suy thoái, các cổ phiếu vận tải thường dẫn đầu các đợt phục hồi khi khối lượng vận chuyển hàng hóa tăng trở lại. Trong đầu năm 2026, ngành này thể hiện hiệu suất hỗn hợp, với vận tải biển và logistics hưởng lợi từ khả năng bình thường hóa thương mại nhưng vẫn đối mặt với các rào cản thuế quan.

Việc phá vỡ các chỉ số như Trung bình Vận tải Dow Jones — vượt qua các đỉnh trước đó hoặc thể hiện sức mạnh tương đối — có thể xác nhận đáy thị trường. Các nhà phân tích chú ý đến nhu cầu quặng sắt mạnh mẽ và giá dầu thấp hơn giúp tăng biên lợi nhuận. Nếu vận tải chuyển từ trạng thái ngược lại sang tiến tới, điều đó có thể báo hiệu tâm lý rủi ro chung đang trở lại.

Theo dõi hiệu suất trái phiếu rác: Spread thu hẹp cho thấy tâm lý rủi ro đang trở lại

Trái phiếu rác, hay nợ có lợi suất cao, hoạt động như cổ phiếu và phản ánh khả năng chấp nhận rủi ro của nhà đầu tư. Spread thu hẹp so với trái phiếu chính phủ thể hiện sự tin tưởng ngày càng tăng, thường đánh dấu đáy thị trường khi người mua quay trở lại các tài sản rủi ro cao hơn. Hiện tại, spread lợi suất cao đang ở mức khoảng 2.80%, thấp hơn trung bình lịch sử, cho thấy sự lạc quan hơn là sợ hãi.

Sự phục hồi của các ETF như HYG hoặc JNK — duy trì mức cao mới mà không cần sự hỗ trợ của ngân hàng trung ương — có thể báo hiệu đáy thực sự. Spread mở rộng hơn sẽ cảnh báo về các rối loạn, nhưng sự ổn định và hiệu suất vượt trội cho thấy sự chấp nhận rủi ro đã kết thúc. Trong các thị trường trưởng thành, sức mạnh của các trái phiếu rác chọn lọc hỗ trợ các đợt tăng trưởng bền vững.

Chờ đợi capitulation và các cực đoan tâm lý: Khi không ai muốn mua nữa

Dấu hiệu đáng tin cậy nhất, nhưng vô hình, của đáy thị trường là capitulation hoàn toàn — khi tâm lý chạm đáy và sự quan tâm mua vào biến mất. Các khảo sát bi quan cực đoan, mức tiền mặt cao hoặc sự vắng mặt của các tin đồn “đáy” thường báo hiệu sự chuyển đổi. Trong năm 2026, với sự đồng thuận tích cực — khi hầu hết các chiến lược gia dự báo lợi nhuận của S&P — chưa có sự tuyệt vọng lan rộng.

Các đáy thực sự hình thành khi các tin xấu không còn bị bỏ qua nữa, kích hoạt các đợt bán cuối cùng. Theo dõi các khảo sát AAII để biết các mức thấp kỷ lục hoặc sự im lặng của truyền thông về mua vào. Khi mọi người bỏ cuộc, các đợt phục hồi sẽ theo sau. Cảm giác thứ năm này, được rèn luyện từ các thị trường giảm giá trước, vẫn là chìa khóa trong bối cảnh hype AI và bất ổn chính sách.

Tóm lại, việc xác định đáy thị trường đòi hỏi nhiều tín hiệu xác nhận. Trong khi năm 2026 bắt đầu với sự lạc quan và biến động thấp, hãy theo dõi chặt chẽ các chỉ số này — một sự hội tụ có thể mở ra bước tăng tiếp theo. Bạn nghĩ gì về đáy thị trường trong năm nay? Chia sẻ bên dưới!