Dự kiến cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang tăng nhiệt, Bitcoin tăng rồi giảm liệu ẩn chứa xu hướng lớn hơn?

Sau đợt tăng mạnh vào đầu tháng 1, Bitcoin và Ethereum đã bước vào giai đoạn điều chỉnh tạm thời, nhưng thị trường không chuyển sang bi quan, ngược lại tập trung vào kỳ vọng giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trong năm nay. Thứ Năm, giá Bitcoin dao động quanh mức 91.000 USD, động lực phục hồi đầu năm đã giảm nhiệt, nhưng môi trường rủi ro tổng thể vẫn nghiêng về phía hỗ trợ các tài sản mã hóa.

Dữ liệu thị trường cho thấy, trong 24 giờ qua, Bitcoin giảm khoảng 2%, nhưng trong 7 ngày vẫn tăng hơn 3%; Ethereum giảm khoảng 3% trong ngày, nhưng mức tăng trong tuần vẫn gần 6%. Trong các altcoin chính, XRP giảm mạnh trong ngắn hạn, giảm khoảng 4.5% trong 24 giờ, nhưng trong tuần vẫn tăng tổng cộng 17%; Dogecoin tiếp tục dẫn đầu, tăng hơn 22% trong tuần, cho thấy dòng vốn vẫn ưa chuộng các tài sản có độ biến động cao.

Việc điều chỉnh của thị trường mã hóa liên quan chặt chẽ đến các biến động vĩ mô của thị trường tài chính truyền thống. Theo Bloomberg, dữ liệu kinh tế yếu gần đây đã củng cố kỳ vọng thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm lãi suất vào cuối năm nay. Ảnh hưởng bởi điều này, giá trái phiếu Mỹ tăng chung, lợi suất trái phiếu 10 năm giảm xuống khoảng 4.14%. Dữ liệu từ nghiên cứu của ADP cho thấy, trong tháng 12, số việc làm mới của khu vực tư nhân Mỹ là 41.000, thấp hơn kỳ vọng của thị trường là 50.000, làm gia tăng kỳ vọng về chính sách nới lỏng.

Thị trường hợp đồng tương lai lãi suất một lần nữa tính đến khả năng giảm lãi suất ít nhất hai lần trong năm, mỗi lần 25 điểm cơ bản. Thị trường trái phiếu châu Á cũng tăng mạnh, giá trái phiếu chính phủ Úc và New Zealand tăng, trong khi hợp đồng tương lai trái phiếu 30 năm của Nhật Bản duy trì đà tăng sau đấu thầu.

Môi trường này có ý nghĩa quan trọng đối với tiền mã hóa. Các nhà phân tích của B2BINPAY nhận định, tài sản mã hóa về bản chất vẫn được xem là tài sản rủi ro, hiệu suất của chúng phụ thuộc nhiều vào thanh khoản vĩ mô và tâm lý thị trường do Bitcoin chi phối. Trong kỳ vọng nới lỏng, dòng vốn dễ dàng chảy từ tiền mặt và các tài sản có lợi suất thấp sang Bitcoin, Ethereum và các tài sản có độ rủi ro cao, biến động lớn.

Tuy nhiên, đợt điều chỉnh hiện tại cũng nhắc nhở thị trường rằng, đà tăng của đầu tháng 1 không phải là xu hướng tăng đơn chiều. Việc phục hồi sau kỳ nghỉ, tái phân bổ dòng vốn và nhu cầu đối với các tài sản truyền thống theo giai đoạn vẫn có thể tạo ra thử thách cho giá Bitcoin. Các biến động ngắn hạn không đồng nghĩa với việc xu hướng kết thúc, ngược lại, có thể là giai đoạn tiêu hóa cần thiết trước khi bước vào đợt tăng mới.