Các đại gia TradFi, cách nhìn nhận về sự phát triển của ngành mã hóa vào năm 2025?

*Nguồn: * DLNews

Biên dịch | Odaily Planet Daily Golem（@web3_golem）

Những ông lớn tài chính truyền thống sẽ nhìn nhận như thế nào về sự phát triển của ngành công nghiệp mã hóa vào năm 2025?

Wall Street đang tiến vào thị trường tiền điện tử, trong 12 tháng qua, ngành tài chính truyền thống đã tiếp cận lĩnh vực tài sản kỹ thuật số một cách chưa từng có.

Năm 2024, các công ty lớn như BlackRock và Franklin Templeton đã ra mắt ETF Bitcoin tiền mặt; Các công ty công nghệ tài chính như Robinhood và Stripe cũng thông báo kế hoạch mua lại các công ty tiền điện tử; Ngoài ra, các ngân hàng kỹ thuật số mới nổi như Revolut và các công ty như Zodia Custody đã mở rộng danh mục sản phẩm tiền điện tử của mình.

Từ khi Satoshi Nakamoto giới thiệu Bitcoin như một phương án thay thế cho cuộc khủng hoảng tài chính vào năm 2008, đã 16 năm trôi qua và tiền điện tử đã trở thành một phần của hệ thống tài chính. Xu hướng TradFi xâm nhập vào lĩnh vực tiền điện tử không hề giảm sút.

Vậy vào năm 2025 sẽ có gì xảy ra? DLNews đã phỏng vấn 7 công ty tài chính truyền thống, bao gồm Robinhood, Revolut, Fidelity và Standard Chartered Bank, và hỏi ý kiến và kỳ vọng của họ đối với thị trường tiền điện tử vào năm 2025. Các câu trả lời của họ bao gồm trí tuệ nhân tạo, quy định, hóa đại chúng tài sản và nhiều hơn nữa. Nội dung phỏng vấn đầy đủ như sau, do Odaily星球日报 biên dịch. Vui lòng nhập văn bản nguồn để dịch.

Giám đốc điều hành Zodia Custody: Năm 2025 sẽ là thời kỳ mới cho các tổ chức và nhà đầu tư cá nhân tham gia vào tiền điện tử

Vui lòng nhập văn bản nguồn để dịch

Giám đốc điều hành Zodia Custody, Julian Sawyer, cho biết năm 2025 sẽ là một năm quan trọng: triển vọng tích cực của tài sản số, kết hợp với chính sách quản lý rõ ràng hơn trên toàn cầu, có thể làm cho năm 2025 trở thành một năm quan trọng nhất về tăng trưởng.

Nhiều người lạc quan rằng Hoa Kỳ sẽ ưu tiên mã hóa các quy định để giúp nó bắt kịp với các thị trường trưởng thành hơn trong không gian tiền điện tử và thúc đẩy sự đổi mới. Đặc biệt, chủ tịch mới của SEC dự kiến sẽ hỗ trợ việc thực hiện khung pháp lý cho tài sản kỹ thuật số và đảo ngược các hướng dẫn của SAB 121, qua đó mang lại sự tự tin và rõ ràng hơn cho các nhà đầu tư.

Ở châu Âu, việc triển khai toàn diện của “Luật Thị trường Tài sản Mật mã” (MiCA) đã lâu sẽ cung cấp một lộ trình hoạt động rõ ràng cho các nhà đầu tư và người tham gia ngành công nghiệp, giúp hòa nhập các phương pháp quản lý trước đây khác nhau và củng cố vị thế của châu Âu trong việc quản lý tiền mã hóa.

Ngoài việc giữ chuộc, việc doanh nghiệp và tổ chức tìm kiếm cách hiệu quả hơn để sở hóa và giao dịch tài sản vật lý, việc biệt hóa tài sản thực tế có lẻ là một trong những điểm sáng quan trớng nhất để thải bóng tiệm năng của tài sản số.

Những xu hướng này cho thấy ngành đang trưởng thành và mở rộng tính thực tế của blockchain và tiềm năng của tiền điện tử. Với sự tăng cường niềm tin, năm 2025 có thể là một kỷ nguyên mới với sự tham gia của các tổ chức và cá nhân, từ đó củng cố vị trí quan trọng của tài sản số trong hệ thống tài chính toàn cầu.

Giám đốc Sản phẩm Cryptocurrency của Revolut: Sự ra mắt của MiCA sẽ cải thiện quy định Cryptocurrency tại Châu Âu

Giám đốc sản phẩm tiền điện tử của Revolut, Leonid Bashlykov, cho biết ngành tiền điện tử sẽ có triển vọng phát triển tốt vào năm 2025, đặc biệt sau khi chúng ta chứng kiến mức cao kỷ lục gần đây.

