Trong thị trường tiền điện tử, “bắt đáy” là một trò chơi vô cùng hấp dẫn nhưng cũng cực kỳ nguy hiểm. Nếu bạn cũng đam mê tìm kiếm điểm chuyển biến của thị trường, chỉ số on-chain đã qua nhiều chu kỳ bò và gấu chứng minh có thể trở thành “ngôi sao Bắc Đẩu” giúp bạn xác định chính xác đáy trong thị trường gấu rộng lớn này.
Chỉ số này được gọi là “Tổng cung lợi nhuận và thua lỗ của Bitcoin”, chủ yếu dùng để đo lường trạng thái lợi nhuận hoặc thua lỗ của các nhà nắm giữ coin trong thị trường — cụ thể có bao nhiêu Bitcoin vẫn còn lãi trên sổ sách, và có bao nhiêu đã bị lỗ và “kẹt” trong trạng thái thua lỗ.
Dữ liệu lịch sử đã nhiều lần chứng minh rằng, khi “tổng cung Bitcoin có lợi nhuận” và “tổng cung Bitcoin thua lỗ” cân bằng hoặc thậm chí giao nhau trên biểu đồ, thường báo hiệu đáy của thị trường gấu đã hình thành, cho thấy thị trường đã bước vào giai đoạn “bán tháo đầu hàng”, và cơ hội đầu tư dài hạn đang mở ra.
Đối với các nhà đầu tư kỳ vọng thị trường bò trở lại, tin vui có thể đang ở rất gần. Bởi dữ liệu cho thấy số lượng các đồng Bitcoin có lợi nhuận và thua lỗ đang có xu hướng “giao nhau” sắp tới.
Theo thống kê của Glassnode, hiện có khoảng 11 triệu Bitcoin đang trong trạng thái có lợi nhuận, nghĩa là chi phí sở hữu thấp hơn giá thị trường hiện tại; đồng thời, khoảng 8,9 triệu Bitcoin đang trong trạng thái thua lỗ. Khoảng cách giữa hai nhóm này đang thu hẹp lại, nếu xu hướng này tiếp tục, rất có thể sẽ lặp lại kịch bản đáy của năm 2022, 2018-19.
Trong biểu đồ phân tích của Glassnode, đường màu xanh dương đại diện cho “tổng cung lợi nhuận”, còn đường màu đỏ tượng trưng cho “tổng cung thua lỗ”.
Khi giá Bitcoin biến động, dao động quanh chi phí trung bình của các nhà đầu tư, các đồng coin sẽ liên tục di chuyển giữa hai nhóm này. Qua việc quan sát sự tăng giảm của hai đường này, chúng ta có thể thấu hiểu sâu sắc cấu trúc nắm giữ của thị trường và áp lực mà các nhà đầu tư đang phải đối mặt.
Nhìn lại các chu kỳ trước, điểm “giao nhau” của hai đường này đã nhiều lần chính xác đánh dấu đáy của thị trường gấu:
- Tháng 11 năm 2022: Trong cơn hoảng loạn do sàn FTX sụp đổ, Bitcoin giảm xuống gần 15.000 USD, chỉ số này xuất hiện điểm giao nhau, sau đó thị trường bắt đầu đáy và phục hồi.
- Tháng 3 năm 2020: Đại dịch COVID-19 gây ra khủng hoảng thanh khoản toàn cầu, Bitcoin tạm thời giảm xuống dưới 3.000 USD, chỉ số này cũng phát ra tín hiệu mạnh mẽ.
- Tháng 1 năm 2019: Trong mùa đông dài của thị trường gấu, Bitcoin giảm xuống gần 3.300 USD, chỉ số này một lần nữa xác nhận đáy.
- Năm 2015: Trong các chu kỳ thị trường sơ khai, khi Bitcoin trên 200 USD cũng xuất hiện cấu trúc tương tự.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
