4 天 10 倍，x 402 實幹派PayAI市值反超PING

作者：KarenZ，Foresight News

在加密貨幣市場這場瞬息萬變的競爭中，x 402 生态中一個引人矚目的反轉剛剛發生。

在上週被視為 x 402 協議「明星代幣」的 PING，其市值優勢已被 x 402 協議支付基礎設施所超越。根據最新數據，PayAI 的市值在今早突破 5000 萬美元， 4 天漲逾 10 倍。而 PING 則在經歷前期暴漲後有所回調，目前市值 3400 萬美元。

這不僅僅是兩個專案的競爭，而是整個 x 402 生态、乃至去中心化支付基礎設施領域從炒作向實用轉型的關鍵時刻。

PING 的高光時刻與困局

PING，作為首個透過 x 402 協議在 Base 上發行的代幣，在上週迎來「高光時刻」，在 10 月 23 日至 24 日的短短兩天內逾 20 多倍，市值一度到達 8000 萬美元上方。

這種指數級成長讓大量行業投資者趨之若鶩，也使得 x 402 協議本身獲得了前所未有的市場關注度，成功為這條新興賽道打開了流量入口。

然而，缺乏價值支撐的熱度終究難以持續。本質上，PING 是一個純 Memecoin，既無實際應用效用，也不存在真實使用場景，甚至被社群部分用戶類比為「銘文」類資產 —— 其漲幅邏輯更多依賴市場投機情緒驅動，是一場典型的流量紅利狂歡，而非基於價值創造的長期成長。

PayAI 突圍：x 402 基建的「實幹派」

與 PING 的投機屬性形成鮮明對比，PayAI 以 x 402 協議 Facilitator 的身份，憑藉明確的基礎設施定位和實用價值實現突圍，成為生态價值轉向的核心標的。

**何為 x 402 Facilitator？**x 402 Facilitators 是支持在 Solana 和 EVM 網路上處理 x 402 支付的服務提供商，提供統一的端點接入，實現 x 402 協議下 HTTP 資源鏈上支付的驗證與結算。

這些 Facilitators 構成了 x 402 支付生态的核心基礎設施層，負責使用 x 402 協議驗證和結算 HTTP 資源的鏈上支付：

• 支援不同區塊鏈網路（如 Solana、Base 等）。
• Facilitators 負責承擔網路費用並處理驗證 / 結算。
• 無需 API 密鑰。即插即用。
• 專為人類和代理用例而設計，從按次付費 API 到 AI 代理，在區塊鏈確認後一秒鐘內即可結算付款。

從 x 402 支付流程邏輯來看，客戶端調用受保護資源並構建支付有效負載；資源伺服器（Resource Server）公布支付要求、驗證 / 結算支付、滿足請求；Facilitator 伺服器驗證支付有效負載並透過標準端點執行結算；最後區塊鏈網路執行並確認付款。

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蚕食 Coinbase 份額，成 x 402 生态第二大 Facilitator

這個角色使得 Facilitators 成為了 x 402 生态中最具價值的參與者。而在這些 x 402 Facilitators 中，PayAI 正在逐步蚕食 Coinbase 的主導地位。根據 x 402 scan 數據顯示，目前，PayAI 已處理超過 14 % 的 x 402 成交額，成為了除 Coinbase 之外的最大 Facilitator。與之相對，Coinbase 的市場份額已從早期的絕對主導地位下滑至約 77 %。

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圖表來源：x 402 scan

從生态參與者維度看，PayAI 的賣方（Seller）數量已達到 Coinbase 的 82 % 以上，差距持續縮小。

在 x 402 生态中，賣方即提供 API 或內容變現的伺服端，x 402 協議為其提供了「無摩擦小額交易變現」的解決方案 —— 無需強制訂閱或廣告投放，即可透過程式化支付直接從客戶處獲取收入。

賣方規模直接決定 x 402 生态的市場潛力：更多優質賣方意味著買方擁有更豐富的選擇，將吸引更多流量入場，形成 「賣方增多→買方湧入→生态繁榮」的正向循環，而 PayAI 在賣方端的快速滲透，正為其生态地位奠定堅實基礎。

PayAI 代幣經濟學和效用

PayAI 代幣經濟學方面，代幣總供應量為 10 億枚，所有代幣在啟動時全部流通。

PayAI 團隊將在代幣發布時購買 20 % 的代幣供應並轉至專案金庫，這些資金將用於營運、行銷和未來的代幣釋放，例如社群獎勵、合作夥伴關係等。具體來看，一半的金庫代幣將提供流動性以產生費用，另一半將在 1 年內線性歸屬。

那 PAYAI 代幣有何效用？根據官方文件，PAYAI 的預期用途包括：

• 在執行 AI 代理之間的服務合約時減免平台費用。
• 提高買方或賣方代理名單的可見性。
• 參與未來的平台治理（例如對功能提案、代理評級進行投票）。
• 在爭議解決中支付仲裁費用（未來推出）。

深層思考

PING 和 PayAI 勢頭的此消彼長，實際上反映了一個重要問題：x 402 生态正從概念走向實現，從炒作向實用轉型。

首個發行的代幣 PING 獲得了「紅利溢價」，這是市場的普遍心理。但隨著市場冷靜，投資者開始思考：我到底投資的是什麼？如果 PING 只是一個銘文式的鑄造遊戲，那麼它的價值基礎就很薄弱。

相比之下，PayAI 以 x 402 Facilitator 的支付基礎設施身份，錨定了「交易流量」與「生态剛需」兩大核心價值，用實際的市場份額和應用場景證明了專案的基本面價值，自然獲得資本持續認可。

在這個過程中，我們看到了 x 402 領域的進一步成熟——市場參與者開始用實際的交易流量和基本面價值來決定專案的地位，而不是盲目的炒作。這對整個 x 402 生态和開放支付生态而言，無疑是一個積極的信號。