Biến đổi chính trị ở Mỹ có thể mở ra một con đường tích cực cho sự phát triển của tiền điện tử trên toàn cầu. Bất kể quan điểm của SEC Mỹ là gì, việc ra mắt MiCA sẽ đánh dấu sự tiến bộ quan trọng về quản lý tiền điện tử vào năm 2025, đồng thời cung cấp sự rõ ràng hơn cho hoạt động thị trường trong Khu vực Kinh tế châu Âu.

Trong khi đó, tại Vương quốc Anh, Cơ quan Quản lý Tài chính (FCA) đã phát hành một lộ trình tiền điện tử cung cấp sự rõ ràng hơn về luật chống lại tiền điện tử.

Giám đốc điều hành Robinhood Crypto: Chú ý đến sự giao nhau giữa Crypto và Trí tuệ Nhân tạo

Giám đốc điều hành của Robinhood Crypto, Johann Kerbrat, cho biết chúng tôi đặc biệt quan tâm đến lĩnh vực tổ chức, trong năm 2024 chúng tôi đã nhìn thấy nhiều thương vụ mua lại quan trọng, ví dụ như Stripe mua lại Bridge. Chúng tôi cũng quan sát thấy ngày càng nhiều người quan tâm đến việc ổn định tiền và việc tạo mã hóa tài sản thực.

Đồng thời, ngày càng có nhiều người hiểu cách sử dụng công nghệ mã hóa để cung cấp trải nghiệm khách hàng tốt hơn. Họ đang xây dựng ngày càng nhiều trò chơi và sản phẩm trên chuỗi khối khác. Đặc biệt là các sản phẩm được điều hành bằng tiền điện tử như thẻ thành viên số hoặc các sản phẩm khác, chúng có thể không đặt công nghệ mã hóa ở vị trí nổi bật, nhưng họ đang sử dụng tiền điện tử ở phía sau để giảm chi phí và tăng tốc độ.

Một lĩnh vực khác mà chúng tôi đang theo dõi một cách cẩn thận là sự giao thoa giữa tiền điện tử và trí tuệ nhân tạo. Có rất nhiều cuộc thảo luận về vấn đề bồi thường công bằng cho việc sử dụng tài liệu của người sáng tạo trong quá trình đào tạo AI, và công nghệ mã hóa có thể đóng vai trò quan trọng trong việc này.

Nhà phân tích nghiên cứu tài sản kỹ thuật số của Fidelity: Sản phẩm tiền tệ ổn định có thể tiếp tục tăng mạnh

Những nhà lãnh đạo tài chính truyền thống sẽ nhìn nhận thế nào về sự phát triển của ngành công nghiệp mã hóa vào năm 2025?

Nhà phân tích nghiên cứu tài sản số của Fidelity, Martha Reyes, cho biết đồng tiền ổn định đang phát triển mạnh mẽ nhờ vào ứng dụng của nó trong giao dịch tài sản số, cũng như là phương tiện để tiếp cận đô la, phương tiện lưu trữ giá trị tương đối và phương tiện thanh toán toàn cầu. Năm 2024, quy định về đồng tiền ổn định của Liên minh châu Âu sẽ có hiệu lực vào tháng 6, đây là lãnh thổ pháp lý quan trọng đầu tiên thực hiện quy định loại này, nhiều người đang quan tâm xem khu vực khác có sẽ áp dụng tương tự hay không.

Nhìn vào tương lai, các sản phẩm tiền tệ ổn định có thể tiếp tục tăng lên và thúc đẩy sự kết hợp với các hoạt động ngân hàng truyền thống, cung cấp các công cụ tương tự tiền mặt khác. Tiền tệ ổn định có thể tồn tại hoặc cạnh tranh với tiền gửi token hóa do ngân hàng trực tiếp phát hành và thúc đẩy giao dịch chứng khoán truyền thống được token hóa, không chỉ cải thiện hiệu suất mà còn duy trì địa vị đồng USD làm đồng tiền dự trữ toàn cầu.

