交易時刻：人民幣「破7」預期升溫，比特幣要突破9萬6才能確認趨勢反轉

2025-12-05 07:15:16

每日行情重點數據回顧和趨勢分析，由PANews出品。

1.市場觀察

美國勞動力市場近期呈現出矛盾信號。上週首次申請失業金人數意外降至19.1萬，為去年9月以來新低，顯示就業市場韌性；但持續申領人數仍維持在194萬的高位，反映失業者再就業的結構性難題。在此背景下，市場對聯準會於12月10日會議降息的預期已升至87%。國家經濟委員會主任Kevin Hassett預測，聯準會可能降息25個基點。此外，聯準會量化緊縮政策已結束，市場預計最早明年1月啟動每月約350億美元的「儲備管理購買」計畫以補充流動性，儘管官方強調此舉並非新一輪量化寬鬆，但投資者仍將其視為鴿派信號。與此同時，美國國債市場規模首次突破30萬億美元。另一邊，日本央行計劃本月升息，利率或創28年來新高。

人民幣近期受益於美元走弱、中國資產吸引力回升及企業結匯需求強勁等多重利好，升值勢頭顯著，市場對其短期內能否破7.0關口展開熱議。主流觀點認為人民幣短期破7.0機率較高，但部分分析指出即便「破7」，能否持續站穩仍存不確定性，中國央行或意在維持匯率雙向波動。此外，本週五即將公佈的美國PCE通膨數據將成為全球經濟走向和聯準會政策的重要參考。

在人工智慧領域，市場競爭日益加劇。被譽為「國產GPU第一股」的摩爾線程在科創板上市首日股價大漲502%，盤中市值一度突破3000億元，一簽盈利接近27萬元，顯示資本市場對國產AI晶片賽道的高度期待。據悉，摩爾線程由前NVIDIA核心團隊創立，計畫利用IPO募集的近80億元資金加速研發新一代AI訓推一體晶片。與此同時，行業巨頭NVIDIA也面臨著激烈競爭。創辦人黃仁勳表示每天都感到「距離倒閉還有30天」的壓力。為應對Google TPU等對手的挑戰，NVIDIA近期發表技術博文，稱其GB200 NVL72系統可將頂級開源AI模型效能提升高達10倍，並透露Amazon Cloud、Google Cloud、Microsoft Azure等主要雲服務商正加速部署該系統。此外，NVIDIA憑藉截至10月底持有的606億美元現金及短期投資，啟動了一系列大規模策略投資，包括向晶片設計公司Synopsys投資20億美元，以及向Anthropic投資100億美元，以進一步鞏固其AI生態系統布局。

比特幣價格近期在觸及93,500美元年度開盤價後遇阻回落，引發市場對後續走勢的擔憂。分析師認為，比特幣需突破96,000美元才能確認趨勢反轉，而阻力區域集中在93,500至10萬美元之間。Material Indicators數據顯示，若無法站穩93,500美元，市場可能進一步下探至68,000美元。此外，鏈上數據顯示，當前市場結構與2022年第一季熊市初期相似，Glassnode稱若失守81,500美元關鍵支撐位，可能引發深度回調。分析師CyrilXBT指出，若比特幣突破95,000至100,000美元區域，將開啟新一輪上漲，否則可能跌至低70,000美元區域。技術面上，一個看跌旗形形態目標指向68,150美元，而市場清算數據表明，約30億美元的累計空頭頭寸將在比特幣觸及96,000美元時被清算，突破10萬美元則清算規模將超70億美元。

然而，市場同樣存在強烈的看多聲音。曾提出「Meme超級週期」理論的分析師Murad高調看漲，認為本輪牛市將延長至2026年，比特幣高點可達15萬至20萬美元。Ripple執行長Brad Garlinghouse預測2026年底幣價將達到18萬美元。貝萊德執行長Larry Fink透露，一些主權財富基金正在比特幣價格從12.6萬美元高點回落至8萬美元區間時逐步增持，建立長期部位。CryptoQuant分析師Darkfost認為，比特幣需收復約96,956美元的長期持有者成本價才能穩固市場信心，同時摩根大通稱Stragety能否穩住也成為短期比特幣走勢的關鍵，如果市場情況保持穩定，比特幣有望在未來6-12個月內上漲至17萬美元。

以太幣近期已突破3,200美元的關鍵結構位，分析師普遍看好其後市，認為若勢頭持續，以太幣有望迎來20%的漲幅，上探3,650美元乃至3,900美元的目標。具體交易層面，Cold Blooded Shiller認為當前動能偏向上行，頂部區域可能略高於3300美元。分析師Lennaert Snyder表示，ETH已突破3,230美元阻力位，下一目標看至3,440美元。分析師Ted則指出，若ETH突破3300-3400美元區間將延伸至3800美元。CryptoQuant數據顯示，零售投資人在2700美元下方積極吸籌，若價格跌至3000美元將觸發20億美元清算，而漲至3300美元則面臨7億美元清算壓力。此外，以太幣正式啟動Fusaka升級，L2 Gas費再降60%，Vitalik 強調，Fusaka升級中引入的PeerDAS技術是「真正意義上的分片」，是網路自2015年以來的一個里程碑式進展，儘管在L1擴容等方面尚不完善，但這為區塊鏈設計的未來發展奠定了基礎。