Phân tích: Toàn cầu hóa ngược và AI định hình lại môi trường vĩ mô, tài sản mã hóa bị bán tháo như một tài sản tăng trưởng beta cao

PANews đã báo cáo vào ngày 24 tháng 2 rằng theo báo cáo cập nhật thị trường Wintermute, môi trường vĩ mô hiện tại đang trải qua động lực kép của phi toàn cầu hóa và định hình lại cấu trúc của trí tuệ nhân tạo, dẫn đến thị trường bước vào giai đoạn điều chỉnh chậm, khó giao dịch. Bitcoin đã củng cố trong khoảng từ 64.000 đô la đến 67.000 đô la và đã nhiều lần không đứng ở mức 70.000 đô la, phản ánh sự thiếu tự tin vào thị trường. Ethereum đã giảm xuống dưới mốc tâm lý 1.900 đô la, với mức hỗ trợ quan trọng tiếp theo là 1.600 đô la. Báo cáo chỉ ra rằng Fed không còn là lực lượng duy nhất thống trị thị trường và việc tiếp tục thuế quan về mặt cấu trúc, sự gián đoạn theo thời gian thực của các ngành công nghiệp khác nhau bởi AI, tăng trưởng chậm lại và lạm phát dính cùng tồn tại, làm suy yếu hiệu quả của các công cụ chính sách tiền tệ. Thị trường đang định giá hai chủ đề cấu trúc chính cùng một lúc: đánh giá lại định giá AI - hào phần mềm được đánh giá lại, tăng trưởng nhiều nén, cường độ chi tiêu vốn phía phần cứng bị đặt câu hỏi; Phi toàn cầu hóa – chuỗi cung ứng tiếp tục bị phân mảnh, chi phí đầu vào tăng và rủi ro giải quyết địa chính trị trở thành đặc điểm vĩnh viễn của phân bổ tài sản. Hai yếu tố này cùng nhau tác động đến phí định giá của các công ty tăng trưởng tích hợp toàn cầu và sử dụng phần mềm. Các quỹ đang chảy từ cổ phiếu tăng trưởng sang các lĩnh vực giá trị, với vàng, hàng hóa, công nghiệp và quốc phòng vượt trội so với công nghệ. Thị trường phái sinh tiền điện tử cho thấy thiếu nhu cầu định hướng, tỷ lệ tài trợ ở mức thấp nhất trong nhiều tháng, phí bảo hiểm bán tiếp tục tăng và lãi suất mở tiếp tục giảm kể từ tháng Mười. Nhu cầu của các tổ chức đã không trở lại sau khi giá Bitcoin ổn định và bàn giao dịch bị chi phối bởi việc bán. Tín hiệu khách hàng có giá trị ròng cao mua có chọn lọc một số altcoin xuất hiện trong thời gian ngắn vào giữa tuần nhanh chóng mờ nhạt và thị trường vẫn phòng thủ, chưa sẵn sàng thưởng cho việc định vị sớm. Báo cáo tin rằng câu chuyện hiện tại đang củng cố thành một sự thay đổi hệ thống vĩ mô và tài sản tiền điện tử đang bị bán tháo dưới dạng tài sản tăng trưởng có beta cao nhất. Sự liên tục của sự thay đổi này sẽ là vấn đề quan trọng nhất đối với thị trường tiền điện tử vào năm 2026.