Arthur Hayes: Nợ tiền định danh và AI thúc đẩy thị trường tăng giá tiếp theo (với PPT)

Chủ đề bài phát biểu: In tiền, AI và tiền điện tử: Thúc đẩy cơn cuồng nhiệt của thị trường tăng giá hoành tráng

Biên soạn và tổng hợp: Golden Finance

Vào ngày 13-14 tháng 9 năm 2023, hội nghị Token 2049 đã khai mạc tại Singapore. Người sáng lập BitMEX, Arthur Hayes đã có bài phát biểu với tiêu đề “In tiền, AI và tiền điện tử: Thúc đẩy cơn cuồng nhiệt của thị trường tăng trưởng hoành tráng”. báo cáo theo dõi trang web trong toàn bộ quá trình và biên soạn nội dung bài phát biểu của Arthur Hayes như sau:

• Ngành công nghiệp tiền điện tử = thanh khoản tiền tệ hợp pháp + công nghệ

Đầu tiên tôi sẽ thảo luận về nợ và AI ở cấp độ vĩ mô, sau đó thảo luận ở cấp độ vi mô và giới thiệu lý do tại sao tôi thích Filecoin. Buổi nói chuyện này nói về khuôn khổ rộng lớn của tôi về giá trị tiền điện tử, tức là các vấn đề liên quan đến tính thanh khoản của tiền tệ fiat và công nghệ trong hệ sinh thái công nghệ. Trong thập kỷ qua, một trong hai luôn là lý do để chúng ta bắt đầu thị trường tăng giá, nhưng chúng ta vẫn chưa trải qua một thị trường tăng giá do cả hai tạo ra cùng một lúc.

Trước tiên, hãy để tôi giải thích lý do tại sao tôi nghĩ thị trường tăng giá tiếp theo sẽ bắt đầu vào đầu năm 2024 - đây sẽ là thị trường tăng trưởng lớn nhất về tiền điện tử và thậm chí là tài sản rủi ro kể từ Thế chiến II và Đại suy thoái.

GDP là gì? Tôi học được điều này từ Robin Paul, đó là tốc độ tăng trưởng dân số, năng suất và nợ nần.

Tôi muốn tập trung vào trẻ sơ sinh (dân số và nhân khẩu học) và nợ (phát hành tiền tệ). Người giàu không có nhiều con - có rất nhiều nguyên nhân dẫn đến hiện tượng này, như trên hình, chúng ta đang bước vào thời kỳ thâm hụt tăng trưởng dân số, đó là một vấn đề rất lớn, chúng ta đang vay mượn từ tương lai để xây dựng hôm nay và hy vọng vào tương lai Nhiều người đến lấp đầy sự tăng trưởng này để hoạt động kinh tế có thể tiếp tục.

Nhưng nếu không có đủ trẻ em thì làm sao chúng ta có thể trả nợ thông qua tăng trưởng kinh tế? Ngân hàng trung ương và chính phủ có giải pháp gì?

Bí quyết duy trì GDP của chúng tôi là in tiền.

Như trong hình, đây là biểu đồ của Ngân hàng Thế giới về nợ toàn cầu và GDP, đã tăng từ 110% năm 1970 lên 360% vào năm 2022. Không chỉ con số 360% mới đáng sợ mà khả năng tăng tốc mới là điều đáng sợ nhất. Tốc độ tăng trưởng của chúng tôi đã tăng từ 256% lên 360% chỉ trong hai năm từ 2020 đến 2022.

Từ góc độ toàn cầu, chúng ta đang ở giai đoạn cuối của thảm họa nợ và chúng ta đang đẩy nhanh việc phát hành nợ để bù đắp cho sự tăng trưởng kinh tế không tồn tại.

Mặc dù chúng tôi ở Singapore nhưng tất cả chúng tôi đều sử dụng hệ thống đô la Mỹ và chính sách tiền tệ của hầu hết các quốc gia đều phản ánh chính sách tài chính của Hoa Kỳ. Vì vậy, tôi dành nhiều thời gian để thảo luận về Cục Dự trữ Liên bang và chính sách tài chính của Hoa Kỳ.

