#SolanaRevenueTopsEthereum Solana đã tạo ra khoảng $250M doanh thu trong giao thức tính từ đầu năm 2025, vượt qua Ethereum lần đầu tiên. Đây là một cột mốc quan trọng không chỉ vì số doanh thu thuần, mà còn vì nó báo hiệu hoạt động mạng lưới thực sự, sự tham gia của người dùng và khả năng thu phí. Theo quan điểm của tôi, điều này cho chúng ta nhiều hiểu biết về cách mà việc chấp nhận và tiện ích đang phát triển theo thời gian thực, nhưng nó cũng làm nổi bật tầm quan trọng của việc phân biệt hiệu suất ngắn hạn với giá trị cấu trúc dài hạn.
Quan điểm của tôi về Ethereum so với Solana
Ethereum vẫn là niềm tin cốt lõi của tôi về lâu dài. Vâng, số doanh thu của Solana ấn tượng, nhưng hiệu ứng mạng lưới, độ sâu của hệ sinh thái và sự thống trị của nhà phát triển của ETH khiến nó khó bị thay thế về cấu trúc. Ethereum cung cấp phần lớn DeFi, NFT và các giải pháp L2. Điểm mạnh của nó nằm ở khả năng ghép nối và thanh khoản — loại độ bền cấu trúc mà các đột biến doanh thu đơn thuần không thể thay thế.
Trong khi đó, Solana cho thấy đà tăng trưởng đáng kể. $250M trong doanh thu giao thức tính từ đầu năm thể hiện sự chấp nhận thực sự. Phí thấp, thực thi nhanh và hoạt động của nhà phát triển ngày càng tăng đã giúp SOL tạo dựng một vị trí như một giải pháp thay thế có khả năng xử lý cao, chi phí thấp. Theo quan điểm của tôi, Solana thể hiện khả năng tăng trưởng cao-beta — tiềm năng tăng giá đáng kể, nhưng đi kèm với rủi ro thực thi cao hơn, nhạy cảm mạng lưới và phụ thuộc vào việc tiếp tục thu hút nhà phát triển.
Điều tôi thấy thực sự sáng suốt là cách hai mạng lưới này bổ sung cho nhau thay vì cạnh tranh theo cách zero-sum. Ethereum cung cấp sự ổn định về cấu trúc; Solana cung cấp tính linh hoạt và tiềm năng tăng trưởng. Theo tôi, xem chúng như một phần của chiến lược phân lớp — không phải là lựa chọn hoặc/hoặc — là cách thông minh hơn để phân bổ.
Cách tôi nghĩ về phân bổ trung hạn đến dài hạn
Ethereum như lớp nền tảng (50–60%) – ETH vẫn là xương sống trong phân bổ tiền điện tử của tôi. Độ bền của hệ sinh thái, thanh khoản và sự chấp nhận qua các chu kỳ khiến nó trở thành lớp nền tảng của tôi. Ngay cả khi Solana tiếp tục tạo ra doanh thu giao thức cao hơn trong ngắn hạn, vị trí cấu trúc của ETH vẫn bền vững hơn trong trung hạn đến dài hạn.
Solana như một lớp tăng trưởng chiến thuật (20–30%) – SOL đại diện cho một phân bổ tăng trưởng có niềm tin cao, chọn lọc. Đà doanh thu, sự chấp nhận của nhà phát triển và khả năng xử lý mạng lưới khiến nó trở thành một bổ sung hấp dẫn cho ETH. Tôi phân bổ vị trí cẩn thận, theo dõi sức khỏe mạng lưới và tập trung vào các chỉ số như thu phí, tăng trưởng giao dịch và sự tham gia của nhà phát triển để hướng dẫn mức độ tiếp xúc của mình.
Tính linh hoạt và quản lý rủi ro (10–20%) – Tôi duy trì sự linh hoạt để thích ứng với các xu hướng mới nổi, các thay đổi theo chủ đề hoặc các vòng xoay macro. Điều này bao gồm theo dõi tỷ lệ tài trợ, đòn bẩy và các chỉ số chấp nhận của cả hai mạng lưới. Mục tiêu là chuẩn bị cho các vòng xoay cấu trúc thay vì theo đuổi các tiêu đề ngắn hạn.
Những hiểu biết chính của tôi
Doanh thu là một tín hiệu, không phải toàn bộ câu chuyện. Doanh thu cao của giao thức cho thấy sự chấp nhận, nhưng không tự động đồng nghĩa với sự thống trị về cấu trúc hoặc độ bám của mạng lưới dài hạn. Ethereum có thể chậm hơn trong các đột biến doanh thu ngắn hạn, nhưng lợi thế về hệ sinh thái và thanh khoản của nó vẫn không ai sánh kịp.
SOL là tiếp xúc cao-beta, ETH là cấu trúc. Solana đang thu hút hoạt động và doanh thu giao dịch với tốc độ ấn tượng, nhưng đi kèm với độ nhạy cao hơn đối với rủi ro mạng lưới, tắc nghẽn và churn của nhà phát triển. Ethereum cung cấp sự ổn định qua các chu kỳ, trong khi Solana cung cấp tính linh hoạt tăng trưởng.
Hiệu ứng mạng lưới và sự chấp nhận vượt trội hơn các con số ngắn hạn. Tôi tập trung vào khả năng ghép nối, thanh khoản, chấp nhận L2 và sự tham gia của nhà phát triển như những động lực thực sự dài hạn của giá trị. Việc tạo ra phí là ý nghĩa, nhưng sự chấp nhận bền vững mới là thước đo tối thượng.
Phân bổ theo lớp là cách tiếp cận mạnh mẽ nhất. Bằng cách kết hợp ETH và SOL trong các lớp khác nhau, tôi nắm bắt độ bền cấu trúc đồng thời tham gia vào tăng trưởng. Cách tiếp cận này phù hợp với quan điểm của tôi rằng các chu kỳ hiếm khi tuyến tính — biến động và xoay vòng là điều tất yếu.
Kết luận
Đối với vị trí trung hạn đến dài hạn, tôi ưu tiên ETH như lớp nền tảng — một tài sản ổn định, giàu thanh khoản, chiếm ưu thế trong hệ sinh thái — và SOL như một phân bổ tăng trưởng có niềm tin cao, bổ sung. Ethereum cung cấp xương sống cấu trúc để tồn tại qua các chu kỳ, trong khi Solana cung cấp tính linh hoạt để nắm bắt lợi nhuận từ tăng trưởng phí và đà chấp nhận.
Theo tôi, thành công trong crypto không phải là theo đuổi các mốc doanh thu mới nhất. Đó là về việc định vị để bền vững, chọn lọc tăng trưởng và quản lý rủi ro một cách linh hoạt. Bằng cách kết hợp niềm tin cấu trúc với tiếp xúc chiến thuật, tôi tin rằng cách tiếp cận này cân bằng độ bền với tính linh hoạt, đảm bảo sự chuẩn bị cho bất kỳ chu kỳ tiếp theo nào.
:
