Dưới đây là bản dịch sang tiếng Việt:

Phân tích giả danh “1011 nội gián khổng lồ” Garrett Jin cho biết, thị trường chứng khoán Mỹ Nasdaq duy trì đi ngang, chỉ số Russell 2000 đạt đỉnh mới và thúc đẩy khối lượng giao dịch Bitcoin và Ethereum tăng lên, cho thấy dòng vốn đang luân chuyển từ các cổ phiếu công nghệ lớn sang các tài sản có Beta cao.
(Thông tin trước đó: JPMorgan: Xu hướng bán tháo trên thị trường tiền mã hóa sắp kết thúc, dấu hiệu đáy của Bitcoin xuất hiện)
(Bổ sung nền tảng: Florida tái khởi động đề xuất “Dự trữ tiền mã hóa chiến lược”! Dự định sử dụng 10% ngân sách công của bang để mua Bitcoin)

Mục lục bài viết

• Bối cảnh dẫn đầu của cổ phiếu nhỏ
• Quay trở lại xu hướng rủi ro
• Bitcoin đi trước, Ethereum theo sau

Phân tích giả danh “1011 nội gián khổng lồ” Garrett Jin hôm nay (12) đăng trên X rằng, chỉ số Nasdaq 100 của thị trường chứng khoán Mỹ kém hơn, trong khi chỉ số Russell 2000 liên tục lập đỉnh mới. Dòng vốn rõ ràng đang luân chuyển sang các cổ phiếu trung và nhỏ, cho thấy xu hướng rủi ro của thị trường đang mở rộng. Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH), như các tài sản rủi ro có Beta cao, dự kiến sẽ tiếp nhận dòng vốn tiếp theo.

Nasdaq 100 đang tụt lại trong khi Russell 2000 liên tục lập đỉnh mới.
Rõ ràng có sự luân chuyển vào các cổ phiếu trung và nhỏ cho thấy khẩu vị rủi ro đang mở rộng.
BTC và ETH, như các tài sản rủi ro có Beta cao, sẽ là những đối tượng tiếp theo hấp thụ dòng chảy.

— Garrett (@GarrettBullish) 12 tháng 1 năm 2026

Bối cảnh dẫn đầu của cổ phiếu nhỏ

Trong bốn tuần qua, khoảng 18 tỷ USD đã rút khỏi các quỹ ETF công nghệ lớn, chuyển sang các cổ phiếu thành phần của Russell 2000 có định giá thấp hơn 20 lần. Các tổ chức nghiên cứu chỉ ra rằng, chính phủ Trump trong nhiệm kỳ thứ hai tiếp tục nới lỏng quy định ngành công nghiệp, đồng thời Cục Dự trữ Liên bang đã hạ lãi suất quỹ liên bang xuống còn 3.5%, khiến chi phí vay của các doanh nghiệp nhỏ có tỷ lệ nợ cao giảm rõ rệt, trực tiếp thúc đẩy kỳ vọng lợi nhuận.

Cùng lúc đó, sự khác biệt về lượng tiền mặt của các công ty cũng khiến các lĩnh vực phản ứng không đồng nhất, các công ty công nghệ lớn có nguồn lực dồi dào và nhạy cảm hơn với việc hạ lãi suất; trong khi các công ty nhỏ có tỷ lệ nợ cao hơn có thể hưởng lợi ngay lập tức từ việc giảm chi phí tài chính. Thị trường do đó có xu hướng tìm kiếm lợi nhuận vượt trội trong các lĩnh vực có định giá thấp hơn và nhạy cảm hơn với chính sách.

Quay trở lại xu hướng rủi ro

Garrett Jin chỉ ra rằng, việc mua cổ phiếu nhỏ và đặt cược vào tài sản mã hóa về bản chất đều là các chiến lược theo đuổi độ biến động cao. Nếu Wall Street sẵn sàng chấp nhận rủi ro của các cổ phiếu nhỏ, điều đó thể hiện môi trường thanh khoản đang nới lỏng, dòng vốn có thể tiếp tục chảy theo cùng một logic vào Bitcoin và Ethereum có Beta cao hơn.

Bằng chứng liên quan cũng đã xuất hiện trong thống kê ETF, tính đến tuần ngày 10 tháng 1, tổng lượng dòng chảy ròng vào ETF tiền mã hóa giao ngay và hợp đồng tương lai ở Bắc Mỹ đạt khoảng 460 triệu USD, liên tục tuần thứ ba dương.

Bitcoin đi trước, Ethereum theo sau

Theo kinh nghiệm lịch sử, dòng vốn vào thị trường tiền mã hóa thường tập trung ban đầu vào Bitcoin, có tính thanh khoản cao nhất, sau đó dần lan sang Ethereum, vốn lớn thứ hai, và cuối cùng mới đến các token khác.

Gần đây, dữ liệu on-chain cho thấy, lượng ròng vào các sàn giao dịch Bitcoin đã chuyển sang dương sau tuần thứ ba tháng 12 năm 2025, và khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày trong tuần đầu tháng 1 đã tăng lên khoảng 12 tỷ USD.

Trước khi lợi thế cấu trúc chưa thay đổi, Bitcoin vẫn là lựa chọn hàng đầu để các tổ chức thử nghiệm khả năng chấp nhận rủi ro. Tuy nhiên, cần chú ý rằng, tỷ lệ ETH/BTC đã dừng giảm sau khi chạm đáy tương đối 0.055 vào cuối tháng 12.