XAI lỗ và đầu tư mở rộng cùng lúc, Elon Musk: Cuối cùng cần hỗ trợ hoạt động của robot hình người Optimus

Theo các tài liệu nội bộ được Bloomberg kiểm tra, xAI của Elon Musk dự kiến sẽ tiếp tục mở rộng thua lỗ trong Quý 3 năm 2025. Khi xây dựng trung tâm dữ liệu, tuyển dụng nhân tài AI và phát triển phần mềm được đẩy mạnh toàn diện, xAI đang nhanh chóng tiêu hao lượng tiền mặt của công ty. Tuy nhiên, lãnh đạo công ty vẫn nhấn mạnh trong cuộc họp nhà đầu tư rằng mục tiêu dài hạn của xAI là xây dựng hệ thống AI có khả năng “tự vận hành”, trong tương lai sẽ trở thành bộ não trung tâm của robot hình người Optimus.

Thua lỗ tiếp tục mở rộng, chi tiêu tiền mặt tăng nhanh

Các tài liệu tài chính nội bộ cho thấy, trong Quý 3 năm 2025 (đến tháng 9), lợi nhuận ròng của xAI đạt 1,46 tỷ USD, cao hơn so với 1 tỷ USD của Quý 1. Trong chín tháng đầu năm, chi tiêu tiền mặt đã lên tới 7,8 tỷ USD, phản ánh quy mô đầu tư vào xây dựng trung tâm dữ liệu, phát triển phần cứng và phần mềm AI, cũng như tuyển dụng nhân lực cao cấp tiếp tục mở rộng, tốc độ tiêu tiền rõ ràng tăng lên.

Phát triển phần mềm trước, hướng tới robot cuối cùng

Theo lời kể của những người am hiểu, các lãnh đạo của xAI gần đây trong cuộc họp điện thoại với nhà đầu tư đã giải thích rằng nhiệm vụ cốt lõi hiện nay là thúc đẩy nhanh việc tạo ra các đại lý AI và các sản phẩm phần mềm liên quan.

Những thành quả này sẽ được tích hợp trước vào một công ty do Elon Musk đứng đầu, tên là “Macrohard” (tên tiếng Trung là “巨硬”), dường như nhằm mỉa mai đối thủ cũ Microsoft (Microsoft). Mục tiêu dài hạn là để hệ thống AI này có thể trực tiếp điều khiển robot hình người Optimus, nhằm thay thế một phần lực lượng lao động.

Nhấn mạnh “tốc độ thoát hiểm”, nguồn vốn vẫn đủ để mở rộng

Trong tài liệu, xAI mô tả tốc độ phát triển của ngành AI là “tốc độ thoát hiểm” (Escape Velocity), từ ngữ này trước đây cũng thường được Elon Musk dùng để mô tả nhịp độ mở rộng của các doanh nghiệp của ông.

Ban quản lý xAI trong cuộc họp đã nói với các nhà đầu tư rằng hiện tại công ty vẫn có đủ nguồn lực để duy trì các khoản đầu tư cao độ nhằm đáp ứng cạnh tranh ngành và yêu cầu thúc đẩy công nghệ.

Doanh thu tăng gấp đôi, lợi nhuận vẫn chưa chuyển sang có lãi

Về mặt doanh thu, xAI đạt 107 triệu USD trong Quý 3 năm 2025, tăng gần gấp đôi so với quý trước, cho thấy tiến trình thương mại hóa vẫn đang tiếp tục. Tuy nhiên, so với mục tiêu doanh thu 500 triệu USD cả năm mà công ty đã đề ra cho nhà đầu tư đầu năm 2025, tính đến tháng 9 năm 2025, doanh thu tích lũy mới chỉ vượt quá 200 triệu USD, việc đạt mục tiêu hay không vẫn còn chờ dữ liệu cuối năm 2026 xác nhận.

Về lợi nhuận gộp, trong Quý 3 năm 2025, lợi nhuận gộp tăng lên 63 triệu USD, nhưng trong chín tháng đầu năm, EBITDA lỗ vẫn đạt 2,4 tỷ USD, cao hơn mức dự kiến 2,2 tỷ USD cả năm.

Tài nguyên doanh nghiệp đan xen, quan hệ đầu tư vẫn riêng biệt

Mặc dù các doanh nghiệp của Elon Musk về mặt pháp lý hoạt động độc lập, nhưng thực tế hoạt động rất chồng chéo.

Robot chat Grok của xAI đã được tích hợp toàn diện vào X, và có thể sử dụng trong các xe Tesla; SpaceX đã đầu tư vào xAI, và xAI cũng đã bỏ ra hàng trăm triệu USD để mua hệ thống lưu trữ năng lượng Megapack của Tesla. Tuy nhiên, Tesla hiện vẫn chưa phải là nhà đầu tư của xAI.

Định giá cao để bổ sung vốn mở rộng, đầu tư vào năng lực tính toán trở thành biến số then chốt

Để đối phó với tốc độ tiêu tiền cao, xAI và công ty mẹ của X là xAI Holdings liên tục huy động vốn. Gần đây, công ty đã huy động thành công 20 tỷ USD qua phát hành cổ phần, trong đó có các nhà đầu tư như Nvidia, Valor Equity Partners và Qatar Investment Authority, tổng định giá đạt 230 tỷ USD.

Theo nguồn tin, hiện tại xAI chi tiêu khoảng 1 tỷ USD mỗi tháng cho đầu tư, nhưng nguồn vốn này dự kiến có thể duy trì hoạt động ít nhất hơn một năm. Đồng thời, công ty cũng tiếp tục mở rộng trung tâm dữ liệu Colossus tại Memphis, Tennessee, Elon Musk hồi cuối năm ngoái đã nói rằng, tổng công suất của khu vực này trong tương lai sẽ gần 2GW.

Nhìn chung, khi chi tiêu vốn và mở rộng năng lực tính toán tiếp tục tăng tốc, xAI chọn cách huy động vốn với định giá cao để bổ sung dòng tiền, nhằm đảm bảo tính linh hoạt trong vận hành. Trong ngắn hạn, công ty có thể duy trì đà đầu tư cao độ trong hơn một năm. Tuy nhiên, hoạt động của công ty vẫn đang trong giai đoạn ưu tiên mở rộng quy mô và thúc đẩy công nghệ, lợi nhuận chưa chuyển sang có lãi, và các phát triển tiếp theo sẽ phụ thuộc vào tiến trình chuyển đổi đầu tư năng lực tính toán thành doanh thu thực tế.

(Elon Musk xAI hút 200 tỷ USD! Không chỉ bán cổ phần, còn dùng GPU của Nvidia làm thế chấp)

Bài viết này về xAI thua lỗ và mở rộng đầu tư cùng lúc, Elon Musk: cuối cùng sẽ hỗ trợ hoạt động của robot hình người Optimus, lần đầu xuất hiện trên trang tin ABMedia.