Đây là biểu đồ về kỳ hạn nợ của Hoa Kỳ. Năm 2026, Mỹ sẽ có gần 8 nghìn tỷ USD trái phiếu và Mỹ phải tìm được người sẵn sàng chấp nhận khoản nợ này. Nếu thế giới đang phải đối mặt với vấn đề nợ quá nhiều và không đủ người thì ai sẽ mua nợ?

Khi chính phủ có nhiều khoản nợ cần phát hành nhưng lại không có đủ người sẵn sàng mua khoản nợ đó thì chính phủ sẽ giải quyết vấn đề bằng cách in tiền.

Vì vậy, khi bạn nhìn vấn đề thanh khoản tiền tệ fiat từ góc độ toàn cầu và từ góc độ Hoa Kỳ với tư cách là nhà phát hành tiền dự trữ, đây là thị trường phát hành tiền tệ lớn nhất và không ai muốn mua những trái phiếu này.

Các công nghệ mới do AI điều khiển đang phát triển và AI cần có tiền điện tử

Chủ đề tiếp theo sẽ chuyển từ tiền tệ hợp pháp sang công nghệ và khám phá chủ đề về AI.

Hôm qua tôi đã tham dự một bữa tiệc trưa với các nhà quản lý tài sản toàn cầu, các văn phòng gia đình, những người bán tài sản. Vấn đề mà mọi người tự tin nhất có lẽ là AI, có khoảng 75% người dân cho rằng AI và AI là xu hướng phát triển trong tương lai.

Mỗi thời đại đều có những chủ đề riêng: năm 2000, Internet thống trị thế giới; năm 1929, đài phát thanh và đường sắt thống trị thế giới. Trong các chu kỳ khác nhau, chúng tôi tập trung vào các công nghệ mới nổi sẽ cách mạng hóa cuộc sống của con người. Điều tương tự cũng xảy ra với AI. Từ khi phát minh ra Internet máy tính cho đến nay, sự phổ biến của máy tính đã dẫn đến sự nâng cấp nhanh chóng của nền văn minh nhân loại, điều này cũng có thể giải thích tại sao các nhà đầu tư lại quan tâm đến AI đến vậy.

Máy tính có tư duy sẽ mang lại những thay đổi gì cho nền văn minh của chúng ta? AI có thể tạo ra giá trị hàng nghìn tỷ đô la.

Một điểm sáng trong sáu tháng qua là Chat GPT, được cho là công nghệ được áp dụng nhanh nhất trong lịch sử loài người. Tại sao các công ty khởi nghiệp lại nói đến việc áp dụng các mô hình ngôn ngữ lớn (mô hình LLM) trong một lĩnh vực cụ thể để nâng cao năng suất sản phẩm của công ty.

Hiện tại, cổ phiếu hàng đầu trong lĩnh vực AI là NVIDIA. Kể từ khi NVIDIA tung ra sản phẩm cho đại chúng tiêu dùng, giá cổ phiếu của NVIDIA đã tăng khoảng 200%, với tỷ lệ giá trên thu nhập là 100 lần. Nhưng điều này thật nực cười, NVIDIA cần kiếm được bao nhiêu lợi nhuận trong 5-10 năm nữa để đạt được mức định giá hiện tại. Tôi đồng ý với một số người rằng giá cổ phiếu NVIDIA là một bong bóng và bong bóng này sẽ lớn hơn.

Do đó, một mặt, dân số thấp và thanh khoản fiat lớn do nợ tạo ra một thị trường giá lên, mặt khác, AI cũng sẽ thúc đẩy thị trường giá lên công nghệ. Tôi nghĩ AI là một đơn vị kinh tế riêng lẻ không quan tâm đến các quy định của con người nên chính phủ không thể giết chết AI bằng vũ lực. Mặc dù máy tính có thể bị xóa sổ nhưng nó cũng sẽ phá hủy các kết nối xã hội của chúng ta và tôi không nghĩ một chính phủ nào có thể trừng phạt AI. Do đó, một thị trường tăng giá được thúc đẩy bởi tình trạng thiếu dân số và thanh khoản tiền pháp định ngày càng tăng do số nợ lớn + thị trường tăng trưởng công nghệ do AI thúc đẩy (AI yêu cầu mã hóa, vì vậy không gian tiền điện tử cũng là một thị trường tăng trưởng) = hạnh phúc nhân đôi.