Nhà phân tích nghiên cứu quản lý tài sản kỹ thuật số Franklin Templeton: Nhu cầu DePIN tăng, AI Agent trở nên phổ biến hơn

! [Những gã khổng lồ tài chính truyền thống, bạn thấy sự phát triển của ngành công nghiệp tiền điện tử vào năm 2025 như thế nào?] ](https://img.gateio.im/social/moments-18b9d8428912b7d528acf3297df4520c)

Nhà phân tích nghiên cứu của Công ty Quản lý Tài sản Kỹ thuật số Franklin Templeton, David Alderman, cho biết thị trường tiền mã hóa vào năm 2025 sẽ đạt được tiến bộ đáng kể nhờ sự rõ ràng về quản lý, sự áp dụng của các tổ chức và sự phát triển công nghệ. Các cơ quan quản lý tài chính toàn cầu có thể sẽ có thái độ thân thiện hơn đối với việc tạo mã và tiền mã hóa.

Chúng tôi tin rằng điều này sẽ được điều khiển bởi các cơ quan quản lý tại Hoa Kỳ (như SEC), làm cho nhiều sản phẩm đầu tư liên quan đến tiền điện tử (như ETF hoặc các sản phẩm chứng khoán hóa mã thông báo) trở nên đa dạng hơn.

Chúng ta cũng sẽ thấy sự hội tụ của những người chơi TradFi lớn và cơ sở hạ tầng tiền điện tử, chẳng hạn như các công ty gốc tiền điện tử tham gia kinh doanh chứng khoán hoặc các công ty tài chính truyền thống tung ra các sản phẩm liên quan đến tiền điện tử. Đồng thời, Hoa Kỳ dự kiến sẽ phát triển một khung pháp lý cho stablecoin, điều này sẽ mở ra cánh cửa cho các tổ chức tài chính lớn phát hành stablecoin của riêng họ. Vui lòng cung cấp văn bản để dịch Dưới sự ủng hộ ngày càng tăng của chính phủ và cơ quan, Bitcoin sẽ củng cố vị thế của mình là tài sản tài chính toàn cầu. Một số quốc gia có thể sẽ sử dụng Bitcoin làm dự trữ chiến lược, thúc đẩy việc sử dụng Bitcoin như một phương tiện lưu trữ giá trị và tài sản dự trữ toàn cầu.

Với sự ưu tiên của ngành về các ứng dụng thực tế như vận chuyển hàng hóa và internet vạn vật, nhu cầu về mạng cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung (DePIN) có thể tăng lên. Các đại lý trí tuệ nhân tạo (AI) sẽ trở nên phổ biến hơn trong lĩnh vực tiền điện tử, tự động hóa giao dịch trên chuỗi, quản lý danh mục đầu tư và ít nhất một phần tự động hợp nhất hoạt động chuỗi và các thành phần mạng xã hội như mạng xã hội.

Nhìn chung, vào năm 2025 sẽ đánh dấu sự chuyển đổi của ngành công nghiệp tiền điện tử từ mục đích đầu cơ sang mục đích sử dụng khi công nghệ cơ bản của tiền điện tử trở thành một phần không thể thiếu trong hệ thống tài chính và hoạt động toàn cầu. Các bên liên quan nên chú ý đến sự phát triển quy định, các biện pháp của tổ chức và tiến bộ trong việc kết hợp trí tuệ nhân tạo với tiền điện tử để đối phó với môi trường động này.

Giám đốc nghiên cứu tài sản số của ngân hàng Standard Chartered: Giá BTC và ETH sẽ đạt 200.000 USD và 10.000 USD vào cuối năm 2025

! [Những gã khổng lồ tài chính truyền thống, bạn thấy sự phát triển của ngành công nghiệp tiền điện tử vào năm 2025 như thế nào?] ](https://img.gateio.im/social/moments-d742195689d0ff6c7c2f9864f2fc7e03)

Chủ tịch Nghiên cứu Tài sản số tại Standard Chartered, Geoff Kendrick, cho biết từ năm 2024 đến nay, các tổ chức đã mua vào khoảng 693.000 Bitcoin thông qua các quỹ ETF tiền tệ thực sự của Mỹ và mua sắm số lượng lớn từ MicroStrategy. Điều này tương đương với 3,3% tổng số Bitcoin có thể tồn tại và đẩy Bitcoin vượt qua mức 100.000 USD. Dự kiến ​​luồng vốn từ các tổ chức trong năm 2025 sẽ duy trì hoặc vượt qua tốc độ của năm 2024.

MicroStrategy đang hoàn thành sớm kế hoạch 420 tỷ USD trong 3 năm của mình, vì vậy lượng mua vào năm 2025 có thể tương đương hoặc hơn năm 2024.

Đối với ETF Mỹ, theo tài liệu SEC 13F, quỹ hưu trí chỉ chiếm 1% lượng cổ phiếu mới của 9 ETF mà họ báo cáo sở hữu. Chúng tôi dự đoán rằng, với việc thực hiện cải cách quản lý của chính phủ Trump, con số này sẽ tăng vào năm 2025, điều này sẽ làm cho việc tham gia thị trường tài chính truyền thống vào thị trường tài sản số trở nên dễ dàng hơn.

