Cơ quan cho vay tiền điện tử Ledn, lần đầu phát hành ABS thế chấp Bitcoin... quy mô đạt 188 triệu USD

Theo báo cáo của Bloomberg, công ty chuyên về cho vay tiền điện tử Ledn Inc. đã phát hành chứng khoán dựa trên tài sản có bảo đảm bằng Bitcoin (ABS), quy mô đạt 188 triệu USD (khoảng 2,6 nghìn tỷ won Hàn Quốc). Bloomberg cho biết đây là lần đầu tiên xuất hiện giao dịch trái phiếu bảo đảm bằng Bitcoin trên thị trường ABS.

Cấu trúc và điều kiện phát hành

Theo nhiều nguồn liên quan trích dẫn từ Bloomberg, giao dịch này gồm hai cấp độ trái phiếu, trong đó cấp độ đầu tư (Investment-grade) có giá xác định bằng lãi suất chuẩn cộng chênh lệch 335 điểm cơ bản (bps). Jefferies Financial Group Inc. đảm nhiệm vai trò đại lý cấu trúc độc quyền và quản lý sổ sách.

Cấu thành tài sản bảo đảm

Theo báo cáo xếp hạng của S&P Global trích dẫn từ Bloomberg, trái phiếu này dựa trên một nhóm tài sản gồm hơn 5.400 khoản vay mà người tiêu dùng đã vay từ Ledn bằng Bitcoin làm tài sản thế chấp. Lãi suất trung bình có trọng số của các khoản vay này là 11,8% hàng năm.

Rủi ro biến động và các biện pháp an toàn

Biến động mạnh của giá Bitcoin là yếu tố rủi ro cốt lõi của giao dịch này. Bloomberg trích dẫn báo cáo của S&P cho biết, Ledn có khả năng bán ngay lập tức Bitcoin thế chấp thông qua hệ thống thanh lý tự động dựa trên thuật toán khi xảy ra vỡ nợ khoản vay, và dùng lợi nhuận từ đó để trả nợ, giúp các nhà đầu tư ABS phần nào tránh khỏi rủi ro giảm giá.

Theo Bloomberg, vào đầu tháng này, khi giá Bitcoin giảm khoảng 50% so với đỉnh cao tháng 10, Ledn đã thanh lý một tỷ lệ đáng kể các khoản vay trong danh mục đầu tư chứng khoán hóa. Bloomberg bổ sung rằng, hiện tại Bitcoin đã phục hồi nhẹ, nhưng vẫn giảm khoảng 46% so với đỉnh tháng 10, giao dịch quanh mức 66.484 USD.

Bloomberg cho biết, giao dịch này đánh dấu việc công nghệ chứng khoán hóa của thị trường tài chính truyền thống chính thức mở rộng sang lĩnh vực cho vay tiền điện tử, và việc tiếp tục xuất hiện các đợt phát hành ABS có bảo đảm bằng tiền điện tử theo cấu trúc tương tự trong tương lai là điều đáng chú ý.