AI cần gì? AI đòi hỏi sức mạnh tính toán và lưu trữ dữ liệu. Khi tôi nghĩ về cách các danh mục đầu tư và văn phòng gia đình tham gia vào AI, tôi đã bỏ lỡ những cơ hội tốt nhất để đầu tư vào các công ty khởi nghiệp hiện đang phát triển. Tôi sẽ không thể có được thanh khoản cho đến năm 2026-2027, vì một công ty phải mất 5-7 năm mới có thể tung ra sản phẩm trưởng thành của riêng mình nên tôi cần tìm một số ứng dụng có thể triển khai ngay.

Các công nghệ mới do AI điều khiển đang phát triển và AI yêu cầu tiền điện tử. Thực phẩm AI chủ yếu bao gồm sức mạnh tính toán (từ NVIDIA và chất bán dẫn) và lưu trữ dữ liệu. Thị trường lưu trữ dữ liệu sẽ đạt 472 tỷ USD vào năm 2030.

Bây giờ, tôi mua cổ phiếu NVIDIA với giá gấp 100 lần thu nhập, nhưng tôi vẫn có thể nghĩ về việc lưu trữ dữ liệu và các vấn đề có thể liên quan đến tiền điện tử.

Trong tương lai, nhiều tổ chức đầu tư mạo hiểm có thể nói rằng họ muốn đầu tư vào quỹ AI, trong tương lai, nhiều tài liệu quảng cáo AI có thể được đầu tư hàng trăm tỷ đô la. Nhưng nếu bạn không thể giải thích AI sẽ giải quyết vấn đề gì thì về cơ bản, sẽ không có dự án nào trong số này thành công.

Vào năm 2022, nhu cầu lưu trữ dữ liệu dự kiến của AI là 90,17 tỷ USD và sẽ tăng lên 472,47 tỷ USD vào năm 2030.

Tại sao AI cần lưu trữ phi tập trung? Quản lý dữ liệu tập trung gặp phải các vấn đề sau: quản lý dữ liệu kém; thiếu kiểm soát/minh bạch dữ liệu; định giá mang tính săn mồi và không rõ ràng. Về cơ bản, AI sẽ tạo cơ hội cho việc lưu trữ phi tập trung.

Bây giờ tôi cần một shitcoin, cần phải đáp ứng ba khía cạnh: 1. Nó phải là một token được niêm yết; 2. Nó đã giảm hơn 90% so với mức cao nhất vào năm 2021; 3. Nó phải liên quan trực tiếp đến thực phẩm AI, và Filecoin đáp ứng được ba tiêu chuẩn này.

AI cần lưu trữ phi tập trung và Filecoin là một giải pháp.

**Tại sao tôi giữ Filecoin? **

Filecoin, được coi là một loại tiền điện tử vô giá trị, đã giảm gần 99% từ mức đỉnh 300 USD xuống mức giá hiện tại là 3 USD. Nhưng mọi người vẫn đang sử dụng Filecoin.

Trong quý 2 năm 2023, mức sử dụng Filecoin đã tăng lên 7,6% dung lượng lưu trữ.

Có những khách hàng thực sự sử dụng mạng Filecoin và có nơi lưu trữ dữ liệu trên mạng nên vẫn còn rất nhiều không gian thị trường. Mặc dù hiện tại đã có các giải pháp tập trung từ AWS nhưng nếu người dùng đánh giá cao lợi ích của việc phân quyền dữ liệu trong tương lai thì thị trường lưu trữ phi tập trung sẽ có nhiều dư địa phát triển hơn.

Tôi đã trình bày ngắn gọn lý do tại sao Filecoin sẽ tăng đáng kể và tôi nắm giữ Filecoin.