! [Những gã khổng lồ tài chính truyền thống, bạn thấy sự phát triển của ngành công nghiệp tiền điện tử vào năm 2025 như thế nào?] ](https://img.gateio.im/social/moments-8c0ab2e480bfb975045547b740d1885a)

Điều này sẽ thúc đẩy giá Bitcoin đạt được mục tiêu vào cuối năm 2025 của chúng tôi, khoảng 200.000 đô la. Nếu các quỹ tiết kiệm hưu trí của Mỹ, các quỹ tài sản chủ quyền toàn cầu hoặc Quỹ dự trữ chiến lược của Mỹ tiếp cận Bitcoin tích cực hơn, kỳ vọng của chúng tôi sẽ được cải thiện hơn nữa.

Từ sau cuộc bầu cử tổng thống Mỹ, Ethereum cũng là người hưởng lợi chính từ luồng tiền ETF hàng hóa. Trước đó, do luồng tiền rút khỏi Grayscale, ETF hàng hóa Ethereum kể từ tháng 7 đã mất ròng 5 tỷ đô la Mỹ. Sau bầu cử, luồng tiền ròng tăng lên 20 tỷ đô la Mỹ, xem theo tỷ lệ vốn thị trường, lưu lượng tiền vào tương đương với tiền vào Bitcoin, khoảng 95 tỷ đô la Mỹ.

Luồng tiếp tục vào năm 2025 sẽ đóng góp vào mục tiêu dự kiến của chúng tôi là Ethereum đạt khoảng 10.000 USD vào cuối năm 2025.

Tiền điện tử cũng sẽ tăng vào năm 2025, nhưng có thể sẽ được hưởng lợi theo cách không ổn định hơn. Dựa trên các trường hợp sử dụng cuối cùng khác nhau, chúng tôi dự đoán rằng trò chơi và việc đại diện tài sản sẽ tiếp tục tăng trưởng; chúng tôi nhận thấy các loại con đang ở giai đoạn khởi đầu (như DePin và mạng xã hội người tiêu dùng) có tiềm năng tăng trưởng nhanh chóng.

Giám đốc nghiên cứu đầu tư của Sygnum: Thị trường tiền điện tử sẽ đối mặt với sự tác động của nhu cầu vào năm 2025

Katalin Tischhauser, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu đầu tư tại Sygnum, cho biết có thể có những cú sốc nhu cầu lặp đi lặp lại khi dòng tiền mới chảy vào thị trường tiền điện tử vào năm 2025.

Chúng tôi chỉ nhìn thấy sự bắt đầu của dòng tiền từ các tổ chức vào ETF và phân bổ vào tài sản mã hóa. Nguy cơ quản lý tài sản tại Mỹ có thể giảm nhanh chóng, ủng hộ xu hướng này, khả năng ngân hàng trung ương nắm giữ Bitcoin rất cao, điều này sẽ gia tăng nhu cầu và vượt quá khả năng chịu đựng của thị trường này, dẫn đến sự tăng giá đáng kể.

Sau khi các tổ chức tài chính truyền thống và các nền tảng phi trung tâm đầu tư mạnh mẽ vào đồng rủi ro ổn định và cơ sở hạ tầng token hóa, chúng tôi dự đoán rằng vào năm 2025, đồng rủi ro ổn định sẽ được sử dụng rộng rãi trong thanh toán và tài sản token hóa sẽ được sử dụng rộng rãi trong giao dịch và đầu tư.

Mặc dù chúng tôi hy vọng những thay đổi về quy định sẽ giúp phát hành nhiều ETF tiền điện tử hơn, nhưng chúng tôi không thấy nhiều nhu cầu về các ETF mã thông báo đơn lẻ hơn. Dự đoán của ETF có thể thúc đẩy giá của các mã thông báo khác nhau, nhưng thực tế có thể gây thất vọng.

Tiền mã hóa có thể tái tạo xu hướng chu kỳ đã trải qua trong quý, chủ yếu do hoạt động và cảm xúc thúc đẩy chứ không phải cơ bản, và quý này sẽ do tiền meme dẫn đầu. Tuy nhiên, nếu có tiến triển nhanh chóng trong việc quản lý, cho phép cấu trúc mã thông báo thực sự hấp thụ giá trị kinh tế, chúng ta có thể chứng kiến sự phục hồi rộng rãi của tiền mã hóa dựa trên cơ bản.